El dólar estadounidense continuó aumentando fuertemente en la sesión de negociación del 25 de junio, superando muchos niveles de resistencia importantes y dirigiéndose hacia el mes de mayor aumento en casi un año, ya que los inversores creen cada vez más que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) seguirá subiendo las tasas de interés para frenar la inflación.
El índice USD Index, que mide la fortaleza del dólar estadounidense frente a una cesta de seis monedas principales, alcanzó en un momento dado los 101,8 puntos, el nivel más alto en 13 meses, antes de fluctuar en torno a los 101,5 puntos.
Esta semana, el dólar estadounidense también superó la marca de 1,14 dólares por 1 euro y en un momento subió a su nivel más fuerte en 13 meses frente a la moneda común europea. En comparación con el yen japonés, el dólar estadounidense cotiza en torno a los 161,73 yenes/USD, solo ligeramente por debajo del nivel más alto en más de cuatro décadas.
El impulso alcista del dólar se produjo cuando el mercado ajustó continuamente las expectativas sobre la política monetaria de Estados Unidos.
Moh Siong Sim, estratega de OCBC, dijo que la Fed está enviando señales más duras, impulsando así las expectativas de que el banco central seguirá subiendo las tasas de interés antes de finales de año.
Antes de que estallara la guerra entre Estados Unidos e Irán, el mercado todavía esperaba que la Fed recortara las tasas de interés. Sin embargo, ahora los operadores se han pasado a apostar a que la Fed podría comenzar a subir las tasas de interés a partir de octubre.
Desde principios de mayo, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años, una medida que refleja las expectativas de tipos de interés a corto plazo, ha subido 27 puntos básicos hasta el 4,15%. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro alemán a la misma fecha bajó 7 puntos básicos hasta el 2,56%.
En el plazo de 10 años, la diferencia de rendimiento entre los bonos estadounidenses y alemanes también se amplió en unos 20 puntos básicos, superando la marca de 150 puntos básicos.
Según Steve Englander, jefe de investigación monetaria global del G10 en Standard Chartered, la evolución del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos reflejan la creencia de que la economía estadounidense seguirá superando a muchas otras economías importantes.
Creemos que la evolución de los rendimientos y el dólar estadounidense reflejan las expectativas de que la economía estadounidense superará tanto en ciclo como en estructura. El fuerte crecimiento de la productividad, en parte gracias a la inteligencia artificial (IA), apoyará las ganancias empresariales y atraerá más flujos de capital a Estados Unidos", comentó.
El fortalecimiento del dólar estadounidense también ejerce presión sobre una serie de activos. Esta semana, el precio del oro cayó por debajo de los 4.000 dólares por onza por primera vez en más de siete meses, mientras que el precio del bitcoin también cayó por debajo de la marca de los 60.000 dólares por primera vez desde 2024.
En el mercado monetario, el dólar estadounidense ha subido a su nivel más alto en siete meses frente a la libra esterlina y a su nivel más alto en 11 meses frente al franco suizo.
Las monedas sensibles al riesgo también están bajo presión. El dólar australiano ha caído alrededor de un 1,8% desde principios de semana por debajo de la marca de 0,69 dólares, mientras que el dólar neozelandés ha caído alrededor del 1,7%, cerca de su nivel más bajo en siete meses.
Los inversores se centran actualmente en el índice de gastos de consumo personal (Core PCE) de mayo de EE. UU., una medida de la inflación que la Fed prioriza utilizar. Se espera que estos datos proporcionen más pistas sobre la hoja de ruta de la política monetaria del banco central de EE. UU. en los próximos meses.
Según Brent Donnelly, presidente de la empresa de análisis Spectra Markets, para que el dólar estadounidense siga subiendo con fuerza, la diferencia de tipos de interés entre Estados Unidos y las principales economías necesitará seguir ampliándose.
Sin embargo, a corto plazo, la necesidad de que las empresas mantengan el dólar estadounidense sigue siendo muy grande y eso seguirá apoyando al dólar en los próximos días", dijo.
