Desde un PIB per cápita de más de 5.000 dólares hasta el objetivo de unos 8.500 dólares para 2030, Vietnam se dirige hacia nuevas etapas de desarrollo. A medida que aumentan los ingresos y mejoran las necesidades, el mercado de consumo puede expandirse no solo en escala sino también en valor, creando más espacio de crecimiento para las empresas que poseen marcas fuertes y una gran cobertura como Masan Consumer (HOSE: MCH).
De 5.000 USD a un objetivo de 8.500 USD/persona
2025 marca un nuevo hito para la economía vietnamita cuando el PIB per cápita alcanza alrededor de 5.026 USD, un aumento de 326 USD en comparación con el año anterior. Según la Oficina de Estadística, el tamaño del PIB alcanza alrededor de 514 mil millones de USD y Vietnam entra en el grupo de países de ingresos medios altos.
El impulso de crecimiento continúa manteniéndose en 2026. El PIB en los primeros 6 meses del año aumentó un 8,18%, el más alto en el mismo período desde 2011; solo el segundo trimestre aumentó un 8,39%. Las ventas minoristas totales de bienes y los ingresos por servicios al consumidor aumentaron un 12,9%.
Más allá, la Asamblea Nacional se fija el objetivo de que el PIB promedio en el período 2026-2030 aumente un 10%/año o más, mientras que el PIB per cápita se orienta a alcanzar alrededor de 8.500 dólares estadounidenses para 2030. Si se mantiene la alta trayectoria de crecimiento, la mejora continua de los ingresos de las personas puede sentar las bases para cambios más profundos en el mercado de consumo.
Cambios similares han aparecido en los principales mercados de Asia. En China, a medida que los ingresos y la clase media se expanden, la estructura de las FMCG se desplaza gradualmente del segmento popular a segmentos de mayor valor. Según documentos de Masan Consumer, se estima que el mercado de consumo vietnamita se encuentra actualmente en una etapa similar a la de China hace unos 7-10 años en el camino de desarrollo.
India también está presenciando un proceso similar a su manera. BCG señala que el mercado minorista del país se está configurando por la expansión de la clase acomodada y la tendencia a la alta gama, junto con los crecientes requisitos de valor recibido de cada gasto.
Vietnam no tiene por qué repetir el camino de China o India. Sin embargo, la experiencia de estos mercados muestra que cuando aumentan los ingresos, el mercado de consumo puede cambiar no solo en escala sino también en la estructura de la demanda.
El crecimiento económico va de la mano con la calidad del consumo
A medida que aumentan los ingresos y se satisfacen gradualmente las necesidades básicas, los consumidores tienden a buscar alimentos de mayor calidad, comidas más convenientes, productos más saludables y marcas que aporten un valor más adecuado.
Boston Consulting Group (BCG) llama a la alta gama el proceso de pasar a productos de mayor valor en la misma industria. Esta tendencia no es simplemente elegir productos de mayor valor; la calidad y el valor real recibido juegan un papel cada vez más importante en las decisiones de compra.
Para las industrias que ya tienen una alta penetración, esto abre otro método de crecimiento: en lugar de solo vender más en cantidad, las empresas pueden crecer a medida que los consumidores actualizan sus opciones o expanden el gasto a nuevas necesidades.
Desde una perspectiva macroeconómica, el consumo y los servicios también se consideran motores que deben seguir expandiéndose, además de la inversión, la producción y las exportaciones, para apoyar el objetivo de crecimiento de dos dígitos de Vietnam.
Si el PIB per cápita pasa de más de 5.000 dólares estadounidenses actuales al objetivo de unos 8.500 dólares estadounidenses para 2030, lo que vale la pena observar no es solo cuánto gastarán los vietnamitas, sino cómo gastarán de manera diferente.
¿Dónde se encuentra MCH en el nuevo ciclo de consumo?
Las marcas de MCH están presentes en aproximadamente el 98% de los hogares vietnamitas y las empresas ocupan puestos de liderazgo en muchas industrias participantes. Con una cobertura ya a gran escala, el margen de crecimiento se está asociando cada vez más con la capacidad de crear más valor a partir del grupo de consumidores existentes.
Una dirección es aumentar el valor de los productos básicos. En condimentos, CHIN-SU se está expandiendo a productos de mayor valor; en alimentos de conveniencia, Omachi se centra en el segmento de alta gama. Paralelamente, MCH desarrolla nuevos espacios de consumo a través de bebidas, cuidado familiar y personal.
Los resultados del segundo trimestre de 2026 reflejan en parte estos impulsores. Los ingresos de MCH aumentaron un 14,2% en comparación con el mismo período, de los cuales la producción aumentó un 12,5%. Algunas nuevas áreas registraron tasas significativamente más altas, con el cuidado familiar y personal aumentando un 59,6%, mientras que el negocio internacional aumentó un 26,9%.
MCH también explota más profundamente la red de distribución a través de Retail Supreme, con el objetivo de aumentar el número de productos y líneas de productos en cada punto de venta. En otra dirección, Go Global amplía el mercado para las marcas construidas en Vietnam.
Por lo tanto, a medida que los ingresos y la demanda de consumo continúan aumentando, MCH puede acceder a múltiples capas de crecimiento: la alta gama de las industrias centrales, la expansión a nuevas necesidades, la explotación más profunda de las redes de distribución y el acceso al mercado internacional.
El PIB/persona que supere los 5.000 USD por sí solo no determina un nuevo ciclo de crecimiento de FMCG. Pero si Vietnam continúa aumentando los ingresos en los próximos años, el mercado de consumo puede expandirse tanto en escala como en valor. Con MCH, cuando la marca ya está presente en alrededor del 98% de los hogares, el potencial a largo plazo no radica solo en llegar a más consumidores, sino en la capacidad de crear más valor cuando la propia demanda de los consumidores existentes aumenta cada vez más.
