El ultimo informe del Mundial Gold Council (WGC) muestra que por primera vez en los ultimos cinco meses, los Fondos de Transaccion de Exchange Golden (ETF) han registrado el flujo neto cuando la psicologia fluctuada de los inversores ha afectado a los mercados financieros globales.
A pesar de las fluctuaciones recientes, los analistas de WGC esperan que la inestabilidad economica a largo plazo, especialmente relacionada con las tensiones comerciales globales, continue apoyando los precios del oro, incluso si el riesgo de estancacion (recesion en combinacion con la inflacion) esta aumentando.
En el informe mensual de ETF publicado el jueves, el WGC dijo que Global Gold ETFS ha experimentado un flujo de 19.1 toneladas, equivalente a US $ 1.83 mil millones. Estos flujos provienen principalmente de fondos de America del Norte cuando los inversores reaccionan a las amenazas arancelarias.
Segun el informe, 15.6 toneladas de oro, con un valor de 1.500 millones de dolares, se retiro de los fondos listados en America del Norte.
"La reduccion temporal de los impuestos entre los Estados Unidos y China es mejor que el pronostico que mejora el sabor de riesgo de los inversores, lo que lleva a la fuerte recuperacion de los indicadores de valores pero reduciendo la demanda de oro de la residencia segura", dijeron analistas.
Adelante, WGC advirtio que la postura de politica monetaria neutral actual de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) podria ser un factor desfavorable para el oro este verano. Sin embargo, los analistas tambien indican que estos riesgos pueden minimizarse por las preocupaciones sobre la inflacion y los niveles de deuda insostenibles.
"El mercado actual espera tasas de interes mas altas para fines de 2025, lo que lleva a un aumento en la tasa de interes de los bonos del Tesoro estadounidense y aumenta el costo de las oportunidades al tener oro.
Contrariamente a la tendencia global, los ETF enumados en Europa registraron un modesto flujo de capital de 1.6 toneladas, por un valor de 224 millones de dolares.
WGC señala que los ETF franceses lideran el capital fluyen a Europa, cuando los inversores buscan proteccion contra actividades economicas estancadas, disminuyen en la psicologia del consumidor y las preocupaciones sobre la deuda nacional y la inestabilidad geopolitica.
La mayor sorpresa en el informe vino de Asia, donde el area registro el primer flujo neto desde noviembre de 2024. Los ETF asiaticos informaron un capital neto de 4.8 toneladas, por valor de 489 millones de dolares.
Este retiro sigue un mes de una demanda de ETF record en abril, en el que el numero de oro se mantuvo aumentado en 69.6 toneladas, el nivel mas alto de la historia.
Mirando hacia el futuro, WGC continuo realizando el potencial de aumento de los precios para el oro, señalando que el comercio global y la guerra tarifa aumentaron significativamente la inflacion. Algunos analistas creen que los consumidores pueden tomar hasta seis meses para sentir completamente los efectos de los conflictos comerciales.
Cuando la inflacion correge los rendimientos reales y el crecimiento lento afecta los valores y los bienes en bicicleta, WGC dijo que el oro aun puede ser uno de los activos menos dañados en el entorno de estanflacion.
"Sin embargo, no necesariamente tenemos que esperar a que ocurra un entorno de este tipo. Mas analisis muestra que las expectativas de recesion en combinacion con la inflacion estan casi fuertemente influenciadas en la promocion del rendimiento relativamente promedio del oro, ya sea que la alcancemos o no", agregaron analistas.
