Los datos publicados por el Ministerio de Finanzas ruso el 6 de febrero muestran que el déficit presupuestario de Rusia en enero ascendió a 1,718 billones de rublos (22,3 mil millones de dólares), lo que equivale a casi la mitad del objetivo de déficit para todo el año.
Los ingresos presupuestarios totales alcanzaron los 2.362 billones de rublos (30,7 mil millones de dólares), un 11,6% menos que en el mismo período del año anterior. En particular, los ingresos del petróleo y el gas se desplomaron un 50%, quedando en solo 393 billones de rublos (5,1 mil millones de dólares), el nivel más bajo en 5 años. Este sigue siendo un gran punto débil del presupuesto ruso en el contexto de la caída de los precios del petróleo y las dificultades en las actividades de exportación.
En sentido contrario, los ingresos no petroleros registraron señales más positivas. Los ingresos fiscales de los sectores no energéticos aumentaron un 4,5%, alcanzando los 1.969 billones de rublos (25,6 mil millones de dólares). En particular, los ingresos fiscales del impuesto al valor agregado aumentaron casi un 25%, hasta los 1.130 billones de rublos (14,7 mil millones de dólares), después de que Rusia elevara la tasa impositiva del 20% al 22% a partir del 1 de enero de 2026.
Sin embargo, estos ingresos no son suficientes para compensar la profunda caída del petróleo y el gas, incluso cuando el Ministerio de Finanzas redujo el gasto en un 1,4%, hasta 4. 080 billones de rublos (53 mil millones de dólares) en el mes. Como resultado, el déficit de enero aumentó un 17% en comparación con el mismo período de 2025, lo que muestra que la presión fiscal está aumentando desde principios de año.
Según el Ministerio de Finanzas ruso, la principal causa del gran déficit en enero es el gasto acumulado temprano, una práctica común en los últimos años. Sin embargo, las cifras acumuladas muestran una imagen a largo plazo menos optimista. El déficit presupuestario total de Rusia desde la expansión del conflicto en Ucrania ha alcanzado los 17,400 billones de rublos (226,2 mil millones de dólares).
En el presupuesto estimado para 2026, el gobierno ruso se ha fijado el objetivo de reducir el déficit a 3.800 billones de rublos (49,4 mil millones de dólares), una reducción significativa en comparación con los 5.700 billones de rublos (74,1 mil millones de dólares) del año anterior.
Sin embargo, los riesgos son cada vez más evidentes. Una fuente en el gobierno dijo que la caída de los precios del crudo ruso y las dificultades en las exportaciones a la India podrían hacer que el déficit supere el plan casi en 3 veces.
Según cálculos internos, el déficit presupuestario ruso podría oscilar entre el 3,5% y el 4,4% del PIB, ya que los ingresos por petróleo y gas son mucho menores de lo previsto, mientras que el gasto militar sigue aumentando.
El economista Dmitry Polevoy señaló que los riesgos presupuestarios de Rusia han aumentado significativamente. Según él, en el peor de los casos, el gobierno podría verse obligado a buscar nuevas fuentes de ingresos, y los sectores no energéticos, la economía extraterritorial e incluso los ingresos del hogar serán los primeros en ser considerados.
Sin embargo, los expertos creen que la presión fiscal no es suficiente para obligar al Kremlin a cambiar su política militar a corto plazo.
El economista Vladislav Inozemtsev opina que es probable que el presidente Vladimir Putin aumente la presión para que el banco central flexibilice la política monetaria, continúe aumentando los impuestos, venda activos estatales y nacionalice las empresas, con el fin de asegurar los recursos financieros.
Según él, estas medidas podrían ayudar a Rusia a mantener el gasto en el conflicto de Ucrania al menos en 2026, incluso 2027.
