El mercado de valores cerro el año 2025 con un impresionante aumento de puntos de mas de 500 puntos, lo que corresponde a un aumento del 40,87%. Este crecimiento supero con creces al de 2021 (un aumento del 35,73%) y solo supero al de 2017 (un aumento del 48,03%).
No solo aumento fuertemente en puntos, sino que el mercado en 2025 tambien registro un avance en la liquidez al presenciar sesiones con un valor total de negociacion de alrededor de 50.000 billones de VND. En todo el año, la liquidez del mercado registro un nivel del 33% en comparacion con 2024 y es un nivel record.
Sin embargo, los flujos de capital extranjero continuaron estableciendo un año de fuertes ventas netas. En general, en 2025, los inversores extranjeros vendieron neto durante 9 meses y compraron neto durante 3 meses.
En total, este bloque vendio neto 2,92 mil millones de acciones, con un valor total de venta neta de hasta 134.788 mil millones de VND, una ligera disminucion del 6,4% en volumen pero un aumento de mas del 46% en valor en comparacion con la cifra record registrada en 2024 de ventas netas de 92.294 mil millones de VND.
Entre ellas, las grandes acciones del grupo tecnologico, FPT, lideran la cartera de fuertes ventas netas con un valor de mas de 11.648 billones de VND. Una serie de otras acciones de primera linea fueron vendidas netas por miles de billones de VND, como VCB fue vendida neta por 8.839 billones de VND, STB fue vendida neta por casi 7.600 billones de VND, SSI fue vendida neta por 6.655 billones de VND,...
Por el contrario, la accion mas comprada neta fue VPL con un valor de 1.495 mil millones de VND, sin embargo, NVL lidero la cartera de compras netas mas fuertes en volumen, alcanzando mas de 84,6 millones de unidades, correspondiente a un valor total de compra neta de 1.270 mil millones de VND.
Los analistas evaluan que 2026 puede ser el año clave del mercado, cuando las reformas de infraestructura, politicas y flujos de capital tienen un impacto simultaneo. Rara vez el mercado de valores vietnamita se enfrenta a un "compuesto de motores" simultaneo tanto en terminos tecnicos, institucionales como de flujo de caja como en el proximo periodo.
Uno de los factores que mas interesa a los inversores es la hoja de ruta para la mejora del mercado. Citando informacion de FTSE Russell, se ha anunciado que Vietnam podria ser mejorado de un mercado fronterizo a un mercado emergente secundario, a partir de septiembre de 2026, si supera el periodo de evaluacion intermedia en marzo de 2026. La mejora esta vinculada a criterios clave como el acceso de los inversores extranjeros, la calidad de la infraestructura de transacciones, el mecanismo de pago - compensacion y el nivel de transparencia de la informacion.
Paralelamente a la historia de la mejora de categoria, el sistema de negociacion KRX ha estado en funcionamiento oficialmente desde mayo de 2025, y se espera que siga siendo eficaz en el futuro. El sistema KRX abre la posibilidad de implementar muchas nuevas operaciones como transacciones diarias (T+0), venta fija, acortar el tiempo de pago y desarrollar productos derivados y opciones.
Estas mejoras no solo ayudan a que el mercado funcione de manera mas eficiente, sino que tambien acercan las acciones vietnamitas a los estandares internacionales, mejorando asi significativamente el atractivo a los ojos de los inversores globales.
Los analistas de ABS Securities Company estiman que si el proceso de mejora de la calificacion se lleva a cabo segun la hoja de ruta, el mercado podria atraer alrededor de 800 millones de dolares de fondos pasivos segun el conjunto de indices FTSE, junto con 4-6 mil millones de dolares de fondos activos.
No solo se detiene en el factor del flujo de caja, la mejora de la clasificacion tambien puede provocar el proceso de "reevaluacion" de muchas empresas cotizadas, gracias a la mejora de la liquidez y al aumento del interes de los inversores institucionales globales.
Paralelamente, se espera que la ola de OPI en la industria de valores en el periodo 2026 - 2027 continue siendo activa, gracias a las expectativas de mejora de categoria, el marco legal completo y un entorno de tasas de interes relativamente favorable.
Combinando los factores anteriores, muchos expertos creen que la mejora de la calificacion del mercado, el funcionamiento completo de KRX, junto con la carrera por aumentar el capital y la OPI, estan creando un ciclo de impulso raro para la industria de valores.
Si las condiciones clave se cumplen a tiempo, el mercado de capitales de Vietnam no solo atraera fuertemente flujo de dinero extranjero, sino que tambien tendra la oportunidad de reestructurarse hacia una direccion mas profesional, sentando las bases para un nuevo ciclo de desarrollo en el periodo 2026 - 2027.
