Los precios del oro y el plata continuaron subiendo en la sesion de negociacion del 12 de diciembre cuando los inversores creen que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se esta acercando a un nuevo ciclo de flexibilizacion de la politica. La caida del dolar estadounidense junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos añaden fuerza a estos dos metales preciosos.
En la sesion el oro subio hasta un 1 2% alcanzando los 4.273 25 USD/onza mientras que el oro a veces supero el umbral de los 64 USD/onza el nivel mas alto de todos los tiempos antes de caer ligeramente a los 63 72 USD/onza. Al mismo tiempo el indice Bloomberg Dollar Spot cayo un 0 3% reflejando la tendencia a retirar capital del dolar estadounidense para buscar refugio seguro.
En la reunion de mediados de semana la Fed redujo las tasas de interes en un billon de puntos porcentuales tal y como se preveia pero lo que llamo la atencion del mercado fue la señal que allano el camino para la posibilidad de recortes adicionales en 2026. Aunque hubo tres miembros opositores los inversores todavia creen que la hoja de ruta para reducir las tasas de interes se mantendra incluso mas profunda que la prevision oficial de la Fed.
Incluso los nuevos datos sobre el mercado laboral que muestran que el numero de solicitudes de subsidios de desempleo que ha aumentado mas desde la pandemia no han disminuido esta expectativa. Los operadores todavia mantienen la opinion de que la Fed se ve obligada a mantener una politica flexible para apoyar el crecimiento en un contexto en el que la economia estadounidense esta perdiendo gradualmente impulso.
Bart Melek jefe del departamento de estrategia de materias primas globales de TD Securities opino que la expansion del balance de la Fed en aproximadamente medio billon de dolares es un factor positivo para el oro. “Las posiciones de venta falsa antes de la reunion estan siendo arrastradas hacia abajo' dijo.
Melek tambien señalo que 'un nuevo operador monetario con un punto de vista mas moderado' se hara cargo de la Fed el proximo mes de mayo lo que podria hacer que las medidas de liquidez sean mas energicas que ahora.
En un entorno de bajas tasas de interes el oro y el plata activos no rentables suelen volverse mas atractivos. Desde principios de año hasta ahora el oro ha aumentado mas del 60% mientras que el plata ha aumentado hasta un 116% el mayor aumento desde 1979.
Este impulso se ve respaldado por la compra neta record de los bancos centrales y la tendencia de los inversores a retirar capital de los bonos gubernamentales y monetarios tradicionales.
Segun el Consejo Mundial del Oro (WGC) el flujo de capital a los fondos ETF de oro ha aumentado casi todo el año excepto en mayo. Mientras tanto el oro se apoya gracias al aumento vertiginoso de la demanda industrial especialmente de la industria de la energia solar junto con la escasez de oferta en los principales centros de transaccion.
El Sr. Trevor Yates analista senior de Global X ETFs comento: 'El oro esta rompiendo todos los records cuando el mercado revalua las perspectivas macroeconomicas mas positivas para 2026 con la expectativa de que la Fed mantenga una politica moderada. Pronosticamos que el mercado del oro seguira careciendo de oferta el proximo año debido a la recuperacion de la demanda industrial y la oferta solo aumentara muy modestamente'.
El impulso alcista del oro tambien se ve amplificado por factores tecnicos. Mas de 21.000 contratos de opcion de compra de iShares Silver Trust (SLV) el fondo ETF de plata mas grande del mundo con un precio de cotizacion de 57 USD estan a punto de expirar. El hecho de que los creadores de mercado tengan que comprar para equilibrar su posicion ha contribuido a impulsar aun mas el precio del oro.
Hasta la mañana del 12 de diciembre el oro al contado aumento un 1 8% y el plata un 31% mientras que el platino y el palladium subieron juntos.
