El mercado de metales preciosos ha registrado ganancias sobresalientes en los ultimos dos años cuando los precios del oro y el plata han aumentado simultaneamente alrededor del 149% desde octubre de 2023.
Cabe destacar que la mitad de este fuerte aumento se produce en solo dos meses recientes lo que refleja el calor del flujo de dinero hacia los metales preciosos. Sin embargo desde principios de semana el impulso alcista se ha estancado temporalmente cuando el oro y el plata entraron en un ritmo de ajuste tecnico que se considera saludable.
La caida ayudo al precio del oro a retroceder al umbral de retroceso de Fibonacci del 38% mientras que el oro tambien se acerco a un nivel similar. Estos calculos se basan en la evolucion del precio en 61 sesiones de negociacion del 20 de agosto al 20 de octubre un periodo en el que ambos metales aumentaron continuamente durante nueve semanas consecutivas un logro extremadamente raro en el mercado de materias primas.
En la historia el oro solo ha registrado tres veces una racha de 9 semanas de aumento desde 1978 y esta es la cuarta vez en casi medio siglo. En particular nunca ha habido un momento en que el oro haya extendido la racha de aumento a 10 semanas sin aparecer una semana de disminucion.
Los datos historicos tambien muestran que despues de periodos de aumento prolongado el precio del oro suele ajustarse ligeramente a corto plazo. Segun un estudio del analista de mercado con 25 años de experiencia Eric L. la tasa de rentabilidad en las semanas posteriores a la finalizacion de la racha alcista suele tener un aspecto negativo debido a la presion de toma de ganancias.
De 1 a 20 semanas despues el precio del oro tiende a bajar con una probabilidad del 82% al 100% antes de volver a un estado mas equilibrado a medio plazo.
Mientras tanto los factores macroeconomicos siguen afectando las expectativas de los inversores. El informe del Indice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre de EE. UU. recien publicado muestra que la inflacion aumento un 3% en comparacion con el mismo periodo ligeramente inferior a la prevision del 3 1%. Esta cifra ayuda al mercado a estar algo menos preocupado por el riesgo de una escalada de precios.
Sin embargo las expectativas para la politica monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) casi no han cambiado.
La herramienta FedWatch de CME muestra que la probabilidad de que la FED reduzca las tasas de interes en un 0 5 puntos porcentuales en la reunion de la proxima semana solo disminuyo ligeramente del 98 3% al 96,7% despues de que se publicaran los datos de inflacion.
Segun los analistas el ajuste actual refleja principalmente la actividad de toma de ganancias y la presion tecnica en lugar de los cambios en los factores fundamentales. Despues del impulso alcista candente el hecho de que los precios se hayan 'abandonado' para 'crear base' se considera necesario para mantener una tendencia alcista sostenible.
Las perspectivas a largo plazo para el metal precioso siguen siendo positivas en un contexto de expectativas de flexibilizacion de la politica monetaria la inflacion sigue siendo persistente y la necesidad de refugio de valor de los inversores no se ha enfriado.
Los expertos creen que este ritmo de correccion puede convertirse en una oportunidad de compra para los inversores a largo plazo pero tambien enfatzan la necesidad de ser cautelosos con las fluctuaciones a corto plazo cuando la historia muestra que el mercado suele tender a bajar despues de largas ordenes de aumento.
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