El mercado de metales preciosos entró en la nueva semana en un estado de incertidumbre, después de un período de fuertes fluctuaciones debido a las cambiantes expectativas de crecimiento, la persistente presión inflacionaria y la preocupación por el regreso de la recesión.
Los precios de los metales preciosos registraron una evolución lateral pero aún positiva la semana pasada, cuando el oro se mantuvo en una zona alta en un contexto en el que los inversores consideraban entre datos psicológicos débiles y índices económicos reales relativamente sólidos. Mientras tanto, el plata fluctuó según el apetito de riesgo y las perspectivas industriales, a veces con una evolución peor que el oro cuando las preocupaciones sobre el crecimiento aún eran evidentes.
Sin embargo, la información del viernes por la mañana sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz, con la condición de que se mantengan los acuerdos de alto el fuego entre Israel, Líbano e Irán, Estados Unidos, ha insuflado un nuevo soplo de aire fresco a la psicología del mercado. Los precios del oro y la plata aumentaron bruscamente, en sintonía con el impulso alcista del mercado de valores.
Cuando el conflicto de Oriente Medio se calme temporalmente, el mercado puede centrarse en los datos económicos para dar forma a las expectativas políticas de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), afectando así la tendencia de los metales preciosos, aunque el calendario de publicación de datos de la próxima semana es relativamente escaso.
La semana de negociación comenzará con los datos de ventas minoristas de marzo de EE. UU. publicados el martes por la mañana, que reflejan la salud del consumidor. Los datos recientes muestran una imagen opuesta pero generalmente positiva, pero muchos expertos predicen que pueden aparecer signos de debilitamiento después de un período de fuerte aumento inesperado. Para los metales preciosos, los datos que superan las expectativas pueden presionar los precios del oro debido a la consolidación de la opinión de mantener altas tasas de interés durante un largo período de tiempo, mientras que los datos débiles apoyarán los precios del oro y la plata.
A continuación, el mercado seguirá los datos de viviendas en espera de venta en marzo, evaluando así la salud del sector sensible a las tasas de interés. Muchos expertos dicen que el mercado inmobiliario todavía está bajo presión, ya que los constructores tienen dificultades para fijar precios debido a las fluctuaciones de los costos de los materiales, mientras que el entorno de altas tasas de interés continúa ejerciendo presión. Los datos débiles resaltarán el impacto negativo de las condiciones financieras restrictivas, apoyando así al oro al aumentar las expectativas de flexibilización de la política.
También se espera que la audiencia para aprobar al Sr. Kevin Warsh para el cargo de Presidente de la Fed se lleve a cabo el martes, en medio de debates relacionados con los activos personales de unos 130 millones de dólares y la posibilidad de conflictos de intereses. Los demócratas siguen presionando para retrasar la audiencia debido a la investigación del Departamento de Justicia de EE. UU. sobre los funcionarios de la Fed actuales. Se espera que el Sr. Warsh presente una postura más flexible sobre la política monetaria, un factor que podría respaldar el precio del oro al reducir el costo de la oportunidad de poseer activos no rentables.
El informe semanal de solicitudes de subsidio de desempleo publicado el jueves por la mañana será el único indicador del mercado laboral la próxima semana. A pesar del aumento de la incertidumbre macroeconómica, el mercado laboral todavía se considera en un estado de "bajo reclutamiento - bajo despido", con el número de solicitudes manteniéndose en un nivel histórico bajo. Sin embargo, si los datos aumentan bruscamente, este escenario podría cambiar rápidamente, apoyando así los precios del oro a medida que aumente la demanda de prevención de la recesión.
También el jueves por la mañana, el índice de gestores de compras resumido preliminar de abril publicado por S&P Global será seguido de cerca, con el fin de proporcionar una visión oportuna de la actividad económica. Los economistas son cada vez más cautelosos con las perspectivas de crecimiento, ya que una encuesta de la Asociación Nacional de Empresas Económicas de EE. UU. (NABE) muestra que las perspectivas "han cambiado rápida y significativamente". La encuesta también señala que el riesgo se inclina hacia lo negativo, lo que refleja la preocupación de que el impulso de crecimiento tanto en el sector manufacturero como en los servicios se esté debilitando. Para el oro, cualquier cifra inferior a las expectativas podría reforzar la demanda de refugio, especialmente si señala una desaceleración generalizada.
La semana de negociación se cerrará con los resultados finales de la encuesta de confianza del consumidor publicada por la Universidad de Michigan, una de las medidas importantes de la psicología familiar. Este índice ha disminuido drásticamente desde que estalló el conflicto iraní, mientras que las expectativas de inflación superaron las previsiones anteriores. El asesor económico de la Casa Blanca, Jared Bernstein, reconoció esta diferencia, argumentando que los responsables políticos se enfrentan a "un camino difícil" para convencer a la gente de que la situación está mejorando. La confianza debilitada, incluso si los datos económicos reales siguen siendo positivos, a menudo beneficia al oro al reflejar los riesgos potenciales en las perspectivas económicas.
