En el último informe, los expertos del principal grupo financiero suizo UBS creen que el precio del oro podría aumentar significativamente en el futuro, incluso apuntando a la zona de 5.900 - 6.200 USD/onza a finales de 2026, si los factores macroeconómicos continúan apoyando.
Según Giovanni Staunovo, analista de materias primas de UBS, el oro tendrá la oportunidad de aumentar fuertemente cuando surjan dos condiciones: la inestabilidad geopolítica se mantiene alta y se espera una disminución gradual de las tasas de interés. Esto se considera la "fórmula" familiar que impulsa la demanda de metales preciosos.
En particular, a pesar del aumento de las tensiones en Oriente Medio, el precio del oro sigue siendo aproximadamente un 13% más bajo que el máximo histórico establecido en enero de este año. Esto demuestra que el papel del oro como "refugio seguro" a corto plazo ya no es tan claro como antes.
Parte de la razón proviene del fortalecimiento del dólar estadounidense y la preocupación por que las tasas de interés se mantengan altas, lo que hace que el oro, un activo no rentable, sea menos atractivo a los ojos de los inversores.
De hecho, esta evolución no es nueva. En períodos de conflicto anteriores, el precio del oro suele subir bruscamente inicialmente, pero luego se ajusta cuando la política monetaria se endurece.
No solo el oro, muchos otros productos básicos también se están beneficiando del contexto del mercado. Según UBS, el índice de materias primas agregadas ha aumentado alrededor de un 17% desde principios de año, mientras que el precio del petróleo Brent subió bruscamente de alrededor de 72 USD a más de 100 USD/barril después de que estallara la guerra en Irán.
La causa principal proviene del desequilibrio entre la oferta y la demanda, especialmente cuando los inventarios de energía en muchas economías son bajos. Esto puede obligar a los precios a subir más para reducir la demanda antes de que se reponda la oferta.
Según los expertos de UBS, el oro no solo responde a conflictos y guerras, sino que también juega un papel importante en la prevención de riesgos macroeconómicos, como la inflación, la devaluación monetaria o la desaceleración del crecimiento.
Los datos a largo plazo muestran que los precios del oro suelen tener una correlación positiva con la inflación. En el contexto del aumento de la deuda pública mundial y la diversificación de las reservas por parte de los bancos centrales, se espera que la demanda de oro se mantenga estable.
Además, la demanda de oro físico, especialmente de Asia, junto con las actividades de compra de los bancos centrales, siguen siendo la base para apoyar el mercado.
UBS cree que a corto plazo, el precio del oro puede seguir bajo presión si las tasas de interés se mantienen altas. Sin embargo, a medio y largo plazo, las perspectivas siguen siendo positivas si el entorno de tasas de interés se invierte y los riesgos geopolíticos no se enfrían.
Sin embargo, los expertos también señalan que el oro suele fluctuar cíclicamente y se ve afectado simultáneamente por muchos factores, por lo que la tendencia alcista, si ocurre, puede no ocurrir en línea recta.
El precio mundial del oro a las 18:00 horas del 15 de abril se negoció a 4.805,09 USD/onza.
En cuanto al precio del oro nacional en el mercado vietnamita, el precio del oro en lingotes SJC y el precio del oro en anillos 9999 Bao Tin Minh Chau se negocian en el mismo nivel de 170 - 173 millones de VND/tael (compra - venta).
