Según los analistas de Heraeus, un grupo industrial alemán especializado en metales preciosos y análisis de mercado, el mercado actual opera según las "nuevas reglas del juego", donde la especulación y el apalancamiento juegan un papel cada vez mayor.
En el último informe actualizado, los expertos de Heraeus creen que el precio del oro ha cambiado de posición, de activos defensivos a activos altamente especulativos. El aumento prolongado anterior fue la semilla de los recientes fuertes ajustes.
En 10 años, el precio mundial del oro se ha multiplicado por 5, mientras que el índice del dólar estadounidense se ha mantenido casi sin cambios en comparación con 2015. Este desajuste hace que el mercado sea más frágil ante los choques.
La reciente caída de precios muestra signos claros de que las posiciones que utilizan el apalancamiento se ven obligadas a cerrar, las órdenes de stop-loss se activan en masa y los requisitos de margen se elevan continuamente. Las bolsas de valores siguen aumentando el nivel de margen para los contratos de futuros, lo que amplifica aún más el rango de fluctuación de precios.
Sin embargo, la demanda mundial de oro sigue siendo muy alta. El informe de tendencias de la demanda de oro del cuarto trimestre de 2025 muestra que la demanda agregada alcanzó por primera vez la marca de 5.000 toneladas el año pasado.
El principal impulso proviene de la demanda de inversión, lo suficiente como para compensar la disminución del oro de joyería y la demanda industrial.
Las reservas de oro de los bancos centrales aumentaron en 863 toneladas, por debajo del récord de 2024, pero aún más altas que todos los años anteriores a 2022.
Los expertos advierten que los inversores deben prepararse mentalmente para las semanas y meses volátiles que se avecinan. El precio del oro una vez repuntó con fuerza, recuperando más de la mitad de la caída anterior, pero el impulso de recuperación se debilitó rápidamente. Sin embargo, este metal precioso sigue siendo significativamente más alto que a principios de año, en contraste con la evolución menos positiva de muchos otros metales.
La posibilidad de alcanzar un nuevo máximo a corto plazo no se considera alta. El mercado puede necesitar muchos meses, en lugar de semanas, para "desahogar" toda la euforia excesiva que ha subido los precios demasiado rápido.
A principios de esta semana, el precio del oro ha vuelto por encima del umbral de 5.000 USD/onza, continuando probando la zona de resistencia a corto plazo en torno a los 5.045 USD. El precio al contado en un momento alcanzó alrededor de 5.036 USD/onza, un aumento de más del 1% en la sesión, lo que demuestra que la fuerza compradora todavía está presente pero ya no es tan estable como antes.
Mientras tanto, la plata está claramente en un régimen de alta volatilidad. Después de una fuerte venta masiva, el precio de la plata se recuperó gracias a la fuerza de compra en mínimos de los pequeños inversores, lo que provocó que grandes flujos de capital fluyeran hacia los fondos cotizados en bolsa.
Sin embargo, los rápidos aumentos se invirtieron cuando aparecieron las actividades de toma de ganancias y recorte de pérdidas, especialmente en las sesiones de negociación en Asia. Las principales bolsas también han elevado los requisitos de margen, contribuyendo a que los precios fluctúen más fuertemente.
La proporción de precios del oro frente a la plata se ha disparado a 64, lo que refleja que la plata cae más rápido que el oro a medida que el mercado gira. Actualmente, el precio de la plata ha vuelto a superar los 80 dólares por onza, siguiendo la tendencia alcista del oro, pero el riesgo de fluctuación sigue siendo alto.
En este contexto, el precio del oro ya no es simplemente un lugar para "abrirse de la tormenta", sino que se ha convertido en un campo de juego volátil, donde la gestión de riesgos y la disciplina de inversión son más importantes que nunca.
El precio mundial del oro a las 7:08 am del 11 de febrero se negoció a 5. 040,24 USD/onza. El precio de la plata 81,36 USD/onza.
En cuanto al precio del oro nacional en el mercado vietnamita, el precio del oro SJC se negocia en torno a los 178 - 181 millones de VND/tael (compra - venta). El precio del anillo de oro 9999 Bao Tin Minh Chau se negocia en torno a los 177,6 - 180,6 millones de VND/tael (compra - venta).
