Mike McGlone - Un estratega de productos basicos de alta clase en Bloomberg Intelligence dijo que el precio de oro excedio la marca de $ 3,200/onza puede ser un comienzo para un aumento mas fuerte, incluso hacia $ 4,000/onza. Mike McGlone dijo que estamos presenciando "el comienzo del mercado de precios en los Estados Unidos" y un cambio integral en la forma de operar el flujo de efectivo.
"Estamos construyendo un area base bastante solida de alrededor de US $ 3,000. El precio del oro alcanzara los 4.000 USD, solo una cuestion de tiempo. Lo que sucede en el medio es para los especuladores, que solia ser parte de el", dijo McGlone.
Desde principios de año, el oro ha aumentado en casi un 25%, respaldado por la demanda del banco central, el flujo de efectivo a los ETF de oro e inestabilidad macroeconomica. Goldman Sachs acaba de elevar el pronostico de oro al final del año a US $ 3,700 y dijo que podria alcanzar US $ 3,900 si la economia estuviera en recesion.
Segun McGlone, el impulso de ganancia refleja el flujo de capital de los activos especulativos. "El oro se encuentra actualmente en la historia mas costosa en comparacion con el mercado de bonos a largo plazo. Es el resultado de una deuda publica excesiva y la tendencia de los impuestos hace que aumente la inflacion", dijo
Mientras tanto, las acciones de Bitcoin y EE. UU. Estan perdiendo impulso. McGlone dijo que el mercado de valores de EE. UU. Habia perdido $ 6,000 mil millones en capitalizacion de mercado desde principios de año, equivalente a la mitad del aumento en 2023. "El año pasado, el mercado fue bombeado por $ 12,000 mil millones adicionales, el aumento mas fuerte de la historia. Ahora la mayoria de ese dinero se esta dibujando".
Con respecto a Bitcoin, cree que esta propiedad puede haber alcanzado su punto maximo. "La relacion Gold/Bitcoin es actualmente alrededor de 26, pero nuestro modelo muestra que continuara disminuyendo por debajo del cuarto anterior del cuarto trimestre. Bitcoin sigue siendo un activo especulativo extremadamente volatil y puede comenzar a ingresar a la tendencia inferior".
Bloomberg Intelligence actualmente predice que el S&P 500 puede disminuir a 4.000 puntos, equivalente a una disminucion de casi el 25% si la economia estadounidense ha disminuido. McGlone señalo: "El mercado de valores de EE. UU. Actualmente no tiene precedentes en comparacion con otros paises y se compara con la escala de la economia (PIB). Ahora hay una razon para ajustarse, y este proceso acaba de comenzar".
La inflacion esperada de los consumidores estadounidenses tambien se esta deteriorando. El pronostico de inflacion de 1 año de Michigan se ha disparado al 6.7%, el mas alto desde 1981, mientras que la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) no ha seguido aumentando las tasas de interes. "Hemos creado demasiada liquidez ... y la Fed reacciono demasiado lentamente. Solo comenzaron a endurecer desde el primer cuarto de 2022, y luego demasiado fuerte nuevamente", dijo.
McGlone tambien advierte sobre el "efecto riqueza" que se esta invirtiendo: el mercado estadounidense ha evaporado $6 trillones de dolares este año, el equivalente al 10% del PIB. Quiza esta vez sea diferente, pero no lo creo.
Tambien señala la historica desventaja de la valoracion de las acciones estadounidenses con respecto al PIB y al resto del mundo. Solo dos veces en la historia el mercado de valores ha duplicado el PIB: en 1929 en los Estados Unidos y en 1989 en Japon. Ahora es 2025, y estamos en ese punto de inflexion", dijo McGlone.
Segun este experto, una señal global, especialmente de China y Alemania, tambien comenzo a aparecer. "El rendimiento de los bonos de 10 años de China es de solo 1.66%, mientras que los EE. UU. Es 4.4%. Es un punto anormal y tendra que ajustarse. Creo que el rendimiento de los EE. UU. Puede disminuir al 2%, solo desconocido, tal vez este año".
Cuando se le pregunto a que invertir si las acciones y los bonos ya no eran atractivos, McGlone respondio con firmeza: "La gente esta abandonando las acciones estadounidenses y cambiando al oro. Y se puede ver claramente en el flujo de dinero en los ETFs de oro.
Con respecto a las acciones de las compañias mineras de oro, que se quedan atras de los precios del oro, McGlone admite que muchos inversores se sienten decepcionados, pero cree que tendra el potencial si el oro continua aumentando. "El oro sigue siendo la principal motivacion del grupo de metal noble. Si el S&P 500 se derrumba, es posible que la historia se convierta en enlaces. Pero ahora no lo es".
Penso que esto podria ser una generacion "re -establecido". "Estamos entrando en una nueva etapa, con politicas para ajustar el gasto y aumentar los impuestos. Esto sucede justo cuando muchos activos se elevan demasiado.
