El precio mundial del oro anoche subio por encima de la marca de 3.735 USD/onza el doble que a finales de 2022. Se preve que el impulso alcista dure gracias a muchos factores.
La fuerte ola de compra de los bancos centrales y la gran demanda de inversion se reflejan en el flujo de capital a los fondos ETF el oro fisico se considera el principal motor.
Ademas el impulso alcista tambien se ve impulsado por la politica de seguridad occidental tras el presidente estadounidense Donald Trump las guerras comerciales y las preocupaciones sobre la independencia de la FED.
¿Como compra el oro el banco central?
Segun la consultora Metals Focus desde 2022 hasta ahora los bancos centrales han comprado neto mas de 1.000 toneladas de oro cada año. En 2025 se espera que esta cifra sea de aproximadamente 900 toneladas el doble del promedio de 457 toneladas/año en el periodo 2016-2021.
Muchos paises en desarrollo quieren diversificar el dolar estadounidense despues de que Occidente congelara casi la mitad de las reservas de divisas de Rusia en 2022.
El Consejo Mundial del Oro (WGC) dijo que los datos del informe oficial al FMI representan el 34% de la demanda total estimada para 2024 y que este grupo contribuye con el 23% de la demanda total mundial de oro en el periodo 2022-2025 el doble del promedio de la decada de 2010.
¿Sigue cayendo la demanda de joyas?
La demanda de joyeria de oro la mayor fuente de demanda material disminuyo un 14% a 341 toneladas en el segundo trimestre de 2025 el nivel mas bajo desde el tercer trimestre de 2020 debido a los altos precios que hicieron que los compradores retrocedieran.
China e India los dos mercados mas grandes por tercera vez en 5 años tienen una cuota de mercado inferior al 50%. Metals Focus estima que el procesamiento de oro de joyeria disminuyo un 9% en 2024 y podria seguir disminuyendo un 16% este año.
¿Los inversores individuales todavia prefieren los lingotes de oro?
Los gustos de los productos en la inversion minorista han cambiado drasticamente pero la demanda total sigue siendo alta. Segun WGC en 2024 la demanda de lingotes de oro aumento un 10% mientras que la compra de pares disminuyo un 31% y esta tendencia continuo en 2025.
Metals Focus pronostica que la inversion neta en bienes aumentara un 2% hasta las 1.218 toneladas gracias a que Asia todavia espera precios altos.
¿Atraeran los ETF de oro mas capital?
Los fondos ETF de oro juegan cada vez mas un papel importante registrando un flujo de capital de 397 toneladas en la primera mitad de 2025 el mas alto desde 2020. El volumen total de oro en manos alcanzo las 3.615,9 toneladas a finales de junio el mas alto desde agosto de 2022 a solo 3.915 toneladas del record establecido hace 5 años.
Metals Focus predice que el flujo neto de capital a los fondos ETP en 2025 alcanzara las 500 toneladas despues de registrar 7 toneladas de flujo neto en 2024.
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