El mercado del oro acaba de pasar otra semana volátil cuando la presión de compra en mínimos y la demanda de refugio seguro a principios de semana fueron rápidamente reemplazadas por una fuerte ola de ventas bajo la presión de los datos económicos positivos de Estados Unidos, la inflación se mantuvo alta, el dólar estadounidense subió y se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) continúe subiendo las tasas de interés.
El precio del oro al contado abrió la semana en torno a los 4,142 dólares por onza y rápidamente subió a un máximo semanal de 4,220,82 dólares por onza en la primera sesión de la semana. Sin embargo, el impulso alcista no duró mucho a medida que el dólar estadounidense se recuperó fuertemente, mientras que el mercado creía cada vez más que la Fed tendría que mantener una postura más dura para controlar la inflación.
La presión de venta aumentó en las dos sesiones de mitad de semana, lo que provocó que los precios del oro perdieran los hitos de soporte importantes de 4,100 USD y 4,000 USD/onza respectivamente. En un momento dado, el metal precioso cayó al nivel más bajo de la semana de 3,959,38 USD/onza antes de recuperarse.
Al final de la semana, el oro recuperó parte del impulso alcista después de que el dólar estadounidense se debilitara y los rendimientos de los bonos estadounidenses se enfriaran. Además, las nuevas tensiones relacionadas con el Estrecho de Ormuz también impulsaron la demanda de cobertura de riesgos, lo que ayudó a que el precio del oro se acercara a la marca de 4.100 USD/onza. Al cierre de la semana, el precio del oro al contado se situó en torno a los 4.088 USD/onza, una disminución de aproximadamente el 1,65% en comparación con la semana anterior, pero aún así un aumento de más del 1,5% en la sesión de fin de semana.
Los resultados de la encuesta semanal de Kitco News muestran que el sentimiento pesimista sigue predominando tanto en Wall Street como en los inversores individuales.
De los 18 expertos encuestados, el 44% pronostica que el precio del oro seguirá cayendo la próxima semana, el 28% cree que el precio subirá y el 28% restante cree que el mercado se mantendrá estable.
Una encuesta en línea con 238 inversores individuales también dio resultados similares. El 46% pronostica que el precio del oro bajará la próxima semana, el 37% espera un aumento y el 17% cree que el precio fluctuará en un rango estrecho.
Adrian Day, presidente de Adrian Day Asset Management, cree que el mercado se ve actualmente afectado por muchos factores opuestos. Por un lado, el riesgo de que las tensiones geopolíticas regresen y la demanda de liquidez en los mercados financieros sigan siendo factores que respaldan el oro. Por otro lado, la caída de los precios del petróleo podría hacer que la inflación se enfríe en los próximos meses, reduciendo así la presión para que la Fed continúe endureciendo la política monetaria.
Neil Welsh, director de metales de Britannia Global Markets, comentó que el sentimiento del mercado sigue siendo bastante cauteloso, pero la evolución actual es más como una fase de acumulación que un colapso de la tendencia alcista a largo plazo.
Mientras tanto, Darin Newsom, analista senior de mercado de Barchart.com, cree que el flujo de dinero podría regresar pronto al mercado de metales preciosos a medida que los inversores retiren capital del grupo energético. También señaló que los bancos centrales siguen manteniendo la actividad de compra de oro, mientras que los indicadores técnicos muestran que el oro está cayendo en un estado de sobreventa.
El Sr. Rich Checkan, presidente de Asset Strategies International, también mantiene una opinión positiva al decir que la zona de 4.000 USD/onza está desempeñando un papel como un umbral de soporte psicológico muy importante, mientras que el soporte técnico más fuerte se sitúa en torno a los 3.800 USD/onza.
Creo que la reciente venta masiva fue excesiva. Tanto los inversores individuales como los bancos centrales probablemente aprovecharán el nivel de precios actual para aumentar las compras", dijo.
Compartiendo el mismo punto de vista, el analista de metales preciosos Jesse Colombo cree que el oro todavía se encuentra en un ciclo de aumento a largo plazo y que el ajuste que ha durado muchos meses es solo una corrección intermedia del ciclo.
Según él, el área de 3.900–4.100 USD/onza es actualmente una zona de soporte muy importante. El repunte del precio del oro desde esta área, junto con el debilitamiento del dólar estadounidense y la disminución de los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría crear condiciones para una recuperación a corto plazo.
Colombo dijo que había comenzado a abrir posiciones de compra para el oro al considerar que el mercado está reaccionando de forma exagerada ante la postura dura de la Fed.
Si el precio del oro puede cerrar estable por encima de la marca de 4.100 USD/onza, el sentimiento del mercado mejorará significativamente. Entonces, la próxima zona de resistencia estará en el rango de 4.100–4.600 USD/onza", comentó.
Sin embargo, no todos los expertos son optimistas. Sean Lusk, codirector a cargo de la cobertura de riesgos comerciales de Walsh Trading, cree que el oro y la plata todavía tienen margen de ajuste antes de que se formen oportunidades de compra más atractivas.
Según él, el precio del oro podría retroceder a la zona de 3.700–3.800 USD/onza, mientras que el plata podría caer a la zona de 50 USD/onza antes de entrar en un nuevo ciclo de recuperación.
El experto Alex Kuptsikevich de FxPro también advirtió que las señales técnicas todavía se inclinan hacia una tendencia a la baja. Según él, el hecho de que la media móvil de 50 días corta por debajo de la media móvil de 200 días, un patrón llamado "cruce de muerte", podría seguir ejerciendo presión sobre el precio del oro en el futuro.
Mientras tanto, el grupo de análisis de CPM Group continúa recomendando la venta de oro a corto plazo con un objetivo de precio de 3.800 USD/onza y un punto de stop-loss en 4.125 USD/onza.
Según CPM Group, la presión de venta actual proviene principalmente de la toma de ganancias por parte de los inversores, el fortalecimiento del dólar estadounidense, las expectativas de que la Fed continúe aumentando las tasas de interés, la reducción de los precios del petróleo y los datos económicos estadounidenses más positivos de lo previsto. Sin embargo, el grupo de análisis también señaló que cualquier desarrollo inesperado en la geopolítica o la macroeconomía podría revertir rápidamente la tendencia actual del mercado del oro.
La próxima semana, el foco de atención del mercado será una serie de datos de empleo de EE. UU., incluido el informe JOLTS, el empleo en el sector privado ADP, el índice PMI de producción ISM y especialmente el informe de nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls). Estos se consideran factores importantes que pueden dar forma a las expectativas para la política monetaria de la Fed, así como a la próxima tendencia del precio del oro.
