Dos grandes encuestas recientes muestran que el oro sigue manteniendo una posición importante en la estrategia de gestión de las reservas globales. El Consejo Mundial del Oro dijo que la proporción de bancos centrales que esperan aumentar las reservas de oro en los próximos 12 meses alcanzará un récord del 45%.
Mientras tanto, la encuesta anual del Foro de Organizaciones Financieras y Monetarias oficial muestra que los gestores de reservas siguen clasificando el oro en el grupo de activos prioritarios. Esta tendencia se produce en un contexto en el que los países buscan diversificar sus carteras ante la creciente fragmentación del sistema financiero mundial.
Sin embargo, la nueva encuesta solo refleja la intención. Los datos de reservas publicados recientemente muestran que los bancos centrales están convirtiendo puntos de vista en acciones concretas.
Según el Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales compraron neto 41 toneladas de oro en mayo. Esta es una continuación de la fuerte tendencia de demanda del sector formal que se ha prolongado durante muchos años.
A medida que el precio del oro continuó ajustándose en junio, algunos países que originalmente pertenecían al grupo de mayores compradores de oro del mundo aumentaron la actividad de acumulación.
El Banco Central de China añadió 15 toneladas más de oro a las reservas. Este es el vigésimo mes consecutivo de compras, y también el mayor aumento de las reservas de la agencia desde principios de 2026.
Polonia también está impulsando una estrategia de acumulación. El Banco Nacional de Polonia compró alrededor de 82 toneladas de oro en la primera mitad de 2026. El gobernador Adam Glapiński dijo que el banco central del país ha aprovechado los períodos de caída de precios para aumentar las reservas.
La medida anterior contrasta con la psicología de una parte de los inversores individuales. Algunos operadores especuladores abandonan el mercado del oro para buscar oportunidades en el grupo de acciones de inteligencia artificial. Mientras tanto, el aumento de los costes de oportunidad también hace que una parte de los inversores reduzcan sus tenencias de oro.
Esta diferencia plantea una pregunta sobre cuándo los inversores individuales comenzarán a seguir la tendencia que los bancos centrales están estableciendo.
Los bancos centrales no compran oro solo porque esperan que las cifras de inflación del próximo mes sean más altas de lo previsto o que la Fed esté a punto de recortar las tasas de interés. Tampoco buscan negociar de acuerdo con las subidas de precios a corto plazo.
Estas son decisiones monetarias a largo plazo. Los gestores de reservas suelen evaluar los riesgos durante décadas, en lugar de centrarse solo en los trimestres.
La cartera de reservas se construye para aumentar la resiliencia a los choques geopolíticos, las fluctuaciones monetarias y el movimiento del sistema financiero global hacia el multipolarismo.
El atractivo del oro reside en sus características monetarias distintas. Este metal precioso tiene una alta liquidez, es ampliamente aceptado, no depende de la capacidad de pago de un socio y no está directamente influenciado por la política fiscal o monetaria de un solo país.
Esta es también la razón por la que la reciente debilidad del precio del oro no reduce la demanda de los bancos centrales. Por el contrario, los ajustes están creando precios más atractivos para que los países sigan aumentando las reservas.
Si bien los inversores a corto plazo pueden verse influenciados por las tasas de interés, el dólar estadounidense u otras tendencias de los mercados de activos, los bancos centrales están tomando decisiones con sus propios balances. Las compras continuas muestran que el oro todavía se considera una herramienta para proteger las reservas en un mundo cada vez más impredecible.
El contenido del artículo es solo para referencia, proporcionando una perspectiva adicional sobre la evolución del precio del oro y las actividades de compra de los bancos centrales, no es una recomendación de inversión. Los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos, equilibrar la capacidad financiera para tomar decisiones apropiadas.
