Pagos abundantes, presion de movilizacion baja
En los ultimos dias de marzo de 2025, el Banco Estatal de Vietnam (SBV) continuo regulacion de mercado eficaz en la oferta de liquidez a gran escala a traves de operaciones de mercado abierto (OMO).
Segun el ultimo informe de NHNN, en la sesion del 28 de marzo de 2025, el total de dinero bombeado al mercado alcanzo aproximadamente VND 4,589.1 mil millones, concentrado en dos periodos cortos de 7 dias (VND 1,107.01 mil millones) y 14 dias (VND 3,482.09 mil millones). El interes por adjudicar un contrato se mantiene estable en un 4% anual.
En total, en marzo, el dinero que el NHNN inyecto a traves de OMO ascendio a unos 90.000 billones de dongas, el nivel mas alto en meses. Esta medida ayuda a los bancos comerciales a garantizar el capital y la estabilidad de los tipos de interes, lo que facilita el apoyo a las empresas en la recuperacion economica.
Gracias a la abundante oferta de NHNN, el mercado interbancario registra una liquidez estable. El informe de NHNN del 17 al 21 de marzo de 2025 muestra que las ventas de transacciones en VND en el mercado interbancario alcanzaron casi 2.34 millones de millones de dolares, un promedio de aproximadamente 468.587 millones de dolares por dia, un fuerte aumento en comparacion con la semana anterior. El comercio se centra principalmente en el corto plazo, con el overnight representando hasta el 92% y el plazo de una semana representando el 3% del total de las ventas.
La liquidez buena ayuda a los bancos comerciales a reducir la presion para recaudar capital de los mercados residenciales y empresariales. Muchos bancos han reducido ligeramente los tipos de interes de los prestamos, que ahora oscilan entre el 6% y el 7% anual para los plazos medianos y largos.
Manejo monetario activo, expectativas de credito de recuperacion positiva
En marzo, NHNN amplio su oferta de liquidez no solo a plazos cortos de 7 y 14 dias, sino tambien a plazos mas largos como 28 y 91 dias para garantizar la estabilidad de la liquidez a largo plazo. Los expertos financieros consideran que esta es una solucion flexible, que contribuye a reducir la presion de los tipos de interes de entrada, lo que impulsa la reduccion de las tasas de interes de los prestamos a las empresas y a la gente.
La NHNN ha actuado de manera rapida y oportuna, atendiendo a la orientacion del Gobierno, las conclusiones del Centro y las Resoluciones del Parlamento, el Gobierno ha pedido a las TCTD que cumplan con la tarea que les ha sido encomendada de ayudar a las personas y las empresas a acceder a los fondos de credito bancario, promover el desarrollo de la produccion y el negocio, garantizar que el crecimiento del PIB en 2025 alcance la meta del 8% o mas.
Aunque el crecimiento del credito desde el comienzo del año hasta ahora no ha sido realmente alto, con la NHNN continuando manteniendo la oferta de liquidez abundante que tiene actualmente, los expertos esperan que el crecimiento del credito sea mas brillante en el segundo trimestre de 2025, lo que contribuira significativamente a la recuperacion y el crecimiento de la economia.
Para lograr el objetivo de impulsar el crecimiento del credito y estabilizar las tasas de interes, el NHNN debe seguir monitoreando la situacion y las fluctuaciones del mercado para administrar tasas de interes razonables para apoyar el crecimiento, controlar la inflacion y estabilizar las tasas de interes cuando sea necesario. Coordinar los instrumentos de politica monetaria para estabilizar el mercado monetario, proporcionar liquidez a los PYME y flexibilizar la regulacion de las tasas de interes en funcion de las evoluciones macroeconomicas y los mercados internacionales.
Continuar con la renovacion de las medidas de gestion del credito en la direccion de reducir gradualmente la asignacion de criterios de credito para cada TCTD, priorizar los sectores de produccion, exportacion, innovacion y proyectos clave; crear condiciones favorables para que las empresas y la gente accedan al capital crediticio bancario.
Vu Mai Chi - Vicepresidente de la Division de Moneda de la Banca, Departamento de Banca, Academia de Banca - dijo que el Gobierno necesita combinar la politica monetaria con la politica fiscal y otras politicas macro para apoyar la produccion, exportacion e innovacion innovadora para crear un entorno de desarrollo sincronizado.
El gobierno debe impulsar el desarrollo de los mercados financieros, diversificar los recursos de capital, reducir la dependencia del credito bancario, garantizar que el mercado de credito bancario satisfaga el capital a corto plazo, y que el mercado de valores proporcione capital a medio y largo plazo. La practica en EE.UU., China... muestra que el mercado de valores creciente ayuda a movilizar capital de manera eficiente, reduciendo la presion sobre el sistema bancario.
