Tanto el precio del oro como el de la plata comenzaron la semana de forma bastante tranquila, los precios fluctuando en torno a los importantes umbrales psicológicos de 5.000 USD/onza para el oro y 80 USD/onza para la plata. Sin embargo, el jueves, los dos metales preciosos sufrieron una presión de venta significativa: el oro cayó un 3%, mientras que la plata se desplomó más de un 10%.
Michael Brown, analista de mercado senior de Pepperstone, comentó: "Esta es una evolución muy inusual, no solo para el oro sino también para la plata, cuando no hay un catalizador claro.
Aunque el mercado está borrando gradualmente la mayor parte de la caída en la sesión de hoy, después de la caída de ayer, es muy difícil afirmar que el peor período de fluctuación ha pasado. Creo que el mercado necesita un período de acumulación antes de entrar en un nuevo impulso alcista".
A pesar de las fluctuaciones, los precios del oro se han recuperado parcialmente después de que Estados Unidos publicara datos de inflación más bajos de lo esperado el viernes por la mañana.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) dijo que el IPC de enero aumentó un 2,4% en comparación con el mismo período del año anterior, una fuerte disminución en comparación con el 2,7% de diciembre. Anteriormente, los economistas predijeron una inflación del 2,5%.
El precio del oro al contado cerró la sesión de negociación semanal en 5.041,2 USD/onza. Mientras tanto, el plata todavía tuvo dificultades para mantenerse por debajo de la marca de 80 USD/onza. El precio del plata al contado se situó en 77,32 USD/onza.
Los expertos creen que el oro está respaldado cuando los datos de inflación crean margen para que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) considere la posibilidad de recortar las tasas de interés. Sin embargo, según la herramienta CME FedWatch, es probable que la Fed no actúe antes de junio.
Lukman Otunuga, analista senior de FXTM, evaluó: "El precio del oro subió ligeramente después de los datos de inflación de EE. UU., consolidando las expectativas de tasas de interés más bajas. Actualmente, el mercado está valorando alrededor del 50% de la posibilidad de que la Fed realice un tercer recorte a finales de 2026.
Sin embargo, los compradores no deberían ser optimistas demasiado pronto, ya que la marca de 5.000 dólares sigue siendo un importante umbral de resistencia psicológica. Si se supera con éxito, el precio podría apuntar a los 5.050 y 5.100 dólares por onza. Por el contrario, si se debilita por debajo de los 5.000 dólares por onza, el oro podría retroceder a la zona de 4.900 dólares por onza. La venta masiva de ayer sigue reflejando que el sentimiento del mercado sigue siendo inestable".
Además de las expectativas de la política monetaria, el precio del oro también podría verse afectado por la presión de venta en el mercado de valores. El índice S&P 500 aún no ha podido superar el nivel de resistencia de los 7.000 puntos, en medio de las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la ola de tecnología de IA.
Aunque el oro se considera a menudo un activo refugio seguro, también es un activo de alta liquidez, que a menudo se vende para cumplir con los requisitos de margen cuando el mercado fluctúa.
Además del riesgo de fluctuaciones, los mercados de oro y plata pueden enfrentar más presión cuando China entre en las vacaciones del Año Nuevo Lunar la próxima semana. La demanda de China en los últimos tiempos se considera un factor de apoyo importante para el precio del oro.
Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank, cree que el precio del oro podría entrar en una fase de acumulación durante las vacaciones de China.
En Norteamérica, los mercados de Canadá y Estados Unidos cerrarán el lunes debido a las vacaciones del Día de la Familia y el Día del Presidente. Sin embargo, muchos datos económicos importantes que se espera que se publiquen la próxima semana podrían provocar fluctuaciones en los precios de los metales preciosos.
Los inversores seguirán de cerca los datos sobre la producción y el mercado inmobiliario de Estados Unidos.
Christopher Lewis, analista senior de FXEmpire. com, comentó: "No es necesario un análisis demasiado complicado. Todavía se compran ajustes a corto plazo, pero el mercado carece de impulso para romper. Es muy probable que el precio se mantenga lateral durante un tiempo, porque el impulso alcista anterior fue demasiado rápido.
En este contexto, no quiero vender oro en corto. Si aparece una caída de unos pocos cientos de dólares, podría ser una oportunidad para atraer más fuerza de compra. Revisar los antiguos máximos es un escenario que no es sorprendente".
Datos económicos a tener en cuenta la próxima semana
El mercado estadounidense pasa el Día del Presidente, Canadá pasa el Día de la Familia.
Encuesta de producción de Empire State, Decisión de política monetaria de RBNZ.
Pedidos de bienes duraderos, Inicio de viviendas en Estados Unidos, Actas de la reunión de la Fed.
Solicitud de subsidio de desempleo, Encuesta de producción de la Fed de Filadelfia, Ventas de viviendas en espera de venta en Estados Unidos.
PIB del cuarto trimestre (preliminar), Índice Core PCE, PMI de manufactura, Confianza del consumidor de Michigan, Ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos.
