El precio del oro en India subió bruscamente en agosto a medida que aumentaban los flujos de inversión y se debilitaba el dólar estadounidense. Al entrar en septiembre, el precio del oro se ajustó, pero la demanda en el mercado se mantuvo relativamente estable.
Según la Sra. Kavita Chacko, Jefa del Departamento de Investigación India del Consejo Mundial del Oro (WGC), los precios internacionales del oro y los precios nacionales del oro aumentaron fuertemente en agosto. Los precios nacionales del oro aumentaron un 12% en el mes, hasta 158.854 rupias/10 gramos.
El fuerte flujo de inversión y el debilitamiento del dólar estadounidense son los principales impulsores del impulso alcista", comentó Chacko.
El aumento del precio del oro nacional es ligeramente inferior al del mercado internacional debido al ligero aumento de la rupia. En septiembre, el precio del oro internacional y nacional disminuyó un 3,9% y un 4,6% respectivamente, en medio de las expectativas cambiantes sobre la política monetaria de la Fed y el debilitamiento del flujo de capital hacia los ETF de oro globales.
El precio del oro nacional es inferior al precio de importación
Un acontecimiento notable es que el precio del oro en la India continuó cotizando por debajo del precio equivalente a la importación en septiembre. Según el WGC, el descuento nacional del oro aumentó de un promedio de 34 USD/onza en julio a 51 USD/onza en agosto, luego se extendió a 78 USD/onza hasta el 11 de septiembre.
Esto hace que el precio del oro nacional sea casi un 2% más bajo que el precio de importación o el precio del oro después de llegar al puerto.
Según la respuesta del mercado, la actividad de intercambio de oro viejo por joyas nuevas ha contribuido a complementar la oferta, ayudando a que el precio del oro nacional se mantenga por debajo del precio de importación. La oferta informal también se considera un factor que hace que el nivel de descuento se expanda cada vez más.
Esta evolución muestra que la oferta de oro en el mercado indio sigue siendo relativamente abundante, incluso cuando los precios internacionales del oro fluctúan bruscamente.
Mientras tanto, el fuerte aumento del precio del oro en agosto hizo que los consumidores fueran más cautelosos en septiembre. Después de que los precios subieran y luego se ajustaran, muchas personas pasaron a esperar y retrasar las compras de joyas no esenciales.
Sin embargo, la demanda de oro para bodas sigue mostrando resistencia. Los consumidores tienden a elegir productos de joyería más ligeros para adaptarse a los altos precios.
Los grandes minoristas también registraron una demanda relativamente mejor y impulsaron el lanzamiento de productos, el marketing, las promociones y, al mismo tiempo, priorizaron los productos con una rápida tasa de consumo.
El flujo de dinero de inversión continúa apoyando al mercado
A pesar del ajuste del precio del oro en septiembre, la demanda de inversión sigue siendo un punto brillante del mercado indio.
El flujo de capital hacia los fondos ETF de oro en agosto aumentó un 67% en comparación con el mes anterior, hasta los 272 millones de dólares. La cantidad de oro en poder aumentó en 1,6 toneladas, elevando la cantidad total de oro de los ETF a 121,3 toneladas. El valor total de los activos gestionados alcanzó los 1.912 mil millones de rupias, equivalentes a unos 20 mil millones de dólares.
Según el WGC, el flujo de capital hacia los ETF de oro se mantuvo positivo durante la mayor parte del año, lo que demuestra que el oro sigue siendo visto por los inversores como un canal de asignación de activos.
Sin embargo, la tasa de entrada de nuevos inversores se ha ralentizado. Solo se abrieron alrededor de 4.000 nuevas cuentas en agosto, elevando el número total de cuentas a 12,54 millones. Esta cifra es significativamente inferior al aumento promedio de 330.000 cuentas al mes en el período de enero a julio.
El oro digital también mantuvo su atractivo, con un valor de compra promedio de alrededor de 262 millones de dólares al mes en el período de junio a agosto. Solo en agosto, la demanda aumentó un 110% en comparación con el mismo período del año anterior.
La actividad de negociación de futuros de oro también aumentó fuertemente en agosto. En la Bolsa Mercantil Multisectorial (MCX), los ingresos de negociación promedio diarios aumentaron un 38% en comparación con el mes anterior, hasta 295 mil millones de rupias, el nivel más alto en 5 meses. El volumen de negociación aumentó un 27%, hasta 19 toneladas diarios.
El WGC cree que el impulso alcista del precio del oro en agosto podría haber impulsado la actividad de cobertura de riesgos y la negociación táctica, aumentando así la liquidez del mercado.
En sentido contrario, las importaciones de oro de la India disminuyeron drásticamente en agosto a 2.300 millones de dólares, un 45% menos que el mes anterior y un 58% menos que en el mismo período del año pasado. Se estima que las importaciones de oro son de entre 15 y 20 toneladas.
Según el WGC, la reducción de las importaciones muestra que la oferta de oro existente en el país sigue siendo suficiente para satisfacer la demanda prevista.
Mirando hacia el futuro, el WGC espera que la demanda de oro en India mejore a medida que la temporada de festivales y la temporada de bodas entren en su punto álgido. Sin embargo, los altos precios del oro y las fuertes fluctuaciones pueden seguir haciendo que los consumidores sean cautelosos con las compras de joyas no esenciales.
