Después de la fuerte fluctuación del informe de empleo de EE. UU. de agosto, el precio del oro se enfrenta a una semana de negociación importante cuando una serie de informaciones económicas pueden crear grandes fluctuaciones. El foco de atención serán los datos sobre inflación, actividades de producción y servicios, junto con las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales.
El mercado se centrará en una serie de datos publicados a partir del fin de semana. Entre ellos, el informe del índice de precios al productor (IPP) de agosto de EE. UU. será una señal temprana de presión de precios antes de que los inversores reciban el informe del índice de precios al consumidor (IPC).
Además, el Banco Central Europeo (BCE) también anunciará una decisión de política monetaria. El aumento de los precios de la energía está creando más presión sobre la inflación en la zona euro, lo que hace que el mercado siga de cerca la posibilidad de que este organismo ajuste las tasas de interés.
Lo más notable de la semana es el informe del IPC de agosto de EE. UU. junto con la encuesta preliminar de confianza del consumidor de Michigan de septiembre. Estos se consideran datos que pueden afectar directamente las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed en el futuro.
El oro bajo presión del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos
Anteriormente, el precio mundial del oro había sufrido presión a la baja después de que el informe de empleo de EE. UU. fuera más fuerte de lo esperado, lo que aumentó las expectativas de que la Fed pudiera mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.
Los datos muestran que la economía estadounidense creó 162.000 puestos de trabajo más en agosto, por encima de las previsiones, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%. Esta información impulsó el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense y respaldó el dólar estadounidense, ejerciendo presión sobre los activos no rentables como el oro.
En la última sesión de la semana, el precio del oro al contado en un momento disminuyó a la zona de 4.365 USD/onza antes de recuperarse por encima de 4.429,1 USD/onza. Este movimiento muestra que la presión de venta aparece fuerte, pero la demanda defensiva todavía ayuda al metal precioso a mantener una zona de soporte importante.
Después del informe de empleo, el mercado reajustó las expectativas de la política de la Fed. Si los próximos datos de inflación siguen siendo más calientes de lo esperado, la posibilidad de mantener altas tasas de interés podría ejercer más presión sobre el oro. Por el contrario, si el IPP y el IPC muestran una tendencia a la baja, la expectativa de que la Fed reduzca el ritmo del endurecimiento podría crear un impulso para apoyar el precio del oro.
Los factores geopolíticos siguen apoyando la necesidad de refugio
Además del factor de las tasas de interés, el mercado del oro sigue recibiendo atención por los riesgos geopolíticos y las fluctuaciones en el mercado energético.
Los precios del petróleo se mantienen en niveles altos en un contexto en el que las tensiones en las importantes zonas de transporte de energía siguen afectando al suministro. El aumento de los costos del combustible podría aumentar las preocupaciones sobre la inflación, creando así un impacto bidireccional en el oro.
Por un lado, el riesgo de inflación y la inestabilidad económica impulsan la demanda de tenencia de activos refugio. Por otro lado, la inflación prolongada podría hacer que la Fed mantenga las tasas de interés más altas, aumentando los costes de oportunidad al invertir en oro.
Los mercados financieros se centran actualmente en el seguimiento de tres variables principales, incluido el dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos estadounidenses y las expectativas de tipos de interés de la Fed. Estos serán los factores decisivos para la dirección del oro a corto plazo.
La próxima semana de negociación se considera una fase sensible cuando aparecen continuamente muchos datos importantes. El precio del oro puede seguir fluctuando fuertemente a medida que los inversores reaccionan rápidamente a cada nueva señal de inflación y política monetaria.
El contenido anterior tiene como objetivo actualizar la evolución del mercado, no una recomendación de inversión.
