Contrariamente a las expectativas de que la 'fiebre del oro' atraiga fuertemente a los inversores estadounidenses los datos de Goldman Sachs muestran que los estadounidenses casi no poseen mas oro en 2025. Esta es la razon por la que el principal banco de inversion de Wall Street pronostica que el precio del oro todavia tiene un gran margen para seguir subiendo en el futuro.
Goldman Sachs dijo que aunque el precio del oro ha alcanzado continuamente nuevos maximos continuamente el nivel de tenencia de oro de los inversores estadounidenses sigue estando casi 'abandonado'. La proporcion de oro en los fondos ETF el canal de inversion publica mas accesible sigue siendo actualmente inferior al maximo de 2012 en unos 6 puntos basicos.
La razon principal segun Goldman es que la escala de la cartera de los inversores ha aumentado mas rapido que la tasa de aumento del precio del oro y el volumen de negociacion durante los ultimos 10 años. Esto hace que la proporcion de oro en los activos financieros de Estados Unidos se reduzca gradualmente.
Incluso cuando el oro entro en un fuerte ciclo de superavit en 2025 las tenencias de los inversores estadounidenses no aumentaron significativamente. Los datos del segundo trimestre muestran que los ETF de oro solo representan el 0 1% de la cartera total de activos privados de Estados Unidos una cifra muy pequeña en comparacion con la escala de unos 112.000 billones de dolares que los estadounidenses estan invirtiendo en acciones y bonos.
Goldman tambien registro que menos de la mitad de las grandes instituciones estadounidenses (unidades que gestionan mas de 100 millones de dolares) poseen cualquier ETF de oro. Para las unidades que compran oro la proporcion tambien ronda el 0 - 1% de la cartera. Para los grandes inversores a largo plazo el oro representa solo alrededor del 0 - 1% de los activos totales.
Esta indiferencia se vuelve aun mas evidente si se compara con la ola de debates animados en las redes sociales sobre la compra de lingotes de oro por parte de los estadounidenses en Costco o la tendencia a coleccionar lingotes de oro emitidos por US Mint.
El informe de Goldman destaca que la demanda de oro fisico en Estados Unidos es de solo unas 11-15 toneladas desde principios de año hasta ahora una cifra demasiado pequeña en comparacion con las aproximadamente 400 toneladas de oro que los fondos ETF de todo el mundo acumulan.
Lo notable es la gran diferencia entre las recomendaciones y las acciones reales. Mientras que grandes organizaciones como Citigroup UBS Morgan Stanley BlackRock y el fundador de Bridgewater Ray Dalio aconsejan continuamente aumentar la propiedad del oro la mayoria del mercado estadounidense sigue manteniendo una postura cautelosa.
Segun Goldman esta distancia podria convertirse en un motor para el precio del oro. El banco estima que cada aumento de 1 punto basico en la proporcion del oro de la cartera financiera estadounidense podria impulsar el precio del oro a un aumento de alrededor del 1 4%.
Si los hogares o grandes organizaciones deciden agregar oro como activo defensivo especialmente en el contexto de la inestabilidad macroeconomica mundial y la preocupacion por las perspectivas fiscales el nuevo flujo de dinero podria 'calificar' un mercado de oro que es inherentemente pequeño.
Goldman predice que el precio del oro podria alcanzar los 4.900 dolares por onza a finales de 2026 al tiempo que destaca que esta prevision todavia conlleva un riesgo de fuerte aumento si la demanda de compra de oro del sector privado se extiende en lugar de depender solo del banco central como en los ultimos años.
Actualmente el precio del oro mundial al contado que alcanzo casi los 4.400 USD/onza a finales de octubre se ha ajustado a alrededor de los 4.210 USD/onza pero aun ha aumentado alrededor del 60% desde principios de año un aumento historico y segun Goldman ese viaje aun no ha terminado.
En cuanto al precio del oro nacional el precio del lingote de oro SJC se cotiza actualmente en torno a los 152,5 - 154,5 millones de VND/luong (compra - venta).
El precio del anillo de oro 9999 Bao Tin Minh Chau se negocia en torno a los 151 - 154 millones de VND/luong (compra - venta).
