La demanda de oro en el tercer trimestre de 2025 en Estados Unidos aumento un 58% en comparacion con el mismo periodo del año anterior mientras que el flujo de capital a los fondos ETF del norte de Estados Unidos alcanzo los 16 mil millones de dolares y el volumen de negociacion aumento fuertemente segun el informe de tendencias de la demanda de oro del tercer trimestre del Consejo Mundial del Oro (WGC).
Los analistas de WGC escriben: 'La demanda total de oro en Estados Unidos se recupero en el tercer trimestre alcanzando las 186 toneladas un aumento del 58% en comparacion con el mismo periodo del año pasado. La demanda de consumo (precio + lingotes de oro y monedas) alcanzo las 32 toneladas un 33% menos que en el mismo periodo.
El consumo de joyeria de oro continua la tendencia a la baja a partir del segundo trimestre de 2022 una disminucion del 12% en comparacion con el mismo periodo hasta las 25 toneladas. En terminos de valor el gasto en joyeria disminuyo un 12% en comparacion con el trimestre anterior hasta los 2 000 millones de dolares pero aun aumento un 23% en comparacion con el mismo periodo marcando el noveno trimestre consecutivo de crecimiento anual.
La demanda de lingotes de oro y monedas en Estados Unidos continuo disminuyendo drasticamente un 64% en comparacion con el mismo periodo hasta solo 7 toneladas el nivel mas bajo desde el periodo 2017–2019 antes de la pandemia de COVID-19.
Esto hace que Estados Unidos se convierta en la unica region grande que registro una disminucion anual en el tercer trimestre de 2025. En terminos de valor la demanda tampoco mejoro cuando disminuyo un 49% hasta los 801 millones de dolares. Sin embargo estas cifras ocultan el panorama real: la debil demanda se debe a la actividad de compra y venta bidireccional dinamica cuando la fuerte demanda se compensa con rondas de toma de ganancias' señalo el informe.
Mientras tanto la demanda de oro en la industria tecnologica tiene una evolucion opuesta entre los cuatro principales centros de produccion de electronica. “Estados Unidos (-16 toneladas -2% en comparacion con el mismo periodo) y Japon (-19 toneladas -4%) disminuyeron; mientras que Corea del Sur (+7 toneladas -1%) y China (+21 toneladas casi laterales) se mantuvieron estables' dijo WGC.
Los fondos ETF siguen siendo el principal motor cuando los fondos ETF cotizados en Estados Unidos agregaron 137 toneladas de oro en el tercer trimestre un aumento del 160% en comparacion con el mismo periodo elevando el total de tenencias a 1.922 toneladas equivalentes a 236 mil millones de dolares en activos gestionados (AUM).
WGC comento: “El tercer trimestre de 2025 marca un nuevo record para los fondos ETF de oro con un flujo de capital global de 26 mil millones de dolares y un volumen total de tenencias que aumento en 222 toneladas a 3.838 toneladas. Cabe destacar que la contribucion de Estados Unidos represento 137 toneladas (16 mil millones de dolares) lo que equivale al 62% de la demanda total mundial de oro. Este avance cambia significativamente el panorama de la demanda de oro en Estados Unidos. Si se utiliza el promedio de 10 años de 21 toneladas - o incluso 70 toneladas del trimestre anterior - entonces la
A finales de septiembre el flujo neto acumulado desde principios de año de los fondos ETF de oro norteamericano alcanzo los 37 mil millones de dolares de los cuales el 99% provino de fondos estadounidenses lo que llevo a esta region a alcanzar el mayor aumento de la historia con datos preliminares de octubre confirmando este record. Segun el volumen los fondos norteamericanos tambien estan en camino de registrar el tercer año mas fuerte de la historia.
En el tercer trimestre el valor medio diario de negociacion de contratos de futuros y opciones de oro en COMEX alcanzo los 104 mil millones de dolares (915 toneladas) un aumento del 35% en comparacion con el mismo periodo; mientras que los fondos ETF norteamericanos (principalmente EE. UU.) alcanzaron un promedio de 5 mil millones de dolares (42 toneladas) al dia un aumento del 109%. Estos dos segmentos representan el 33% de la liquidez mundial' dijo el informe.
WGC cito a minoristas norteamericanos diciendo que la demanda minorista de oro ha mejorado desde finales del tercer trimestre. “Los inversores individuales han pasado de la posicion de venta neta a compra neta lo que ha provocado que la liquidez del mercado secundario se agote lo que obliga a los agentes a buscar fuentes de bienes de los refineros. Sin embargo los refineros se muestran cautelosos al expandir la capacidad debido a las bajas ganancias y los altos costos a pesar del aumento del precio del oro' comento WGC.
La actividad comercial de oro de Costco esta en auge tanto en linea como en las tiendas gracias a la confianza de los consumidores y la politica de mantener los precios estables en el contexto de la subida de los precios del oro. “Costco tambien esta agregando nuevos tipos de productos para impulsar las ventas” dijo el informe.
La demanda de lingotes de oro pequeños en Estados Unidos tambien es muy fuerte. “Los distribuidores estan dispuestos a pagar precios mas altos por los lingotes pequeños pero la limitada capacidad de produccion hace que la entrega sea lenta” añadio WGC.
WGC declaro: 'Despues del reciente aumento de precios tanto la curva a largo plazo como las previsiones de los analistas se han ajustado a un nivel superior. La prevision de consenso de Bloomberg muestra que el precio del oro aumentara en la primera mitad de 2026 antes de caer ligeramente hacia finales de año. Las nuevas estimaciones de octubre muestran que el precio medio del oro en el cuarto trimestre de 2025 alcanzara alrededor de 4.000 USD/onza mientras que el objetivo para todo el año 2026 se eleva a alrededor de 4.500 - 5.000 USD/onza'.
