El precio del oro futuro se recuperó ligeramente después de la sesión de negociación del miércoles, cerrando en 4. 758 USD/onza en la bolsa COMEX, un aumento de 19 USD en la sesión cuando el mercado reflejó una mezcla compleja de señales de enfriamiento geopolítico y preocupaciones sobre la política monetaria.
El precio del oro al contado cayó ligeramente un 0,32% hasta los 4.719,53 USD/onza a las 15:30 hora de Vietnam. El precio de la plata cayó un 2,31% hasta los 75,96 USD/onza, mientras que el platino y el paladio se mantuvieron prácticamente sin cambios. El índice Bloomberg Dollar Spot Index subió un 0,06%.
Este aumento se produjo a pesar del fortalecimiento del dólar estadounidense después de que el presidente estadounidense Donald Trump decidiera extender indefinidamente el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, lo que ayudó a que el precio del oro recuperara parte de su profunda caída el martes, cuando el precio cayó a su nivel más bajo desde el 13 de abril.
Trump anunció la extensión del alto el fuego solo unas horas antes de que expirara el acuerdo inicial de dos semanas, diciendo que pospondría las próximas acciones militares hasta que Teherán presentara una nueva propuesta de paz. Este anuncio ayudó inicialmente a que el precio del oro al contado aumentara casi un 1%, cotizando en torno a los 4,755 dólares por onza, mientras que el precio del petróleo cayó cuando el riesgo de escalada se alivió de inmediato.
El mayor factor de presión en la sesión no provino de Oriente Medio, sino del Congreso de Estados Unidos. Kevin Warsh, candidato a presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), testificó ante el Comité Bancario del Senado y hizo declaraciones interpretadas por el mercado en una dirección "de halcón". Warsh afirmó que no hizo ningún compromiso con la Casa Blanca sobre recortes de tipos de interés y se comprometió a garantizar la independencia del banco central, al tiempo que promovía reformas estructurales de política monetaria.
El mercado estaba casi seguro de que la reunión de la Fed del 28 al 29 de abril mantendría las tasas de interés sin cambios en el 3,50-3,75%, pero la audiencia de Warsh reforzó aún más la posibilidad de que las tasas de interés se mantengan altas durante el resto del año. Para el oro, un activo no rentable, el entorno de altas tasas de interés prolongadas reduce el atractivo en comparación con los activos rentables, y esta perspectiva ha presionado la evolución del día, aunque el precio aún cerró con un aumento.
Aunque el alto el fuego se ha extendido, el contexto geopolítico aún no es estable. El Estrecho de Ormuz, una importante ruta de transporte de petróleo mundial, sigue estando en gran medida cerrado, ya que Irán se niega a reabrirlo mientras que la Marina de los EE. UU. mantiene el bloqueo de sus puertos. Teherán considera el bloqueo como un acto de guerra. Mientras tanto, las conversaciones de paz previstas para el martes no se llevaron a cabo; el vicepresidente estadounidense JD Vance canceló su viaje a Islamabad después de que Irán anunciara a través de Pakistán que no participaría. Por lo tanto, la extensión del alto el fuego es actualmente unilateral por parte de Estados Unidos, y los analistas advierten que la sostenibilidad de este acuerdo aún no es segura. Cualquier nueva escalada podría reactivar la demanda de refugio para el oro y llevar el precio de vuelta a la zona de 4.900-5.000 dólares por onza.
Detrás de las fluctuaciones diarias, la historia de la demanda estructural aún se mantiene. Los bancos centrales han comprado oro neto durante 23 meses consecutivos, con Polonia, Kazajstán, Uzbekistán y Malasia entre los países que están acumulando activamente reservas a principios de 2026. Según el World Gold Council, la demanda mundial de oro alcanzó un récord de 1,313 toneladas en el tercer trimestre de 2025, impulsada tanto por inversores institucionales como por particulares que buscan refugio contra la inflación prolongada y los riesgos monetarios. La oferta total procedente de la minería solo aumentó alrededor de un 1% el año pasado, lo que demuestra que el mercado físico sigue en un estado de ajuste. La combinación de una oferta limitada y una demanda institucional estable crea un soporte de precios para el mercado incluso en las fases de presión macroeconómica.
Las perspectivas a corto plazo del oro dependen de tres factores. Primero, el proceso diplomático: cualquier reanudación creíble de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán podría seguir aliviando los precios del petróleo, reduciendo así la presión inflacionaria, pero también debilitando uno de los factores que respaldan el oro. Segundo, la cadena de datos económicos, incluido el índice PMI y el número de solicitudes de subsidios de desempleo, podría afectar las expectativas de la política de la Fed y la evolución del dólar estadounidense. Tercero, el proceso de aprobación del Sr. Warsh, que sigue estando influenciado por factores políticos, incluidos los debates en el Senado relacionados con el papel del actual presidente de la Fed, Jerome Powell.
Las principales instituciones financieras como JPMorgan y Goldman Sachs continúan pronosticando que el precio del oro fluctuará entre 4.000 y 6.300 dólares por onza durante el año, mientras que el metal ha aumentado más del 40% en los últimos 12 meses. El cierre de 4.758 dólares por onza en la sesión del miércoles muestra que el mercado se encuentra en un estado de acumulación, en lugar de entrar en una tendencia bajista.
