Muchas clases de tasas de interés en el mercado de depósitos
Según la Oficina de Estadísticas del Ministerio de Finanzas, hasta el 26 de junio, la movilización de capital de las instituciones de crédito aumentó un 5,02% en comparación con finales de 2025, mientras que el crédito a la economía aumentó un 7,41%. La tasa de crecimiento del crédito es 2,39 puntos porcentuales más alta que la movilización. Esta evolución aparece en el contexto de que el Banco Estatal de Vietnam (NHNN) todavía está orientado a estabilizar el nivel de los tipos de interés.
Sin embargo, una encuesta de un periodista en el sitio web oficial de los bancos muestra que el mercado de depósitos continúa diferenciándose.
En OCB, la tabla de tasas de interés aplicada a partir del 1 de julio registra depósitos en línea a plazo de 6 y 9 meses a un nivel del 6,5%/año. El plazo de 12 meses tiene una tasa de interés del 6,8%/año, el plazo de 24 meses es del 6,9%/año y el plazo de 36 meses es del 7,1%/año.
BAOVIET Bank aplica una tasa del 6,6%/año para depósitos en línea a plazo de 6 a 11 meses y del 6,7%/año para plazos de 12 a 36 meses. Mientras tanto, la tasa de interés de los depósitos en los mostradores de este banco a plazo de 6 meses es del 5,5%/año y el plazo de 12 meses es del 5,8%/año. La diferencia entre los dos canales muestra que el banco sigue priorizando la atracción de flujos de efectivo a través de plataformas digitales.
Además de las tasas de interés cotizadas, los programas adicionales forman otra capa de tasas de interés en el mercado.
En julio, Cake by VPBank anunció dos programas adicionales de un máximo del 1,8%/año, incluidos incentivos para clientes que depositan ahorros por primera vez y un programa aplicable a depósitos a partir de 5 millones de VND. Todos los incentivos son válidos hasta el 31 de julio y vienen con condiciones específicas.
El nivel de las tasas de interés públicas puede no reflejar completamente el nivel de tasas de interés que algunos clientes pueden disfrutar. Las tasas de interés reales también dependen del canal de depósito, el grupo de clientes, el momento de la participación, la cantidad y el plazo.
Movilización de capital adicional a través de bonos
Junto con los depósitos, muchos bancos continúan emitiendo bonos para complementar la fuente de capital con plazos más largos.
Según datos del sitio web especializado en bonos corporativos de la Bolsa de Valores de Hanoi, el 30 de junio, tres bancos con códigos STB, LPB y NAB emitieron un total de 7.900 billones de VND en bonos.
Entre ellos, el banco con código STB emitió 4.500 billones de VND en bonos a 6 años, con una tasa de interés del 9,2%/año. LPBank emitió 3.000 billones de VND, a 3 años, con una tasa de interés del 8,6%/año. Nam A Bank movilizó 400 billones de VND a través de un lote de bonos a 7 años, con una tasa de interés del 9%/año.
A principios de julio, HDBank emitió sucesivamente tres lotes de bonos, por un valor total de 1.700 billones de VND. Los lotes tenían un plazo de 6-7 años, con tipos de interés de emisión del 8,5 al 9% anual. Específicamente, el banco emitió 200 billones de VND el 7 de julio, 500 billones de VND el 9 de julio y 1.000 billones de VND el 10 de julio. Al mismo tiempo, Vietcombank emitió un lote de bonos por valor de 100 billones de VND, con un plazo de 10 años, con un tipo de interés del 7,9% anual.
Estas emisiones agregan capital a mediano y largo plazo además de los depósitos de los clientes. Dependiendo del plan de cada emisión, los bonos bancarios pueden utilizarse para aumentar la escala del capital operativo, mejorar la estructura a plazo de la fuente de capital o complementar el capital de nivel 2.
A diferencia de los depósitos de los residentes, la mayoría de los lotes de bonos mencionados anteriormente tienen un plazo de 3 a 10 años y se ofrecen a la venta a inversores profesionales. Esta es una fuente de capital con un costo más alto que los depósitos cotizados, pero el tiempo de uso del capital también es más largo.
Equilibrio de capital en el mercado monetario
Con la demanda a corto plazo, las instituciones de crédito también se piden prestado entre sí en el mercado interbancario. Compartiendo con los periodistas, el Sr. Vu Binh Minh - CFA, Director de Negocios de Capital y Moneda, Bloque de Mercado de Capital y Servicios de Valores, HSBC Vietnam - dijo: "Aunque las tasas de interés operativas se mantienen sin cambios, las tasas de interés de captación y las tasas de interés interbancarias siguen subiendo, manteniéndose en un nivel alto en la primera mitad del año".
Esta evolución refleja el estado de la economía de rápido crecimiento, en la que la demanda de crédito a veces aumenta más rápido que la movilización. El sistema bancario también necesita mantener la diferencia de tasas de interés VND - USD en un nivel razonable para contribuir a estabilizar las expectativas del tipo de cambio.
El Sr. Minh cree que el Banco Estatal ha operado de manera flexible a través de herramientas de mercado abierto y operaciones de canje de divisas, apoyando así la liquidez del sistema y estabilizando el mercado monetario cuando aumenta la presión.
En el tercer trimestre, si la brecha entre el crecimiento del crédito y la movilización continúa ampliando, la liquidez puede soportar más presión. En el contexto de un alto crecimiento que conlleva una alta demanda de capital, pero la inflación y el tipo de cambio también están bajo presión del entorno externo, el nivel de las tasas de interés seguirá reflejando el "equilibrio" entre el apoyo al crecimiento y la estabilidad macroeconómica.
El Sr. Minh espera que en el cuarto trimestre de 2026, la mejora de la calificación del mercado de valores contribuya a crear una oferta de divisas más sostenible a medio plazo, lo que podría ser uno de los factores que ayuden a reducir la presión sobre el tipo de cambio y crear más espacio para la gestión de políticas.
