El mercado de metales preciosos da señales de advertencia
El ultimo informe de los expertos de Heraeus muestra que el mercado de metales preciosos esta enviando señales de advertencia cuando el oro el plata el platino y el palladium caen en un estado de 'demasiada compra' segun los indicadores tecnicos clave.
El grupo de analisis escribio que despues de establecer un nuevo record de mas de 51 dolares por onza la semana pasada 'el aumento casi vertical del oro ha activado una serie de señales de advertencia tanto tecnica como estructural'.
El indice RSI se ha mantenido en la zona de sobrecompra profunda desde agosto mientras que el nivel de fluctuacion medida por el indicador 'average true range' se encuentra actualmente en su nivel mas alto en 14 años' dijeron.
La disparidad clara con el promedio movil de 200 dias (200-dma) tambien muestra que el mercado se esta moviendo hacia un extremo. La ultima vez que aparecio tal disparidad fue despues de la pandemia de COVID-19 y cuando el precio alcanzo su punto maximo cayo un 27% dos meses despues'.
Ademas el mercado futuro se encuentra en un estado de 'backwardation' (traduccion provisional: reversion de precios a futuros) cuando los contratos de CME de 12 meses o mas se negocian a precios mas bajos que los precios de venta anticipada' se indica en el informe.
Heraeus dijo que el aumento del precio del oro la semana pasada se encontro con una fuerza de toma de ganancias corta antes de seguir superando el umbral psicologico de 50 USD/onza.
“Los fondos ETF vendieron 7,6 millones de onzas a principios de semana registrando tres sesiones consecutivas de retirada de capital debido a la toma de ganancias. Sin embargo la fuerte presion de compra alcista absorbio rapidamente esta cantidad de venta añadiendo 8 3 millones de onzas y elevando el precio al contado a un maximo historico de mas de 50 USD/onza elevando el aumento desde principios de año al 70%.
La situacion de escasez a corto plazo tambien se amplifica cuando las tasas de interes de alquiler a plazo de 1 mes se dispararon alrededor del 8% a principios de mes y continuaron aumentando la semana pasada' dijo el grupo de analisis.
La curvatura de los contratos a plazo tambien refleja la gran presion del mercado fisico cuando cae en un estado de backwards profundo que durara hasta 2027' escriben. “Los contratos de diciembre de 2025 se negocian actualmente por mas del 4% menos que los precios de entrega a plazo. El hecho de que el dinero se incluya en la lista del borrador de'mineros importantes' de Estados Unidos ha provocado una nueva ola de especulacion que atrae mas flujos de capital a los almacenes COMEX y ha provocado un grave trastorno del mercado fisico.
El inventario en COMEX alcanzo un record de 532 millones de onzas este mes mientras que el inventario de LBMA cayo a 790 millones de onzas en septiembre un 30% menos que el pico de 2021”.
El oro acaba de alcanzar un nuevo maximo historico en 52,071 USD/onza en la sesion de negociacion del lunes por la mañana y actualmente todavia fluctua en torno a los 52 USD/onza. El precio del oro al contado mas reciente es de 51 590 USD/onza un aumento del 2 31% en el dia.
Una semana de caida de precios sera 'normal'.
No solo el plata otros metales preciosos tambien estan enviando señales de advertencia. “El oro el platino y el palladium han caido en una zona de sobrecompra gravemente alta superando el promedio de 200 dias” señalo Heraeus.
El precio del oro cotiza actualmente casi un 20% mas alto que la tendencia a largo plazo mientras que el platino se ha mantenido por encima de este umbral durante las ultimas dos semanas. El Palladium tambien acaba de romper y entrar en una zona similar a la de la semana pasada. Tales niveles de sobrecompra suelen ser seguidos por ajustes incluso periodos de descenso mas profundos' señalan.
Los expertos creen que el oro se encuentra en un punto 'anticipado' despues de superar la marca de 4.000 dolares por onza y es'muy dificil determinar si este es el limite de la ola alcista o solo un trampolin para nuevos maximos'.
El precio del oro ha aumentado durante ocho semanas consecutivas algo raro pero que no ha sucedido nunca y actualmente se encuentra en un estado de sobrecompra fuerte tanto en el marco del dia como en el marco semanal' dijeron. 'El oro esta en el mercado de precios subiendo con un fuerte impulso y eso puede seguir arrastrando el precio mas lejos antes de que aparezca la fase de ajuste.
Aunque los ajustes sean cortos y moderados como en el periodo de abril a agosto de este año (-11%) o largos y profundos como en agosto de 2020 a octubre de 2022 (-22%) no hay nada inusual. A corto plazo una semana de caida de precios sera normal porque los precios rara vez suben continuamente durante mas de ocho semanas incluso si el impulso alcista continua despues”.
En el momento del articulo (17:30 del 14 de octubre) el precio mundial del oro cotizaba en el umbral de 4.137 USD/onza; mientras tanto el precio mundial del oro cotizaba en torno a los 51 46 USD/onza.
