El precio mundial del oro sigue bajo una fuerte presión de venta, ya que los inversores temen que el aumento de la inflación obligue a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) a mantener una política monetaria restrictiva. El fortalecimiento del dólar estadounidense, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y las expectativas de que las tasas de interés sigan subiendo están haciendo que el metal precioso pierda atractivo.
Hasta las 15:15 del 15 de septiembre (hora de Vietnam), el precio del oro al contado cayó un 0,79%, hasta los 4,266,9 USD/onza. Con la misma tendencia, el precio mundial de la plata cayó un 0,85%, hasta los 62,63 USD/onza. El precio del platino cayó un 1,02%, hasta los 1,741 USD/onza, mientras que el paladio cayó un 0,63%, hasta los 1,258 USD/onza.
En particular, la caída se produce en un contexto en el que el mercado todavía enfrenta muchas incertidumbres geopolíticas. Sin embargo, en lugar de impulsar el flujo de dinero hacia el oro como activo refugio, estos factores están aumentando las preocupaciones sobre la inflación y las tasas de interés.
El aumento de los precios del petróleo hace que la expectativa de que la Fed aumente las tasas de interés sea más fuerte.
Una de las razones importantes por las que el oro se vende masivamente es el repunte del precio del petróleo.
Las tensiones en la región de Oriente Medio siguen suscitando preocupaciones sobre el riesgo de interrupción del suministro de energía. El aumento de los precios del petróleo hace que el mercado se preocupe de que la presión inflacionaria en Estados Unidos pueda prolongarse, dificultando el objetivo de control de la inflación de la Fed.
Por lo general, una alta inflación puede apoyar el precio del oro porque el metal precioso se considera una herramienta de cobertura. Sin embargo, en el contexto actual, los inversores se centran en el segundo impacto de la inflación: la posibilidad de que la Fed tenga que seguir subiendo las tasas de interés.
Las altas tasas de interés aumentan el costo de oportunidad de poseer oro, porque el oro no genera rendimientos como los bonos u otros activos financieros.
El mercado está apostando actualmente mucho por la posibilidad de que la Fed aumente las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales, elevando las tasas de interés operativas a la zona del 3,75% - 4% en la próxima reunión de política.
Los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentan, el oro sufre doble presión
Otro factor que está ejerciendo una fuerte presión sobre el oro es la evolución del mercado de bonos estadounidense.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha aumentado a su nivel más alto desde 2007, lo que refleja las expectativas de que las tasas de interés puedan mantenerse altas durante un período de tiempo más largo.
A medida que aumentan los rendimientos de los bonos, los inversores tienen más opciones de rendimiento seguras además del oro. Esto hace que parte del flujo de dinero se retire del metal precioso para pasar a activos rentables.
Además, el aumento de los rendimientos también suele apoyar al dólar estadounidense. Debido a que el oro se valora en USD, el dólar estadounidense se fortalece, lo que hace que el oro sea más caro para los compradores que utilizan otras monedas, lo que ejerce presión sobre la demanda.
La inestabilidad geopolítica aún no puede impulsar el aumento del oro
Un punto notable en esta caída es que el oro ha bajado a pesar de que todavía existen tensiones geopolíticas.
Los nuevos ataques en la región de Oriente Medio y el riesgo de interrupción del suministro de petróleo siguen siendo complejos. Sin embargo, el mercado reacciona actualmente con más fuerza a la cuestión de los tipos de interés en lugar de los factores de refugio.
En otras palabras, los inversores temen que los riesgos geopolíticos actuales puedan provocar un aumento de los precios de la energía, lo que conllevará inflación y obligará a los bancos centrales a mantener una política monetaria dura.
El mercado espera nuevas señales de la Fed
A corto plazo, el foco del mercado del oro será el mensaje de la Fed después de la reunión de política.
Si la Fed señala que el aumento de las tasas de interés es solo un ajuste a corto plazo y que la velocidad del endurecimiento se ralentizará, el oro podría encontrar apoyo.
Por el contrario, si la Fed muestra voluntad de mantener o seguir subiendo las tasas de interés para controlar la inflación, la presión de venta sobre el oro podría prolongarse.
Actualización del precio del oro nacional
El artículo solo actualiza la evolución del mercado del oro y los factores que afectan al precio del metal precioso, no es una recomendación de inversión.
