La decepción de los inversores está aumentando a medida que el precio del oro se enfrenta a dificultades en el contexto de la situación inestable continua en Oriente Medio. Sin embargo, a pesar de la presión de venta prolongada, muchos bancos no han cambiado sus previsiones a largo plazo.
El martes, el Banco de Montreal (BMO) publicó una actualización de las previsiones de precios de las materias primas. A pesar de enfrentar muchos obstáculos actuales, este banco canadiense mantiene una postura optimista sobre el oro y la plata.
Los analistas dicen que los precios del oro y la plata pueden continuar la tendencia a la baja a corto plazo, influenciados por los cambios económicos causados por la guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán. Sin embargo, enfatizan que el impulso alcista del mercado solo se ha detenido temporalmente y aún no se ha revertido.
El conflicto iraní no debilita el argumento a largo plazo sobre los metales y la industria minera, sino que incluso lo refuerza. El problema es cuándo el mercado tendrá suficiente confianza en que el conflicto se ha resuelto para volver a aceptar el riesgo", dijeron los expertos.
En la nueva previsión, BMO dijo que el precio del oro alcanzará un promedio de alrededor de 4.800 USD/onza en el tercer trimestre, un aumento del 7% en comparación con la previsión anterior y alrededor de 4.900 USD/onza en el cuarto trimestre, un aumento del 9%.
Este banco también pronostica que el precio medio del oro este año será de alrededor de 4,846 USD/onza, un aumento en comparación con los 4,550 USD anteriores.
A largo plazo, BMO se muestra particularmente optimista al pronosticar que para 2027, el precio del oro se mantendrá estable por encima de los 5.000 USD/onza, con un promedio de alrededor de 5.125 USD/año, un aumento del 26% en comparación con las estimaciones anteriores.
Para la plata, BMO también mantiene una visión positiva, pero cree que las fluctuaciones serán mayores. Se pronostica que el precio promedio de la plata será de 70,6 USD/onza en el tercer trimestre (un aumento del 28%) y de alrededor de 68,1 USD/onza en el cuarto trimestre (un aumento del 31%).
Se pronostica que el precio promedio de la plata este año será de alrededor de 74,5 USD/onza, un aumento del 32%. Sin embargo, este podría ser el pico, ya que se espera que el precio caiga a alrededor de 64,20 USD/onza el próximo año, aunque todavía es un 42% más alto que la previsión anterior.
Creemos que los inversores individuales representan al menos el 60% del flujo de capital hacia los fondos ETF, por lo que su psicología, donde el factor tendencia juega un papel importante, afectará fuertemente al precio del oro en el futuro, especialmente después de que estalle el conflicto con Irán.
En la historia, el oro suele subir con fuerza en las primeras semanas de los principales conflictos, pero esta vez es diferente, ya que el precio ha subido significativamente en los últimos dos años gracias a los grandes flujos de inversión", dijeron los expertos.
La teoría a largo plazo del aumento del precio del oro no ha cambiado, incluida la demanda de diversificación de activos, la devaluación de la moneda y la tendencia a la baja dependiente del dólar estadounidense, pero es posible que tengamos que esperar a que termine el conflicto para que la presión de venta se convierta de nuevo en presión de compra".
Aunque se prevé que el precio de la plata siga subiendo, los expertos se muestran más cautelosos ya que la guerra en Oriente Medio podría debilitar el crecimiento económico mundial, afectando así la demanda industrial de plata.
BMO también cree que el mercado de plata física podría volver a un estado de exceso de oferta, reduciendo así la presión alcista debido a factores de liquidez.
Aunque las perspectivas para los activos tangibles siguen siendo positivas en 2026, creemos que otros metales preciosos son menos atractivos que el oro y que la brecha de precios entre ellos y el oro seguirá ampliando este año", concluyeron los expertos.
