El valioso mercado de metales ha cambiado significativamente en los ultimos años, cuando los elementos de oferta y demanda de oro, plata y platino se han movido con tensiones geopoliticas y tendencias industriales. Sin embargo, segun analistas de Saxo Bank, los tres metales aun juegan un papel importante en la cartera.
Durante decadas, estos activos juegan el papel de "la cerca contra la inflacion, el amortiguador en la tension geopolitica y el pilar de la lista de diversificacion". Sin embargo, ese papel continua evolucionando.
"Los bancos centrales todavia almacenan oro, fortalecen la posicion del oro como un activo de reserva.
En este contexto, solo el metal precioso llamado "refugio seguro" no es suficiente. ¿Cual es la pregunta correcta es: seguro antes y cuanto tiempo? ".
Saxo Bank considera el oro como una medida estandar para comparar todos los demas canales de ocultacion.
"Durante los siglos, el oro ha preservado el valor de los activos de una manera que se pueden comparar pocos activos, especialmente en el periodo de riesgo del sistema. A diferencia de la mayoria de los bienes, el oro no se consume o devalua, se mantiene. Eso ha hecho que el oro sea diferente. La funcion principal del oro no es la industria sino la moneda", dijeron los expertos.
Actualmente, los bancos centrales mundiales tienen mas de 36,700 toneladas de oro, con la reserva mas grande en los Estados Unidos, Alemania y China. “Esta cantidad de oro representa aproximadamente el 17% del oro total ha sido explotado. Para muchos paises, las reservas de oro son una diversificacion, tanto fortaleciendo la reputacion financiera, tanto protegiendo las fluctuaciones monetarias o el shock geopolitico.
Para los inversores individuales, el oro a menudo tiene el mejor rendimiento cuando la tasa de interes real es baja o negativa, cuando el dinero legal se determina perder valor o cuando el mercado cae bruscamente. Su papel es como una cerca antiinflacionario a corto plazo, pero a largo plazo, el oro siempre conserva el poder adquisitivo a traves de los ciclos de inflacion ” -escriben los expertos
Mientras tanto, los expertos en Saxo dicen que la plata armoniza el papel del refugio y el uso industrial especifico.
"Silver combina dos historias de inversion: el lugar para almacenar el valor y los bienes industriales. Este doble rol trae flexibilidad: es una herramienta defensiva cuando el mercado fluctua y tiene el potencial de aumentar los precios en la fase economica ampliada. Este versatil lo hace mas complicado y fluctuante que el oro".
Dijeron que mas del 50% de la demanda global de plata proviene de la industria. "Esta caracteristica hace que la plata sea menos consistente con el oro como refugio, pero es mas sensible en el periodo de reinflacion o inflacion debido al crecimiento. La plata puede ser superior cuando el riesgo se reduce, pero a menudo tambien cae si la demanda industrial se debilita".
El precio mas bajo de cada onza de plata tambien hace que sea mas facil para los inversores individuales acceder, mientras que el ETF de plata y el contrato futuro mantienen una alta liquidez para la asignacion grande o a corto plazo.
Por su parte, el platino esta estrechamente vinculado a aplicaciones de alta tecnologia.
"Platinum se destaca gracias a la rareza y la importancia industrial. Es mucho mas raro que el oro o la plata, y la mayoria de ellos son explotados en Sudafrica, Rusia. Este enfoque geografico hace que el suministro sea facilmente interrumpido, aunque se considera que las sanciones sobre el metal basico de Rusia no han afectado en gran medida al mercado de platino a corto plazo" - dijo el banco saxo.
A diferencia del oro, los precios del platino se ven afectados principalmente por las necesidades industriales. "Alrededor del 40% de la demanda global de platino proviene de la industria del automovil, donde es esencial producir emisiones para vehiculos de motor de combustion interna.
Con respecto a la asignacion de capital de inversion, Saxo Bank recomienda que los inversores deben gastar alrededor del 2-5% del total de activos para la cartera cautelosa, la mayoria de los cuales es de oro. Con categorias mas equilibradas o mas sensibles con la inflacion, la proporcion puede aumentar en aproximadamente un 10%, especialmente en el periodo de inestabilidad monetaria o cuando se reduce el valor de la moneda.
