El 29 de julio, después de una reunión de política de dos días, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió mantener la tasa de interés de referencia en el rango de 3,5-3,75%, en línea con las previsiones de la mayoría de los inversores.
Esta es la quinta vez consecutiva que la Fed no ajusta las tasas de interés. El año pasado, esta agencia implementó tres rondas de recortes de tasas de interés para apoyar a la economía.
Inmediatamente después de que se anunciara la decisión, el precio mundial del oro subió más de 40 USD/onza en solo unos minutos. En muchos momentos, el metal precioso superó el umbral de 4.100 USD/onza. Posteriormente, el precio del oro redujo parcialmente su impulso alcista, pero aún mantuvo un impresionante aumento.
La recuperación del oro se produce en un contexto en el que el mercado temía que la Fed pudiera subir las tasas de interés en esta reunión. Antes del anuncio de la decisión, los inversores habían elevado significativamente sus expectativas de endurecer la política monetaria.
La herramienta de seguimiento de tasas de interés FedWatch de CME Group muestra que el mercado apuesta por la posibilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en torno al 64%. Esto significa que todavía hay una parte significativa de los inversores que predicen que las tasas de interés podrían subir aún más.
Aunque aún no ha subido las tasas de interés, la Fed sigue enviando señales duras. Tres miembros de la Comisión Federal de Mercado Abierto votaron en contra de la decisión conjunta y propusieron subir las tasas de interés en 25 puntos básicos, equivalentes a 0,25 puntos porcentuales.
Estos tres funcionarios incluyen al presidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, al presidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, y al presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari. Tener hasta tres votos a favor del aumento de las tasas de interés muestra que la presión para endurecer la política monetaria en Estados Unidos sigue siendo grande.
La declaración de política de la Fed bajo la presidencia del presidente Kevin Warsh continúa siendo encorvada. El documento menciona principalmente la decisión de las tasas de interés y reafirma el objetivo de mantener abundantes reservas en el sistema bancario, pero no proporciona orientación específica sobre los próximos pasos.
La Fed evalúa que la actividad económica estadounidense sigue creciendo a un ritmo constante, aunque el nivel de inestabilidad sigue siendo alto, en parte debido al conflicto en Oriente Medio. El crecimiento de la productividad y la inversión de capital se mantienen, el número de nuevos empleos sigue el ritmo de crecimiento de la fuerza laboral, mientras que la tasa de desempleo cambia poco.
Sin embargo, el banco central de Estados Unidos reconoce que la inflación sigue siendo superior al objetivo del 2%. Los choques de oferta, especialmente en el sector energético, están provocando que los precios de algunos grupos de productos sigan subiendo.
Después del anuncio de la Fed, el dólar estadounidense subió alrededor de un 0,3% frente al euro, hasta el nivel de 1 euro por 1,14 USD. El mercado de valores estadounidense redujo su caída, en el que el índice S&P 500 cayó alrededor del 0,18%.
Se prevé que la evolución de la inflación y los precios de la energía siga teniendo un gran impacto en la política de la Fed. Los precios mundiales del petróleo crudo han aumentado recientemente en torno al 7%, oscilando entre 84 y 90 dólares por barril, a medida que las tensiones en Oriente Medio se intensifican nuevamente.
El aumento de los precios de la energía podría prolongar la presión inflacionaria, al tiempo que reduce la posibilidad de que la Fed flexibilice pronto la política monetaria. Sin embargo, el hecho de que el banco central de Estados Unidos no haya subido las tasas de interés en la reunión de julio ha aliviado en parte la preocupación, creando condiciones para que el precio del oro se recupere fuertemente.
La información en el artículo solo menciona la evolución del mercado, no recomendaciones de inversión.
