El precio mundial del oro acaba de experimentar una semana sin cambios. Despues de aumentar mas del 50% desde principios de año y alcanzar un maximo historico de casi 4.400 USD/onza el metal precioso cayo inesperadamente un 6% solo el 21 de octubre la mayor caida desde 2015. A pesar de que los inversores aprovecharon para 'comprar en minimos' el oro cerro la semana con una caida del 3,5% lo que hace que el mercado se pregunte si el ciclo de subida de precios ha terminado.
Sin embargo Goldman Sachs uno de los bancos mas influyentes de Wall Street se mostro tranquilo. En el ultimo informe enviado a los clientes el banco dijo que habia revisado su pronostico del precio del oro para 2026 y que continua manteniendo un punto de vista'super optimista'.
Segun Goldman Sachs el reciente ajuste fue'muy fuerte' despues de un periodo de fuerte flujo de capital. Desde principios del tercer trimestre de 2025 los fondos ETF han comprado hasta 268 toneladas de oro equivalentes a 33 mil millones de dolares contribuyendo a impulsar el precio a la cima.
Tales sesiones de descenso son necesarias para que el mercado se enfrie no para cambiar las perspectivas de aumento de precios en los proximos años' escribio el informe.
Goldman Sachs predice que la demanda de oro seguira manteniendose alta gracias a tres factores principales:
Los bancos centrales mundiales esperan comprar 760 toneladas de oro al año en 2025-2026 mucho mas que el promedio de 400-500 toneladas antes de 2022.
El flujo de capital de los ETF se mantiene positivo fortaleciendo la psicologia de refugio seguro.
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) espera seguir reduciendo las tasas de interes 3 veces en la primera mitad de 2026 lo que provocara una disminucion de los rendimientos de los bonos y una debilitacion del USD.
Mientras tanto los factores economicos estadounidenses actuales refuerzan aun mas las perspectivas de aumento del precio del oro.
La tasa de desempleo ha aumentado al 4 3% el mas alto desde 2021; la inflacion ha vuelto a aumentar al 3% debido al impacto de los nuevos aranceles de la administracion del presidente Donald Trump.
La economia se encuentra en una situacion dificil el trabajo debil obliga a la Fed a relajarse mientras que la alta inflacion reduce la confianza del mercado. Ademas de la enorme deuda publica y el riesgo de que los inversores extranjeros le den la espalda a los bonos estadounidenses los flujos de capital estan buscando refugio y el oro se convierte una vez mas en una 'estrella brillante'.
Los bonos del Tesoro a 10 años han reducido su rendimiento del 4,77% a principios de año al 4% mientras que el indice USD Index ha caido del 109 al 99. Todas estas son señales de... oro para... el oro cuando el dolar estadounidense se debilita lo que hace que el metal precioso sea mas barato para los compradores internacionales.
Goldman Sachs cree que el precio del oro puede probar el nivel de soporte en torno a los 4.000 USD/onza a corto plazo pero volvera a subir a 4.440 USD en el primer trimestre de 2026 y superara los 5.000 USD/onza a finales del proximo año.
Segun los expertos bancarios la fuerza de toma de ganancias a corto plazo pronto se compensara por la demanda de compra de los bancos centrales y los inversores materiales. Todos los ajustes son solo temporales.
Si este escenario ocurre 2026 podria convertirse en el 'año dorado' del oro continuando la impresionante racha de aumentos de precios: 2020: +24%; 2022: +14%; 2023: +12 2%; 2024: +27 4%; 2025: +55 3%.
El precio mundial del oro cerro la sesion de fin de semana a las 4:15 (hora de Vietnam) del 25 de octubre en 4.113 48 USD/onza.
En cuanto al precio del oro nacional hasta las 9 de la mañana del 26 de octubre el precio del lingote de oro SJC se cotizaba en torno al nivel de 148 2 - 149 2 millones de VND/luong (compra - venta).
El precio del anillo de oro 9999 Bao Tin Minh Chau se cotiza en torno a los 150 - 153 millones de VND/luong (compra - venta).
Los inversores en oro deben ser cautelosos ante los factores de riesgo
Segun algunas empresas de comercio de oro nacionales el precio mundial del oro se recupero ligeramente el fin de semana pasado impulsado por la psicologia de los inversores de 'cazar bienes baratos' despues de la fuerte presion de venta masiva en los dias anteriores. Sin embargo los inversores en oro todavia deben ser cautelosos ante factores de riesgo como la volatilidad del dolar estadounidense las tasas de interes de los bonos y los proximos datos economicos.
