UBS (uno de los mayores grupos financieros del mundo con sede en Suiza) opina que el ajuste actual del mercado del oro es solo temporal. Este grupo cree que el precio del oro todavia esta en camino de alcanzar la marca de 4.200 USD/onza con un escenario de aumento superior hasta 4.700 USD/onza si aumentan los riesgos geopoliticos o financieros.
UBS dijo en el informe de investigacion publicado el lunes: 'La esperada fase de ajuste se ha detenido temporalmente. Ademas de los factores tecnicos no vemos ninguna razon fundamental para esta fase de venta masiva'.
El banco suizo señalo que 'la caida de los precios ha provocado una segunda caida en el volumen de contratos de futuros abiertos' pero enfatizo que la demanda basica sigue siendo muy fuerte.
UBS cito el informe de tendencias de la demanda de oro del tercer trimestre del Consejo Mundial del Oro que muestra que 'la actividad de compra es muy fuerte y esta acelerando' tanto de los bancos centrales como de los inversores individuales.
Segun UBS los bancos centrales compraron 634 toneladas de oro este año mas lenta que el año pasado pero se estan acelerando en el cuarto trimestre lo que coincide con la prevision para todo el año de 900-950 toneladas en 2025.
El flujo de capital de los ETF alcanzo las 222 toneladas junto con la demanda de lingotes de oro y monedas que supero las 300 toneladas en el cuarto trimestre consecutivo lo que demuestra que el apetito por la inversion continua aumentando. “La demanda de joyeria tampoco es tan debil como se teme' dijo UBS.
Recomendamos comprar cuando el precio se ajuste porque creemos que los inversores todavia estan manteniendo una baja proporcion de oro' dijo UBS al tiempo que recomendo asignar una media de alrededor del 5% de la cartera de inversion en oro.
El estratega Sagar Khandelwal de UBS Global Wealth Management dijo el 20 de octubre que la caida de las tasas de interes reales la debilidad del dolar estadounidense el aumento de la deuda publica y las tensiones geopoliticas podrian impulsar el precio del oro a 4.700 USD/onza en el primer trimestre de 2026 y las acciones de la industria minera del oro podrian aumentar aun mas.
Aunque el rapido aumento del oro puede aumentar las fluctuaciones todavia vemos el oro como un componente de valor en la estrategia de inversion sostenible' dijo.
Khandelwal advirtio que las tasas de interes reales de Estados Unidos podrian volver a un nivel negativo cuando la Reserva Federal (FED) recorte las tasas de interes en un contexto en el que la inflacion sigue siendo alta.
Esto reducira el atractivo del dolar estadounidense y promovera el flujo de capital hacia el oro' comento. 'En realidad los fondos ETF de oro globales registraron un flujo de capital record de 17 mil millones de dolares en septiembre elevando el total de los ultimos 3 meses a 26 mil millones de dolares el metal mas fuerte de la historia'.
UBS cree que la demanda de inversion puede seguir aumentando y junto con la alta actividad de compra de oro por parte de los bancos centrales la demanda mundial total de oro este año podria alcanzar alrededor de 4.850 toneladas el nivel mas alto desde 2011.
Si los inversores privados comienzan a diversificar de los bonos del Tesoro de EE. UU. al oro como la tendencia de los bancos centrales el precio del oro al contado podria aumentar aun mas' dijo Khandelwal.
En el contexto de la continua inestabilidad economica politica y politica esperamos que el flujo de capital siga fluyendo hacia el oro apoyando el escenario de aumento a 4.700 USD/onza. Debido a la baja correlacion con las acciones y los bonos especialmente en el periodo de tension del mercado recomendamos mantener la proporcion de oro en un nivel promedio en la cartera de diversificacion de inversiones' añadio.
Los inversores tambien pueden considerar comprar acciones de empresas mineras de oro cuando sus flujos de caja puedan aumentar mas rapido que el precio del oro en los proximos seis meses' sugiere Khandelwal.
Actualmente el precio del oro al contado fluctua en torno al nivel de 4.000 USD/onza tras alcanzar dos maximos de sesion en 4.030 USD el mas reciente alrededor de las 10 am hora de Nueva York (es decir las 22 am del 3 de noviembre hora de Vietnam).
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