Según Jeremy Szafron, experto de Kitco, el mundo está presenciando un período de fuertes fluctuaciones sin precedentes, cuando factores económicos, geopolíticos y energéticos presionan simultáneamente al sistema financiero mundial. En este contexto, muchos expertos creen que podría comenzar un gran ciclo de aumento de precios del oro y la plata.
Recientemente, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió mantener las tasas de interés sin cambios en el 3,5% - 3,75%, al tiempo que reconoció que la inflación aún no está completamente controlada. Aunque se espera que las tasas de interés puedan reducirse en 2026, la Fed elevó su pronóstico de inflación central al 2,7%, lo que demuestra que la presión de los precios aún persiste.
Según Philippe Gijsels, director de estrategia de BNP Paribas Fortis, las fluctuaciones actuales en el mercado de metales preciosos son solo temporales. Dijo que esta es una fase de "reducción del apalancamiento" antes de entrar en un gran ciclo de aumento de precios, incluso posiblemente el "más grande de la historia".
Una de las principales razones radica en el riesgo de "inflación estancada", es decir, inflación alta pero crecimiento económico débil. En esta situación, los bancos centrales pueden verse obligados a aceptar una alta inflación para evitar una profunda recesión. Eso significa que el valor de las monedas fiduciarias (billetes) disminuirá con el tiempo.
El Sr. Gijsels cree que cuando la gente se da cuenta de que el dinero en efectivo se deprecia rápidamente, cambiarán a la posesión de activos tangibles como el oro y la plata. Incluso hizo una predicción audaz: el precio del oro podría alcanzar los 10.000 dólares por onza en los próximos años, mientras que el plata podría alcanzar unos 200 dólares por onza.
No solo el factor monetario, sino que la situación geopolítica también está contribuyendo a elevar los precios de los bienes. Los ataques a la infraestructura energética de Irán, especialmente el campo de gas de South Pars, han provocado un fuerte aumento de los precios del petróleo. Las exportaciones de gas a Irak se han interrumpido, afectando a la electricidad y a la cadena de suministro de energía.
Más preocupante aún, el Estrecho de Ormuz, que transporta alrededor del 20% del petróleo mundial, se enfrenta al riesgo de ser bloqueado. Si esta situación continúa, los precios del petróleo podrían subir hasta 150 dólares por barril, lo que provocaría graves consecuencias para la economía mundial.
En este contexto, el Sr. Gijsels cree que el mundo está pasando a un nuevo modelo, donde los activos materiales juegan un papel central. Llama a esto el marco "HALO", es decir, activos pesados y menos obsoletos como metales, energía o materias primas industriales.
Incluso en la era de la tecnología y la inteligencia artificial, los sistemas digitales siguen dependiendo de recursos materiales como el cobre, la plata o la energía. Esto hace que la demanda de bienes básicos aumente.
Al mismo tiempo, el modelo de inversión tradicional, como la cartera del 60% de acciones - 40% de bonos, está perdiendo gradualmente su eficacia en un entorno de alta inflación. Por lo tanto, los inversores institucionales están comenzando a cambiar a la tenencia directa de activos materiales, incluso verificando la cantidad real de reservas de oro para garantizar la transparencia.
En resumen, las fluctuaciones actuales no son solo una crisis a corto plazo, sino que podrían ser un signo de un cambio profundo en la forma en que el mundo valora los activos. En esta nueva era, el "valor real", es decir, lo que se puede sostener y usar, está volviendo gradualmente a la posición central de la economía global.
