Después de muchas semanas sin grandes eventos económicos, el mercado del oro entra en una nueva semana de negociación con una apretada agenda de publicaciones de datos. El foco estará en una serie de decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales, especialmente la Reserva Federal de Estados Unidos.
El factor más importante para el oro sigue siendo la expectativa de tipos de interés. Si la Fed señala que sigue siendo cautelosa, sin apresurarse a recortar los tipos de interés debido a la persistente inflación, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos podrían volver a subir. En ese caso, el oro estará bajo presión de ajuste porque aumentará el costo de oportunidad de mantener activos no rentables.
Por el contrario, si la Fed se muestra más flexible, o reconoce que el crecimiento económico se está desacelerando, el precio del oro puede verse respaldado. Los inversores aumentarán entonces las expectativas sobre la posibilidad de una flexibilización de la política en el futuro, debilitando así el USD y reduciendo los rendimientos.
Los datos de EE. UU. de la semana también jugarán un papel importante. Los índices de confianza del consumidor, el número de casas de inicio, los permisos de construcción, el PIB, el PCE y el número de solicitudes de subsidio de desempleo pueden afectar la percepción del mercado sobre la salud de la economía estadounidense. Si los datos son más débiles de lo previsto, el oro podría beneficiarse de la demanda de refugio y las expectativas de que la Fed reduzca las tasas de interés. Por el contrario, los datos sólidos reforzarán la opinión de que las tasas de interés altas se mantendrán durante más tiempo, lo que será desfavorable para los metales preciosos.
Entre ellos, el PCE es el dato que más se debe seguir de cerca porque es una medida de la inflación que la Fed prioriza. Un informe de PCE superior a las expectativas podría hacer que el mercado reduzca las apuestas en el escenario de recorte de tipos de interés, creando presión a la baja sobre el oro. Por el contrario, la reducción del PCE será una señal positiva para el precio del oro.
Además de la Fed, las decisiones de los Bancos de Japón, Canadá, Reino Unido y el BCE también pueden afectar indirectamente al oro a través de las fluctuaciones del tipo de cambio y el apetito de riesgo global. Si muchos bancos centrales dan señales de cautela o preocupación por el crecimiento, la demanda de refugio podría aumentar.
En general, es probable que el precio del oro fluctúe fuertemente. El escenario positivo para el oro es que los datos de EE. UU. se debilitan y la Fed emita una señal suave. Por el contrario, si la inflación sigue caliente, el crecimiento es sólido y la Fed mantiene una postura dura, el oro puede enfrentar presión de toma de ganancias o ajustes a corto plazo.
Los siguientes son detalles del calendario de datos económicos a tener en cuenta que pueden afectar al precio del oro:
