El valor de la emision aumenta considerablemente la calidad mejora cada vez mas
Segun datos de VIS Rating en agosto de 2025 las actividades de emision de bonos corporativos aumentaron un 42% en comparacion con el mes anterior. En general en 8 meses el valor total de emision alcanzo los 373.000 billones de VND un 45% mas que en el mismo periodo de 2024. El saldo de deuda total en todo el mercado alcanzo los 1 9 millones de billones de VND un ligero aumento del 1% en comparacion con el mes anterior.
La estructura de emision muestra que las instituciones de credito siguen siendo la fuerza principal seguidos por las empresas inmobiliarias y algunos otros sectores. La tasa de bonos con garantia aumenta cada vez mas junto con la participacion mas fuerte de inversores institucionales lo que refleja la tendencia a la profesionalizacion del mercado. Las actividades de emision privada continuan mejorando en la primera mitad de septiembre.
Segun la Asociacion de Mercados de Acciones de Vietnam (VBMA) el valor de negociacion promedio alcanza casi 5.800 billones de VND por dia lo que muestra que la liquidez esta mejorando.
El Sr. Pham Anh Tu experto de VIS Rating comento que la recuperacion proviene de muchos factores colaterales. El sistema legal es cada vez mas completo mejorando la transparencia y fortaleciendo la confianza de los inversores. La necesidad de capital para implementar proyectos posteriores a la pandemia tambien atrae a las empresas a volver al canal de bonos.
Enfatizo: 'La tendencia de emision vinculada a los activos garantizados no solo es formal sino que tambien mejora la seguridad de los inversores al tiempo que aumenta la probabilidad de exito de las empresas. Esta es una señal positiva que afirma que el mercado de bonos vietnamita se esta acercando a estandares transparentes y sostenibles'.
La escala del mercado sigue siendo modesta
A pesar del rapido crecimiento la escala del mercado de bonos corporativos vietnamita sigue siendo modesta. El Sr. Do Ngoc Quynh Asesor Estrategico de FiinRatings Secretario General de VBMA dijo que el mercado nacional todavia enfrenta muchos obstaculos. La base de inversores sigue siendo limitada y depende del sistema bancario; la calidad y la transparencia de los bonos emitidos no son uniformes; los mecanismos de apoyo como la garantia crediticia la calificacion crediticia y la gestion de riesgos no han sido muy efectivos.
Ademas la infraestructura de informacion y supervision debe mejorarse para crear una confianza mas solida. “La apertura del mercado de capitales de deuda es una condicion previa para completar la estructura financiera de 'tres patas': credito bancario mercado de acciones y mercado de capitales de deuda a largo plazo” enfatizo.
Desde una perspectiva de gestion el Sr. Bui Hoang Hai - Vicepresidente del Comite Estatal de Valores dijo que para que el mercado de bonos se convierta realmente en un canal de captacion de capital eficaz las empresas publicas deben mejorar la gestion empresarial garantizar la transparencia y la responsabilidad con los accionistas e inversores. Por parte de los inversores es necesario tener una estrategia a largo plazo evaluar los riesgos y los beneficios de manera completa.
El Sr. Hai tambien enfatizo el papel de las instituciones intermediarias como las empresas de valores y los bancos de inversion en la mejora de la capacidad de consultoria distribucion y supervision. Las organizaciones de calificacion crediticia y las organizaciones de garantia y emision tambien deben seguir desarrollando servicios de alta calidad creando confianza para los inversores.
El mercado de bonos corporativos en 2025 por lo tanto esta siguiendo dos tendencias paralelas: la actividad de emision primaria esta aumentando fuertemente satisfaciendo las necesidades de capital a mediano y largo plazo; mientras que las transacciones secundarias y algunos riesgos de pago aun deben ser monitoreados de cerca. Con un gran margen de desarrollo y una orientacion para mejorar la legalidad mejorar los estandares de transparencia ampliar las instalaciones de inversores y organizaciones se espera que el mercado desarrolle correctamente su papel como canal de movilizacion de capital a largo plazo junto con el credito bancario y el
