En una entrevista reciente David Miller - Director de Inversiones (CIO) cofundador de Catalyst Funds y tambien gestor de ETF Strategy Shares Gold Enhanced Yield (GOLY) dijo que incluso si el oro ha aumentado mas del 40% este año este metal precioso todavia tiene mucho valor para los inversores porque es el unico activo que puede mantener el poder adquisitivo.
Lo importante no es como sera la semana que viene o el año que viene sino como seran los proximos 10 años. Mantener los activos con cualquier tipo de moneda legal tambien es una mala manera de preservar la riqueza y el poder adquisitivo' enfatizo.
La evaluacion anterior se hace en el contexto de que el precio del oro continua cotizando cerca de un nivel record apuntando al umbral de 4.000 USD/onza.
Segun David Miller la inflacion de capital siempre erosiona el poder adquisitivo de la moneda pero la tendencia a la depreciacion global se ha acelerado desde la pandemia de COVID-19 cuando los gobiernos inyectaron dinero y liquidez en la economia.
Aunque el estado de emergencia medica mundial ha terminado desde 2023 muchos paises siguen imprimiendo dinero y aumentando la deuda de capital que ya no es sostenible. El oro ahora ha alcanzado un maximo en comparacion con la mayoria de las monedas clave entre ellas el mayor aumento es en comparacion con el USD.
El oro no esta valorado demasiado alto en absoluto solo se esta poniendo al dia con la tasa de crecimiento de la oferta de dinero' dijo.
El Sr. David Miller tambien señalo que el deficit presupuestario de Estados Unidos ha aumentado en 1.900 mil millones de dolares este año elevando la deuda federal total a 37.000 mil millones de dolares un factor importante que impulsa el precio del oro.
Segun David Miller si un pais esta cargando con una enorme deuda publica sigue gastando mas de billones de dolares en ingresos presupuestarios cada año y todavia tiene la capacidad de imprimir mas dinero entonces dejar que la moneda se deprecie gradualmente es casi inevitable. En este contexto en lugar de endurecer el gasto o aumentar fuertemente los impuestos muchos gobiernos eligen hacer que la moneda se deprecie gradualmente. Si el deficit persiste sin medidas de manejo de la deuda sustancial el dolar estadounidense podria caer alrededor del 5% anual.
Ademas de la deuda publica otro factor que debilita el dolar estadounidense es que Estados Unidos utilizo esta moneda como herramienta de sancion despues del estallido del conflicto ruso-ucraniano. La confianza en el dolar estadounidense ha disminuido en los ultimos 6 meses debido a la guerra comercial y las medidas arancelarias globales que persigue el presidente estadounidense Donald Trump.
Miller opina que cuando se combinan muchos factores como las politicas arancelarias la dependencia del sistema de pagos internacional y los paquetes de flexibilizacion cuantitativa a gran escala mantener el USD como reserva ya no se considera una opcion optima.
En este contexto cree que los bancos centrales seguiran diversificando sus reservas retirando gradualmente del USD y volviendo al oro.
El reemplazo de las reservas del USD con oro no sucedera de la noche a la mañana. Este sera un proceso de decadas pero suficiente para mantener un nivel de precios del oro alto en un futuro proximo' enfatizo.
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