Después de una semana de fuertes aumentos de casi 300 USD/onza, el mercado del oro se enfrenta a una nueva prueba cuando el calendario económico de esta semana está repleto de informes que podrían cambiar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
El foco principal sigue siendo la inflación estadounidense, en un contexto en el que el mercado acaba de recibir una señal de debilitamiento significativo del mercado laboral. El informe publicado el 7 de agosto muestra que el número de empleos no agrícolas en Estados Unidos disminuyó en 23.000 en julio, mientras que la tasa de desempleo se situó en el 4,1%. En particular, el número de empleos en mayo y junio también se ajustó a la baja en un total de 103.000 en comparación con las estimaciones anteriores.
Los débiles datos laborales reducen la presión para que la Fed continúe endureciendo fuertemente, creando así un entorno más favorable para el oro. Sin embargo, la posibilidad de que el precio del metal precioso mantenga su impulso alcista dependerá significativamente de la respuesta de la inflación en los próximos días.
El IPC se convierte en el mayor "paso" del oro
El 11 de agosto, el mercado observará primero la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA). La reunión de política se llevará a cabo durante dos días, el 10 y 11 de agosto, y la decisión se anunciará el 11 de agosto.
El mismo día, Estados Unidos anunció las ventas de viviendas existentes en julio. Estos datos no suelen ser los más volátiles para el oro, pero pueden proporcionar más señales sobre la salud de la economía y el impacto de los altos tipos de interés en la demanda. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios de Estados Unidos confirmó el informe publicado el 11 de agosto.
La atención aumentará considerablemente el 12 de agosto, cuando Estados Unidos publique el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio. Según el calendario de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, el informe se publicará a las 8:30 hora del este de Estados Unidos.
Estos podrían ser los datos más importantes para el oro de la semana.
Si el IPC continúa mostrando una presión de precios persistente, el mercado puede volver a subir con la expectativa de que la Fed aumente las tasas de interés. Los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense probablemente se verán respaldados en ese momento, creando presión sobre el oro, un activo que no aporta rendimiento.
Por el contrario, un informe de inflación más bajo de lo esperado reforzará la opinión de que la Fed puede seguir estando fuera. Este escenario podría abrir más espacio para que el oro pruebe la zona de 4.400 USD/onza y, más allá, la zona de 4.500 USD/onza.
Anteriormente, en la reunión del 29 de julio, la Fed mantuvo la tasa de interés objetivo en 3,5-3,75%, pero aún enfatizó que la inflación era superior al objetivo del 2%. En particular, 3 miembros votaron a favor de aumentar las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales.
Una serie de datos consecutivos podría provocar fuertes fluctuaciones en el precio del oro.
La presión sobre el mercado no ha terminado después del IPC. El 13 de agosto, Estados Unidos continuó publicando el Índice de Precios a la Producción (IPP) de julio junto con el número de solicitudes semanales de subsidio de desempleo. El calendario oficial de Estados Unidos que confirma el IPP se publicó en la mañana del 13 de agosto, hora local.
El IPP ayudará a los inversores a evaluar la presión de los precios en la fase de producción. Si tanto el IPC como el IPP superan las expectativas, la preocupación por una inflación prolongada podría regresar rápidamente, aumentando el riesgo de toma de ganancias en el mercado del oro después del reciente fuerte aumento.
El 14 de agosto, el foco se centra en las ventas minoristas estadounidenses y el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. La Oficina de Estadísticas de EE. UU. programa el anuncio de las ventas minoristas de julio este día, mientras que la Universidad de Michigan también publicó una encuesta preliminar de confianza del consumidor de agosto.
Las fuertes ventas minoristas pueden mostrar que los consumidores estadounidenses todavía son lo suficientemente fuertes como para resistir las altas tasas de interés, dando así más espacio a la Fed para mantener una postura dura. Por el contrario, el debilitamiento del consumo junto con la disminución de la inflación fortalecerá la historia de la desaceleración económica, un factor que podría seguir apoyando al oro.
Después del rápido aumento de la semana pasada, el área de 4.400-4.500 USD/onza se está convirtiendo en una zona de prueba notable. El impulso alcista puede mantenerse si los datos que consolidan las perspectivas de que la Fed no continúe subiendo las tasas de interés. Sin embargo, un IPC o IPP superior a lo esperado también podría desencadenar una fuerte toma de ganancias.
Por lo tanto, en lugar de una tendencia clara desde principios de semana, el oro puede experimentar muchas fluctuaciones a medida que se publiquen los datos uno tras otro. Entre ellos, el IPC del 12 de agosto probablemente juegue el papel de "disparo" más importante para la próxima dirección del metal precioso.
El artículo solo refleja la evolución del mercado, no es una recomendación de inversión.
