El aumento record del precio del oro y la prolongada debilitacion del precio del petroleo crudo son los dos colores opuestos mas destacados en el mercado mundial de bienes este año.
Segun Goldman Sachs ambas tendencias probablemente seguiran extendiendose hasta 2026.
En un informe publicado el 18 de diciembre los analistas de Goldman Sachs incluidos Daan Struyven y Samantha Dart creen que el precio del oro podria establecer un nuevo record el proximo año mientras que el mercado petrolero sigue bajo presion de exceso de oferta. El escenario base de este banco es que el precio del oro suba a 4.900 USD/onza con un riesgo de inclinarse hacia el aumento.
En general se preve que el mercado de materias primas solo aumente ligeramente este año pero este panorama general oculta una gran diferenciacion entre los grupos de materias primas clave. Mientras que el oro sube continuamente gracias a la fuerte presion de compra de los bancos centrales el ciclo de recortes de tipos de interes de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y el flujo de dinero hacia los fondos ETF los precios del crudo estan bajo una fuerte presion por la preocupacion por el exceso de oferta a gran escala.
La caida de las tasas de interes estadounidenses esta haciendo que los inversores ETF comiencen a competir directamente con los bancos centrales para poseer oro fisico finito' comento el grupo de analistas de Goldman Sachs.
Segun este banco dos motores clave: la alta demanda estructural del banco central y el apoyo ciclico de los recortes de tasas de interes de la Fed seguiran impulsando aun mas el precio del oro.
Contrariamente al oro las perspectivas del petroleo se consideran menos positivas. Goldman Sachs dijo que a menos que ocurran grandes choques de oferta o que la OPEP recorte inesperadamente la produccion el mercado del petroleo en 2026 necesitara precios mas bajos para reequilibrar la oferta y la demanda. Este banco predice que la situacion de exceso de oferta en 2026 hara que las reservas comerciales de los paises de la OCDE aumenten mas rapido.
Segun el escenario base se preve que el precio promedio del petroleo Brent sea de 56 dolares por barril el proximo año mientras que el precio del petroleo WTI es de unos 52 dolares por barril.
En la sesion de negociacion del viernes el precio del petroleo Brent cayo por debajo de los 60 dolares por barril registrando la segunda semana consecutiva de descenso a pesar de las tensiones geopoliticas en Venezuela lo que genero preocupaciones sobre el riesgo de interrupcion del suministro. Al mismo tiempo el precio del oro cotizaba en torno a los 4.323 dolares por onza.
Ademas del oro y el petroleo Goldman Sachs tambien hizo otras predicciones notables: El precio del gas natural tiende a disminuir debido a la'mas grande ola de oferta hasta la fecha'; se espera que el cobre sea superior al aluminio; mientras que el precio del mineral de hierro se enfrenta a una presion debilitante debido al fuerte aumento de la produccion extraida de nuevas minas.
