Garantizar una gran escala de capital de inversión
Según la evaluación del Departamento de Instituciones Financieras (Ministerio de Finanzas), el objetivo de crecimiento de dos dígitos en el período 2026 - 2030 debe garantizar simultáneamente una gran escala de capital de inversión y mejorar fuertemente la eficiencia del uso del capital.
Se estima que la inversión social total en este período debe alcanzar alrededor de 38,5 millones de billones de VND, más del doble que en el período 2021-2025. Al mismo tiempo, la proporción de inversión/PIB promedio debe aumentarse a alrededor del 40%, superior al promedio de alrededor del 33% en el período anterior.
En los últimos años, la inversión social total de Vietnam se ha mantenido en torno al 32-34% del PIB, una proporción relativamente alta para una economía en desarrollo. Sin embargo, en comparación con los países que han mantenido un alto crecimiento durante mucho tiempo como Corea del Sur (35-38% del PIB en el período 1970-1990), Singapur (35-40% del PIB), China (40-45% del PIB en el período 1990-2015), la escala de inversión de Vietnam aún no es suficiente para crear un fuerte avance, mientras que la eficiencia del uso del capital sigue siendo limitada.
En la estructura de las fuentes de capital, el presupuesto estatal sigue desempeñando un papel importante, pero es necesario diversificar los recursos y maximizar el papel del sector privado para hacer realidad el objetivo de crecimiento de dos dígitos.
Para lograr un alto objetivo de crecimiento, la inversión estatal debe aumentar alrededor del 22% anual, mientras que el sector privado y la inversión extranjera también deben aumentar fuertemente para complementar los recursos de la economía.
Política fiscal que impulsa la inversión
Desde una perspectiva macroeconómica, el Dr. Nguyen Quoc Viet - Universidad de Economía, Universidad Nacional de Hanoi - cree que la economía vietnamita se enfrenta a un momento crucial, que marca el comienzo de un nuevo capítulo en la historia del desarrollo socioeconómico del país.
Para lograr este objetivo de crecimiento innovador, el sistema de gestión macroeconómica, especialmente la coordinación entre la política fiscal y la política monetaria, necesita un cambio fundamental en el pensamiento. Si en el período 2021-2024, estas dos políticas desempeñan principalmente un papel en la estabilización económica y el apoyo a las empresas para la recuperación después de la pandemia, entonces en el próximo período, deben convertirse en un apalancamiento político para desbloquear y asegurar recursos para el desarrollo.
Según él, en el próximo período, la política fiscal debe desempeñar un papel de liderazgo a través de la inversión pública en infraestructuras estratégicas, mientras que la política monetaria desempeña un papel para garantizar la estabilidad del sistema financiero, proporcionar liquidez y regular los flujos de capital hacia sectores con mayor productividad y valor añadido.
El Dr. Nguyen Quoc Viet cree que Vietnam todavía tiene un margen fiscal relativamente grande. En el período 2021-2025, la deuda pública de Vietnam ha disminuido de alrededor del 42,7% del PIB a alrededor del 36-37% del PIB, significativamente inferior al límite máximo de deuda pública permitido.
Según él, la inversión pública debe desempeñar el papel de "capital inicial" para activar los recursos del sector privado y los inversores extranjeros. Los grandes proyectos de infraestructura en los campos del transporte, la energía, la transformación digital o la logística no solo ayudan a mejorar la competitividad de la economía, sino que también abren un nuevo espacio de desarrollo para muchas industrias económicas.
La política fiscal y monetaria determina un alto crecimiento
Según el profesor asociado y doctor Nguyễn Thường Lạng - Universidad Nacional de Economía, para lograr con éxito el objetivo de un crecimiento medio continuo de dos dígitos en el período 2026-2030, pasando de ser un país de ingresos medios bajos a ingresos medios altos en 2030 y convirtiéndose en un país industrial de altos ingresos en 2045, la coordinación de la política fiscal y monetaria debe estar vinculada al establecimiento de un nuevo modelo de crecimiento.
La política fiscal moviliza y asigna recursos financieros a través de impuestos, tasas, tarifas y gastos del Gobierno, incluidos los gastos corrientes y los gastos de inversión para el desarrollo. Entre ellos, la inversión para el desarrollo incluye la inversión pública, la inversión privada y la inversión extranjera. La alta eficiencia de la inversión (ICOR) refleja que la escala de capital movilizado no ha aumentado o solo ha aumentado ligeramente, pero aún cumple con el objetivo de un alto crecimiento.
La política fiscal suele ser aprobada por la Asamblea Nacional a finales del año anterior para su implementación a partir del año siguiente. Sin embargo, si el ajuste fiscal se realiza mediante recortes masivos y repentinos del gasto público sin mejorar la eficiencia del gasto, puede reducir el crecimiento. Por el contrario, si el ajuste fiscal es excesivamente flexible pero carece de un mecanismo de absorción eficaz a través de proyectos con un amplio impacto de contagio, puede provocar un desperdicio de recursos y crear presión inflacionaria.
Mientras tanto, la política monetaria se regula a través de herramientas como el crédito, las tasas de interés y los tipos de cambio. Según la evaluación del profesor asociado y doctor Nguyen Thuong Lang, estas dos políticas siempre se coordinan armoniosamente, promoviendo el funcionamiento continuo de las transacciones para crear valor añadido en una economía de mercado orientada al socialismo. Cualquier ajuste descuidado y sincronizado de estas dos políticas puede conducir al riesgo de salirse de control, eliminando el espacio de impacto de la política. Esa situación dificulta el mantenimiento de un crecimiento estable o incluso una desaceleración del crecimiento.
En condiciones de apertura económica, alta apertura económica, capital que se mueve de manera bastante favorable, la coordinación de estas 2 políticas debe tener en cuenta los impactos internacionales tanto favorables como desfavorables para maximizar la eficiencia.
A las 14:00 horas del 12 de marzo, el periódico Lao Dong, en coordinación con el Ministerio de Finanzas y el Banco Estatal de Vietnam, organizó el Seminario "Movilización eficaz de capital, para servir al objetivo de crecimiento de dos dígitos". El seminario contó con la participación de líderes del Ministerio de Finanzas, líderes del Banco Estatal de Vietnam, representantes de agencias de gestión, expertos económicos, organizaciones financieras, bancos, fondos de inversión y empresas.
En el seminario, los delegados intercambiarán sobre muchos contenidos como el desarrollo del mercado de valores para que se convierta en un importante canal de movilización de capital a mediano y largo plazo de la economía; el papel de la política fiscal y la política monetaria en la gestión macroeconómica; mejorar la calidad del crédito, promover el crédito verde; así como soluciones para atraer flujos de capital a largo plazo de inversores institucionales nacionales y extranjeros.
El seminario también es un foro para que las agencias de gestión, las organizaciones financieras, los inversores y las empresas compartan experiencias, identifiquen las barreras en la movilización y asignación de capital, y a partir de ahí propongan recomendaciones políticas para desarrollar un sistema financiero más equilibrado y eficiente, contribuyendo a la consecución del objetivo de un alto y sostenible crecimiento de la economía en el próximo período.
El seminario se transmitirá en vivo por Lao Dong electrónico www. laodong. vn y el canal de YouTube del periódico Lao Dong.
