Los ETFs de oro atraen mucho dinero
Los fondos de inversion en bolsa de oro continuaron registrando grandes flujos de capital a medida que el precio del oro aumentaba en medio de preocupaciones sobre aranceles comerciales. Mientras tanto, la inversion en plata aun no ha llegado a su punto, aunque este metal tuvo un aumento de precio superior al oro en el trimestre I/2025 - segun el analisis de los expertos de Heraeus.
En su ultimo informe, los analistas notaron que el Banco Popular de China esta reduciendo su ritmo de compra de oro.
En febrero, el Banco Popular de China reporto haber añadido 16.000 onzas de oro a sus reservas. Este es el cuarto mes consecutivo que el banco compra mas oro desde que se reanudo la compra en noviembre del año pasado.
Antes, entre noviembre de 2022 y marzo de 2024, China compro mas de 1 millon de onzas de oro, con un promedio de 59.000 onzas por mes. Sin embargo, cuando el precio del oro sube, la compra disminuye. Actualmente, con un precio del oro de mas de 3.000 dolares por onza, la compra de oro promedio es de solo 20.000 onzas por mes desde noviembre de 2024.
Ellos insisten en que la reduccion de la compra no necesariamente esta relacionada con el precio actual del oro. Sin embargo, la demanda del banco central ha apoyado el precio del oro en los ultimos 24 meses, y la reduccion de la compra podria debilitar este impulso.
Mientras tanto, los inversores institucionales aumentaron su asignacion al oro a medida que los precios siguieron aumentando: Los fondos ETF de oro registraron fuertes flujos de capital en el ultimo mes. El 21 de marzo, estos fondos compraron aproximadamente 23 toneladas de oro, el mayor aumento en un dia desde 2022.
En el trimestre I/2025, los fondos ETF de oro atrajeron una red de aproximadamente 152 toneladas, elevando la cantidad total de tenencias a su nivel mas alto desde septiembre de 2023.
Sin embargo, la cantidad de oro en ETFs a nivel mundial sigue por debajo de los maximos registrados en noviembre de 2020, cuando el precio del oro se situo por debajo de los 1.900 dolares por onza. A pesar de que la tasa de posesion de oro real es menor, el valor total de los activos bajo administracion (AUM) de los fondos de ETF de oro a nivel mundial esta actualmente en niveles record. El viernes pasado, el valor total de las acciones en custodia era de 268 mil millones de dolares.
El flujo de capital en ETFs de oro puede seguir apoyando el precio del oro, y aunque el precio ha superado los 3.000 dolares por onza, los inversores buscan oportunidades de rentabilidad despues de 18 meses de fuertes aumentos. La nueva politica de aranceles de Donald Trump ha aumentado aun mas la inestabilidad del mercado, cuando se ha anunciado oficialmente un impuesto del 25% a las importaciones de automoviles. Esto ayudo a que el precio del oro en efectivo se elevara a un nuevo record de $3,087 por onza el fin de semana pasado, dijeron los analistas.
La tendencia alcista continuo cuando el precio del oro supero los 3.100 dolares la onza el domingo por la noche, antes de alcanzar un nuevo maximo de 3.128,13 dolares la onza el lunes por la mañana. El precio del oro entregado inmediatamente despues se comercializo a $ 3,108.22 por onza, un aumento del 0.74% en la sesion.
La plata sube, pero no se ha convertido en capital.
Aunque la plata fue el metal con mayor aumento de precios en el primer trimestre, la inversion en plata no ha sido realmente dinamica.
Hasta el fin de la semana pasada, el precio de la plata habia subido un 17.9% desde el comienzo del año - incluso mas que el aumento del 17.5% del oro, a pesar de que el metal ha alcanzado maximos constantes. El primer trimestre suele ser un buen momento para el oro, pero segun los datos de los ultimos 10 años, el segundo trimestre suele ser menos positivo.
A pesar de la fuerte subida de la plata, las tenencias en los ETFs de plata solo aumentaron ligeramente un 0.32% (2.2 millones de onzas) desde el comienzo del año, mientras que los ETFs de oro aumentaron un 5.9% en el mismo periodo.
Sin embargo, los expertos creen que aun hay espacio para que los inversores se interesen por la plata, lo que ayudara a que los precios sigan apoyandose en los proximos meses. La semana pasada, el precio de la plata subio un 3%, acercandose a su maximo de 13 años de 34.87 dolares por onza establecido en octubre de 2024. Sin embargo, la resistencia de $34-35 por onza esta demostrando ser bastante solida en el corto plazo.
La plata tuvo una fuerte venta de desprendimiento el lunes por la mañana, cuando el precio cayo de mas de 34.1 dolares por onza a las 9 am EST a un minimo de 33.507 dolares por onza solo 15 minutos despues de que los mercados norteamericanos abrieran, pero luego se recupero.
