Dado que aún no se ha visto el final de la guerra en curso en Irán, algunos analistas advierten que los inversores en oro podrían sufrir más pérdidas, ya que el aumento de los precios de la energía está creando un riesgo de inflación, lo que obliga a los bancos centrales a detener temporalmente la flexibilización de la política y pasar a una actitud de "esperar y ver".
El mercado del oro se vio significativamente afectado técnicamente después de que el precio cayera por debajo del promedio móvil de 50 días, justo por debajo de los 5.000 USD/onza.
Kelvin Wong, analista de mercado senior de OANDA, dijo que la fuerte caída del miércoles junto con la próxima presión de venta creó un punto de inflexión para el mercado del oro.
Dijo que en términos de estructura de precios, el aumento del 23% desde el mínimo del 2 de febrero de 2026 (4.402 dólares) hasta el máximo del 2 de marzo de 2026 (5.420 dólares) podría ser solo una recuperación temporal (también conocida como "bose de gato muerto"), y la próxima tendencia podría ser una fuerte caída que dure muchas semanas.
Se espera que el mercado del oro termine la semana con una caída de más del 8%, la mayor caída semanal en 6 años, desde que la economía mundial cerró debido a la pandemia de COVID-19. El precio del oro al contado se sitúa actualmente en 4,584,10 dólares por onza, una caída de más del 1,7% en el día.
Mientras tanto, la plata podría terminar la semana con una caída de casi el 14%, la más fuerte desde enero. El precio de la plata al contado se sitúa actualmente en 68,96 dólares por onza, una caída de más del 5% en el día.
Rob Haworth, estratega principal de inversiones de U.S. Bank Wealth Management, dijo que la venta masiva de oro no fue sorprendente, ya que anteriormente el mercado se vio impulsado por una fuerte especulación desde principios de año.
Dijo que el precio del oro podría seguir bajando a medida que los inversores que compraron por encima de 5.000 dólares por onza comiencen a recortar pérdidas.
Los especuladores se enfrentan a decisiones difíciles. Muchas personas han intentado esperar a superar las fluctuaciones de febrero, pero actualmente muchas inversiones están perdiendo dinero. La situación podría empeorar", dijo.
Los analistas creen que todo depende ahora de los acontecimientos en Oriente Medio y de si se resuelven los problemas de la cadena de suministro si se reabre el Estrecho de Ormuz.
Bernard Dahdah, experto en metales preciosos de Natixis, dijo que el precio del oro podría fluctuar entre 4.600 y 4.700 dólares por onza mientras el mundo espera desarrollos de guerra con Irán, pero advirtió que el riesgo de disminución está aumentando.
Dijo que si la infraestructura energética continúa siendo destruida y la guerra se prolonga, el precio del oro podría caer a casi 4,000 dólares por onza, ya que incluso la Fed tendrá que subir las tasas de interés cuando los precios de la energía se mantengan altos.
Sin embargo, no cree que la tendencia a largo plazo del oro esté en este nivel bajo. Si los daños energéticos son limitados y los precios del petróleo caen rápidamente a niveles prebélicos, los bancos centrales pueden aumentar las compras de oro, lo que ayudará a que los precios vuelvan a superar los 5.000 dólares por onza.
A pesar de enfrentar muchas dificultades a corto plazo, los expertos siguen siendo optimistas sobre el oro a largo plazo. Ole Hansen, jefe del Departamento de Estrategia de Productos Básicos de Saxo Bank, cree que las razones por las que los inversores compran oro a principios de año aún persisten, ya que la economía mundial sigue siendo inestable debido a las tensiones geopolíticas y al aumento de la deuda pública.
Dijo que los inversores necesitan "perder interés" antes de volverse con más fuerza, es decir, necesitan ver señales de que el peor período ha terminado.
Una razón importante por la que el oro no sube de precio como activo refugio en tiempos de guerra es la presión inflacionaria debido al aumento de los precios de la energía.
Esta semana, los principales bancos centrales mantuvieron las tasas de interés sin cambios y pasaron a un estado neutral para ver cómo afecta la guerra a la inflación.
Haworth dijo que las próximas 4-6 semanas serán muy importantes cuando las empresas ajusten sus planes financieros antes del verano.
Mientras tanto, el mercado ha reducido rápidamente las expectativas de que la Fed recorte las tasas de interés este año.
Datos económicos a tener en cuenta la próxima semana
PMI preliminar de S&P de EE. UU.
Número de solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos.
