El mercado de valores de abril registró un gran impulso, pero los resultados no fueron tan positivos como se esperaba, excepto por el aumento de precios del grupo Vingroup.
La historia de la mejora de categoría aún no ha frenado el impulso de ventas netas de inversores extranjeros, la disminución de las tasas de interés o la temporada de resultados comerciales del primer trimestre de 2026 hasta ahora han pasado.
Según la evaluación de los expertos, cuando los mayores impulsores ya se han reflejado y el mercado sigue siendo poco positivo, la posibilidad de una evolución negativa en el futuro es muy alta.
Observando la historia, el mercado suele tener 2 grandes olas de aumento y 2 olas de disminución cada año. En el contexto de un índice de anclaje alto, los factores positivos se han agotado, es probable que el mercado se enfrente a una fuerte presión de ajuste.
En particular, el saldo de morosidad de margen de todo el mercado ha alcanzado un máximo histórico, mientras que la liquidez muestra signos de enfriamiento. Un mercado con poca amplitud, índices de anclaje altos pero baja liquidez y alta margen es un contexto que requiere la máxima precaución.
El experto financiero, Dr. Nguyen Duy Phuong, Director del bloque de inversión de DG Capital, cree que el riesgo radica en el fenómeno de "verde en la cáscara, rojo en el corazón". En muchas sesiones, el índice subió, pero hubo cientos de códigos que bajaron de precio, lo que demuestra que el VN-Index refleja mal la salud real del mercado.
Cuando el índice depende demasiado de un grupo de acciones, solo si este grupo se estanca o se toma ganancias, el VN-Index tropezará muy rápidamente.Además, el hecho de que las cuentas de la mayoría de los pequeños inversores pierdan dinero a pesar de que el índice sube causará una psicología de aburrimiento, decepción y pérdida de confianza en el mercado", expresó el Dr. Phuong.
Actualmente, los expertos creen que no se ha registrado ningún grupo de acciones lo suficientemente fuerte como para liderar una amplia área para que el flujo de dinero pueda entrar con confianza.Los inversores deben esperar pacientemente los fuertes ajustes para llevar el mercado a una zona de precios más atractiva.Es necesario prestar especial atención al umbral de margen récord actual, porque el mercado no puede depender para siempre de la contracción de un solo grupo de acciones para mantener el impulso alcista.
El Sr. Nguyen Tien Dung, Jefe del Departamento de Investigación de Industrias y Acciones de MB Securities Company, dijo que en el contexto actual, los inversores deben priorizar la estrategia defensiva reduciendo la proporción de acciones que han aumenta Para los inversores que han tenido buenas ganancias en el período anterior, se debe priorizar la protección de los resultados.Para los inversores que poseen acciones más débiles que el mercado, es necesario considerar la reestructuración de la cartera, porque cuando el mercado se ajusta, las acciones que no tienen una base fundamental o carecen de flujo de caja a menudo disminuyen más bruscamente que el índice.En cuanto a los grupos industriales, este experto cree que en mayo se deben priorizar los grupos defensivos o aquellos con historias individuales destacadas.
Los grupos de electricidad, agua, servicios públicos y algunas acciones con flujo de caja estable pueden ser de interés en el contexto de la volatilidad del mercado.
El grupo de petróleo y gas puede destacar si los precios del petróleo continúan manteniéndose altos, pero los inversores deben controlar los riesgos porque las fluctuaciones de los precios de los bienes a menudo son muy impredecibles.
El grupo bancario sigue siendo un grupo importante para el índice, pero es necesario seleccionar cuidadosamente, priorizando los bancos con buena calidad de activos, control de deuda incobrable y margen para el crecimiento de beneficios.
El Sr. Huynh Anh Huy, Director de Análisis de la Industria - Valores Kafi, comentó que la estrategia adecuada podría ser cambiar a un estado de ligera defensa, sin embargo, los inversores no necesariamente tienen que retirarse por completo del mercado, sino que pueden mantener una proporción de acciones de alrededor del 30-50% en la cartera.
Al mismo tiempo, los inversores también deben cambiar a grupos industriales prometedores en la segunda mitad de 2026.Específicamente, el grupo de construcción y materiales se beneficia directamente de los proyectos de infraestructura clave.La eliminación de obstáculos legales y la apertura de fuentes de capital crearán un impulso para la recuperación inmobiliaria, ayudando así al grupo bancario a mejorar la calidad de los activos y el crecimiento del crédito.Este efecto de resonancia, si ocurre según el guion, creará una ola de difusión positiva a otros grupos de industrias de apoyo, ayudando al mercado de valores a formar una base sólida frente a los vientos en contra del mundo.
