Los altibajos de la inestabilidad geopolítica continúan creando fluctuaciones sin precedentes en el mercado de metales preciosos. La escalada de tensiones en Oriente Medio ha impulsado el precio del oro por encima de los 5,200 dólares por onza y el precio de la plata por encima de los 86 dólares por onza.
Sin embargo, un gestor de fondos advirtió a los inversores que deben ignorar las "interrupciones" de las noticias y centrarse en los factores fundamentales que están impulsando la tendencia alcista a largo plazo.
Jen Bawden, fundadora y CEO de Bawden Capital, dijo que ve las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump sobre Irán como parte de una táctica de negociación más amplia y cree que la posibilidad de escalada es baja.
Incluso si las tensiones aumentan, se espera que los negociadores estadounidense e iraní se reúnan en Ginebra el jueves para encontrar una solución para evitar un conflicto militar.
Si hay un apretón de manos en Ginebra o un avance en Oriente Medio, el comercio de "refugio seguro" se revertirá fuertemente. Pero esto es lo importante: cuando la preocupación por la guerra disminuye y la compensación del riesgo político arrastra los precios del oro y la plata a la baja, el mercado se enfrentará a la fría realidad de la oferta y la demanda materiales.
Incluso en un mundo pacífico, la cantidad de plata no es suficiente para satisfacer las necesidades de los centros de datos de IA, el despliegue de energía solar global y la industria de defensa de nueva generación", dijo Bawden.
Bawden predice que, tras el ajuste relacionado con Irán, el precio de la plata podría retroceder a 50 dólares la onza.
No voy a seguir las turbulencias ni a entrar en pánico por las noticias. Espero pacientemente una profunda corrección, porque creo que una gran fuerza compradora está esperando en el mercado internacional", dijo.
Según ella, muchos factores fundamentales siguen apoyando el precio del metal precioso. En primer lugar, el déficit material sigue siendo un importante motor estructural, ya que el mundo ha consumido plata por encima de la producción minera durante 6 años consecutivos.
Junto con eso, la relación deuda pública/PIB de Estados Unidos continúa expandiéndose, mientras que ambos partidos políticos aún no han mostrado determinación para endurecer el ajuste fiscal, lo que hace que la inflación, como una forma de "impuesto oculto", se convierta en un escenario probable.
También cree que la demanda de plata se verá impulsada por la rápida expansión de la infraestructura de IA y los centros de datos de alta tensión, áreas que requieren grandes cantidades de plata gracias a su superior conductividad, junto con el uranio para proporcionar energía al sistema que consume energía.
La creciente presión en el sistema financiero, especialmente cuando los préstamos inmobiliarios comerciales se reajustan y los bancos regionales se enfrentan al riesgo de revalorización de activos, puede generar el riesgo de "restricción del crédito", lo que atrae el flujo de dinero de vuelta a activos sólidos sin riesgo de socios.
Por el contrario, Bawden predice que las acciones de las empresas de exploración de plata a pequeña escala (junior explorers) podrían ajustarse un 40%. En este período, prioriza la búsqueda de oportunidades en proyectos en América del Norte.
En el grupo de grandes fabricantes, dijo que posee Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM; TSX: WPM), Hecla Mining (NYSE: HL), First Majestic Silver (NYSE: AG) y Silvercorp Metals (NYSE: SVM; TSX: SVM).
También espera que la demanda de Asia aumente nuevamente cuando los inversores chinos regresen al mercado después de las vacaciones del Año Nuevo Lunar.
Sin embargo, si el conflicto en Oriente Medio se extiende, cree que el precio del oro podría subir rápidamente a 5,500 USD/onza y el precio de la plata volverá a la cima del mes pasado en torno a los 120 USD/onza. En este escenario, tomará ganancias.
