Aunque el riesgo de caída de precios a corto plazo sigue siendo alto, muchos expertos creen que los motores fundamentales para la tendencia alcista a largo plazo aún están intactos.
Esta perspectiva positiva se da en un contexto en el que el mercado de metales preciosos continúa pasando por un período de volatilidad extrema. El oro acaba de registrar el segundo margen de negociación semanal más grande de la historia, solo superado por la caída histórica de la semana anterior.
La evolución del precio muestra una de las fases de negociación diaria más caóticas de los últimos años, cuando la primera sesión de la semana fue testigo de una continua ola de ventas, lo que provocó que el precio del oro cayera en un momento dado un 10,84% durante el día, desde el pico de la sesión hasta la zona cercana a los 4,400 USD/onza.
Durante el período de fuertes fluctuaciones, el oro no pudo mantener su impulso alcista por encima de la marca de 5.000 USD/onza. El precio del oro al contado más reciente fue de 4.651,1 USD/onza, un aumento de más del 3% en el día. En comparación con el fin de semana anterior, el precio del oro es actualmente aproximadamente un 1% más alto.
Mientras tanto, el plata fluctuó aún más bruscamente. El jueves, este metal registró un margen de fluctuación intradía de hasta el 27,8%, en completo contraste con la fluctuación de poco más del 2%/día que se consideraba normal durante los últimos 6 años.
El precio de la plata al contado tampoco mantuvo la marca de 90 dólares por onza. A pesar de la fuerte presión de venta al comienzo del viernes, el precio de la plata luego se negoció en torno a los 77 dólares por onza, un aumento de más del 8% en el día. Sin embargo, en general para toda la semana, el precio de la plata aún cayó más del 9%.
El Sr. Naeem Aslam, Director de Inversiones de Zaye Capital Markets, cree que el precio del oro podría caer a 3.800 USD/onza para formar un nuevo mínimo. Sin embargo, todavía ve oportunidades de compra incluso a precios actuales.
En el nivel de precios actual, el uso de una parte de las'reservas de efectivo' es razonable, porque el precio es mucho más bajo que el máximo histórico, y es muy probable que el máximo de este año supere con creces el nivel actual", dijo.
Aunque el sentimiento optimista sigue predominando, los expertos advierten a los inversores que se preparen mentalmente para otra semana de fuertes fluctuaciones, ya que el mercado sigue de cerca los datos de empleo e inflación publicados con retraso.
Estos son dos indicadores clave que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) está siguiendo en el contexto del mantenimiento de una postura de política monetaria neutral. La Fed sigue siendo cautelosa a la hora de recortar las tasas de interés, ya que la inflación sigue siendo "terca" y el mercado laboral sigue siendo relativamente saludable.
Actualmente, el mercado espera que la Fed reanude el ciclo de flexibilización en junio. Los datos económicos que puedan retrasar este momento serán desfavorables para los precios del oro.
Además de Estados Unidos, los inversores también seguirán de cerca las próximas elecciones en Japón. Los resultados de las elecciones podrían indicar un fuerte cambio hacia una política fiscal más flexible, que incluye recortes de impuestos y aumento del gasto público, en un contexto en el que Japón tiene una de las deudas públicas más altas del mundo.
Los expertos creen que una postura fiscal más amplia podría ejercer presión sobre los bonos del gobierno japonés, debilitar el yen y complicar los esfuerzos del Banco de Japón para normalizar la política monetaria.
Según los analistas, el oro podría presenciar una nueva ola de demanda global a medida que los inversores buscan refugio ante el riesgo de devaluación monetaria y las crecientes preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda pública.
Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank, dijo que los inversores en el mercado de metales preciosos todavía están buscando una dirección clara.
Es probable que la fluctuación de precios se mantenga alta en el futuro. Sin embargo, a medio plazo, creemos que el precio del metal precioso todavía está bastante bien respaldado", comentó.
Michael Brown, analista de mercado senior de Pepperstone, dijo que la volatilidad implicada en un mes del plata es actualmente incluso mayor que la del Bitcoin. Aunque el mercado se está acumulando en un amplio rango, todavía espera que los ajustes atraigan fuerza compradora.
Lo importante es que el precio todavía se mantiene por encima de la media móvil de 50 días, lo que demuestra que el impulso actual todavía se inclina ligeramente hacia los compradores. Creo que la historia del aumento de precios en términos fundamentales sigue siendo muy sólida, pero el mercado necesita un período lateral para afirmar que la reciente fiebre especulativa realmente se ha enfriado", dijo.
