Este podria ser un punto de inflexion historico que amplia las oportunidades de diversificacion y tambien conlleva un riesgo de fuertes fluctuaciones si los principales centros financieros no se coordinan estrechamente.
Hablando en Dublin (Irlanda) el 9 de diciembre Fabio Panetta miembro del Consejo de Ministros del Banco Central Europeo (BCE) y tambien gobernador del Banco de Italia enfatizo que el orden monetario mundial podria cambiar pronto. Segun el el sistema internacional podria volver gradualmente a una estructura mas multipolar donde ya no hay una sola moneda que tenga una posicion dominante.
Panetta afirmo que el dolar estadounidense seguira siendo la moneda clave en el comercio y las finanzas internacionales pero el mundo esta entrando en una nueva etapa donde muchas monedas fuertes existen y comparten poder.
Esta transicion puede traer beneficios gracias a la diversificacion pero tambien puede amplificar las fluctuaciones y el riesgo de propagacion si falta coordinacion politica' dijo.
Un informe trimestral del Banco Internacional de Pagos (BIS) publicado en septiembre muestra que el dolar estadounidense todavia domina las transacciones de divisas mundiales. El dolar estadounidense aparece en el 89 2% de las transacciones de divisas un ligero aumento en comparacion con el 88 4% en 2022.
Por el contrario la proporcion del euro disminuyo del 30 6% al 28 4% mientras que el yen japones se mantuvo en torno al 16 8%. Estas cifras muestran que la'reduccion de la dependencia del USD' no puede suceder de la noche a la mañana.
En el contexto de la creciente competencia geopolitica la Union Europea (UE) esta impulsando una estrategia de autonomia estrategica que tiene como objetivo convertir el euro en una moneda global mas fuerte.
La UE ha mejorado el sistema de pago transfronterizo fortalecido los mecanismos de liquidez y acelerado el proceso de digitalizacion de la infraestructura financiera. Este es un esfuerzo para ayudar al euro a reducir la brecha con el dolar estadounidense y aumentar su uso en comercio de divisas e inversion.
Sin embargo Panetta cree que Europa necesita mas que eso: el mercado de capitales debe ser mas liquido la economia debe ser mas fuerte y los flujos de capital de inversion deben ampliarse para que el euro realmente tenga 'potencia global'.
Segun Panetta el futuro del sistema monetario internacional dependera de factores a largo plazo que incluyen:
La debilidad de las plataformas tradicionales que sustentan el poder del USD se produce en un contexto en el que Estados Unidos se enfrenta a la division politica el deficit presupuestario y la perdida gradual de su posicion comercial.
El auge de China especialmente la tasa de internacionalizacion del yuan y la escala de la economia.
En el proceso de integracion mas profunda de Europa el factor clave determina si el euro puede convertirse en un verdadero oponente al dolar estadounidense o no.
Panetta advirtio que el mundo post-USD puede promover la estabilidad a largo plazo gracias a la diversificacion pero tambien existe un mayor riesgo de fluctuaciones financieras si falta coordinacion entre las potencias mundiales.
