El precio del oro cayó por debajo del umbral de 4.000 dólares por onza por primera vez desde noviembre del año pasado, ya que las perspectivas de tasas de interés más altas en Estados Unidos y el fuerte aumento del dólar estadounidense hicieron que el ciclo de aumento de precios de casi tres años del metal precioso se estancara.
En la sesión de negociación, el precio del oro en un momento disminuyó hasta un 3,8%, por debajo de los 3.960 USD/onza. Mientras tanto, el precio de la plata también cayó por debajo de la marca de 60 USD/onza por primera vez desde diciembre.
El dólar estadounidense sigue siendo el factor que ejerce la mayor presión sobre el mercado de metales preciosos. El índice de fortaleza del dólar estadounidense ha aumentado casi un 1% solo esta semana, lo que hace que el oro y la plata sean más caros para los inversores que poseen otras monedas.
El Sr. Darwei Kung, jefe de materias primas de DWS Group, dijo que el mercado del oro actualmente reacciona casi completamente según las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
El precio del oro está fluctuando principalmente según las expectativas del mercado de que las tasas de interés en Estados Unidos seguirán subiendo", dijo.
Según el Sr. Kung, el hecho de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, enfatizara continuamente el objetivo de controlar la inflación ha reforzado las expectativas de que la Fed mantendrá una postura dura durante un período de tiempo más largo.
Las perspectivas de una política monetaria restrictiva han impulsado al dólar estadounidense a subir de precio, creando así más presión sobre el oro. Además, los fondos de inversión de tendencia también continúan manteniendo posiciones de venta, lo que hace que la caída del metal precioso sea aún más fuerte.
Después de tres años consecutivos de crecimiento de dos dígitos, el precio del oro se ha duplicado con creces gracias a las fuertes compras de los bancos centrales, los fondos de inversión y los inversores individuales.
Sin embargo, el impulso alcista comenzó a debilitarse a finales de enero, justo después de que el oro alcanzara un récord de casi 5,600 dólares la onza.
A finales de junio, el precio del oro había caído más del 20% en comparación con su máximo histórico, un umbral que a menudo se considera una señal de que el mercado entra en la fase de "marco bajista".
Según los analistas, una de las principales razones por las que el oro está bajo presión es el fuerte aumento de los precios de la energía en los últimos tiempos.
Los altos costos de energía han aumentado la presión inflacionaria, lo que ha obligado al mercado a ajustar las expectativas en la dirección de que la Fed seguirá subiendo las tasas de interés. Esto reduce el atractivo del oro en comparación con los activos rentables como los bonos del gobierno de Estados Unidos.
En la última semana, una serie de grandes bancos de inversión han reducido simultáneamente sus previsiones de precios del oro.
Aunque los nuevos niveles de pronóstico siguen siendo más altos que el precio actual, estas organizaciones se han vuelto significativamente más cautelosas que antes.
Goldman Sachs ha recortado 500 dólares en su previsión de fin de año, y actualmente espera que el precio del oro alcance alrededor de 4.900 dólares por onza.
Mientras tanto, Deutsche Bank redujo su previsión del precio del oro para el cuarto trimestre en un 17%.
Según Deutsche Bank, una de las razones por las que las perspectivas a corto plazo se vuelven menos positivas es que el flujo de capital continúa retirandose de los fondos ETF garantizados por oro.
Este banco considera que la demanda de los fondos ETF, que son la fuente tradicional de apoyo del mercado, está actualmente "claramente ausente".
Además, el hecho de que el precio del oro en China se negocie por debajo del precio en la bolsa Comex también muestra que la demanda de importación difícilmente puede convertirse en un motor para apoyar el mercado a corto plazo.
Sin embargo, los expertos todavía ven un punto brillante importante.
Según DWS Group, la demanda de compra de oro de los bancos centrales sigue siendo muy fuerte.
En el primer trimestre de este año, la cantidad de oro que los bancos centrales agregaron a las reservas alcanzó su ritmo más alto en más de un año. Las encuestas también muestran que muchos bancos centrales planean seguir aumentando la proporción de oro en las reservas de divisas.
El Sr. Darwei Kung predice que este año seguirá siendo un año dinámico para las actividades de compra de oro de los bancos centrales.
Según él, muchos países, especialmente China y Rusia, todavía tienen la necesidad de diversificar los activos de reserva y reducir la dependencia del dólar estadounidense. Se espera que esta tendencia continúe creando un apoyo para el precio del oro a largo plazo, incluso si el mercado todavía está bajo presión de altas tasas de interés y un dólar estadounidense fuerte a corto plazo.
