Aunque el precio mundial del oro aún no ha podido superar con fuerza, muchos expertos creen que este metal precioso sigue desempeñando un papel importante en la estrategia de inversión a largo plazo.
El Sr. John LaForge, estratega jefe de activos de reemplazo en Ned Davis Research (NDR), dijo que el período de ajuste y acumulación actual es una oportunidad adecuada para que los inversores aumenten gradualmente sus tenencias de oro.
Según LaForge, las señales en el mercado están apoyando una tendencia positiva para el oro, especialmente cuando el dólar estadounidense se debilita nuevamente y el sentimiento pesimista en el mercado del oro se encuentra en un nivel extremo.
Los tres modelos de tendencia del dólar estadounidense emiten señales de venta. Al mismo tiempo, el principal indicador psicológico para el oro ha caído en la zona de pesimismo extremo, lo que suele ser una señal favorable para construir posiciones a largo plazo", dijo.
Los expertos de NDR recomiendan que los inversores asignen del 3% al 8% de su cartera al oro. Según él, el oro debería considerarse un grupo de activos separados en la cartera de bienes, en lugar de ser solo una herramienta de refugio a corto plazo.
El Sr. LaForge cree que los inversores que tienen una baja proporción de oro o que aún no poseen oro no deberían seguir esperando ajustes más profundos para "cazar en el fondo".
Nuestro punto de vista es que deberíamos comenzar a construir posiciones estratégicas ahora mismo, en lugar de intentar vigilar el momento del mercado. La historia actual del apoyo al oro es estructural a largo plazo y no solo un factor a corto plazo", enfatizó.
Según Ned Davis Research, el mayor papel del oro no radica en la capacidad de combatir la inflación, sino en la diversificación de la cartera y la posición de un activo monetario neutral.
El Sr. LaForge dijo que el oro suele ser efectivo en los períodos en que la confianza en el sistema financiero disminuye o cuando las suposiciones de inversión tradicionales ya no son efectivas.
El oro tiene una correlación baja, incluso negativa, con las acciones y los bonos, especialmente en períodos de tensión financiera. En 2022, cuando tanto las acciones como los bonos se desplomaron, un escenario raro, el oro mantuvo un precio bastante estable", dijo.
La evaluación anterior se hizo en el contexto de que el precio del oro sigue fluctuando fuertemente a pesar de que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio continúan escalando, especialmente el conflicto entre Irán y sus aliados occidentales.
El mercado energético está bajo una gran presión de la oferta, lo que hace que los precios del petróleo se mantengan altos y genera preocupación por el regreso de la inflación mundial. Esto obliga a muchos bancos centrales a mantener una postura de política monetaria más cautelosa, al tiempo que reduce significativamente las expectativas de recortes de tipos de interés este año.
Por lo general, las altas tasas de interés aumentarán los costos de oportunidad al poseer oro, un activo no rentable. Sin embargo, LaForge cree que el oro todavía tiene un atractivo especial en un entorno de creciente riesgo financiero.
Enfatizó que el oro es uno de los pocos activos importantes en el mundo que no tiene riesgo de socios.
El oro no depende de ningún CEO, gobierno o sistema legal para mantener su valor. Esa es la razón por la que los bancos centrales mundiales han aumentado continuamente las reservas de oro en los últimos años", dijo.
Según él, muchos países se están dando cuenta gradualmente de que poseen demasiados activos basados en deuda en un sistema financiero global arriesgado. En este contexto, aumentar las reservas de oro se considera una medida de gestión de riesgos prudente y a largo plazo.
