La plataforma de reforma crea impulso para el mercado de capitales
El Sr. Bui Hoang Hai - Vicepresidente del Comite Estatal de Valores - comento: 'El Cuarteto de Ejes de la Resolucion que es especialmente significativo para el sector economico privado es la Resolucion 68' ha sido promulgada. El aparato de gestion del Gobierno es compacto las provincias y ciudades se fusionan abriendo un nuevo espacio economico el gobierno de gestion de 2 niveles ha entrado en funcionamiento... Todo eso ha sucedido mientras el crecimiento economico sigue siendo estable y positivo'. En ese contexto el mercado de capitales especialmente el mercado de valores
El Sr. Hai dijo que el sector de capital de deuda todavia necesita reformas con una baja escala de bonos del Gobierno y las empresas una estructura de inversores no diversificada y una falta de instituciones de garantia de emision. El Fondo de Inversion en Bonos tampoco ha desempeñado un papel de apoyo a largo plazo para el mercado.
Para superar esto la UBCKNN esta redactando una enmienda a la Circular 98 en la que se eleva el limite de inversion de los fondos en bonos corporativos al mismo tiempo que se fomenta el desarrollo de fondos de infraestructura fondos ESG y productos financieros sostenibles como bonos verdes y bonos de credito de carbono. Esto se considera una nueva direccion para ampliar la escala y la calidad del mercado de capitales de deuda y complementar la fuente de capital a largo plazo para la economia.
Gran brecha con la region y el margen de crecimiento
El Sr. Do Ngoc Quynh - Vicepresidente de FiinRatings - Secretario General de la Asociacion de Mercados de Bonos de Vietnam (VBMA) - dijo que a finales de 2024 el saldo pendiente total de bonos corporativos vietnamitas alcanzo alrededor de 1 25 billones de VND equivalente al 10 8% del PIB. Esta cifra esta lejos del objetivo del 25% del PIB para 2030 establecido por el Gobierno y es aun mas modesta en comparacion con la tasa del 30-40% del PIB en Corea del Sur Tailandia Malasia o el nivel superior al 100% en Estados Unidos
Segun el Sr. Quynh es necesario superar algunos puntos debiles como: La base de los inversores es limitada principalmente basada en bancos comerciales; la calidad y la transparencia de los bienes no son uniformes; el mecanismo de garantia de credito la calificacion crediticia y la gestion de riesgos no han desempeñado plenamente su papel y la infraestructura de informacion transacciones y supervision aun necesita ser completada.
La apertura y el fuerte desarrollo del mercado de capitales internos especialmente el mercado de bonos corporativos son condiciones previas para reducir la dependencia del credito bancario.
Por parte de las empresas la Sra. Nguyen Tam Anh Subdirectora General de Karofi Group dijo que el proceso de movilizacion de capital a traves del canal de bonos todavia plantea muchos desafios en comparacion con los prestamos bancarios. Los procedimientos de emision son complejos los requisitos de preparacion de datos financieros transparentes y detallados hacen que las empresas suelen tardar de 12 a 18 meses en completar los expedientes.
Nueva direccion para el mercado de capitales vietnamita
Para que el mercado de capitales vietnamita avance segun la evaluacion de los expertos la reforma legal la transparencia de la informacion y la diversificacion de productos seran claves importantes.
El Sr. Saurabh Kumar Director a cargo del Mercado de Capitales para el Sudeste Asiatico y el Sudeste Asiatico de BNP Paribas dijo que la liquidez del mercado es actualmente limitada lo que dificulta a los inversores la compraventa y transferencia.
Enfatizo que las empresas necesitan cambiar su mentalidad a corto plazo pasar a una estrecha cooperacion con los inversores para encontrar soluciones a largo plazo incluso en periodos dificiles. Esta es tambien una forma para que el mercado construya confianza y atraiga flujos de capital sostenibles.
