Aunque muchas personas pueden sorprenderse con el reciente avance del precio del oro en realidad durante todo el verano los expertos han advertido a los inversores sobre esta posibilidad.
El oro puede ser un activo extremadamente aburrido cuando se cruza durante mucho tiempo pero cuando explota el impulso alcista puede ser insoportable.
Una vez mas las resistencias esperadas son solo como 'puntos de desaceleracion' en el impulso alcista del oro. Los analistas ahora consideran los 3.500 USD/onza como un nuevo nivel de soporte importante en lugar del nivel de 3.350 USD/onza de solo una semana antes.
Los factores que impulsaron el aumento de precios de casi 3 años del oro todavia existen. El oro sigue siendo atractivo como activo sustituto a medida que la confianza en la 'especialidad' de la economia estadounidense muestra signos de declive.
Esta no es solo una ola de especulacion sino que refleja una vision cada vez mas clara de los inversores sobre el valor de poseer activos tangibles en el contexto del aumento de la deuda publica lo que hace que la inflacion sea mayor y la actividad economica se debilite.
En particular el oro todavia cuenta con un fuerte respaldo gracias a la demanda de los bancos centrales cuando continuan diversificando las reservas alejandose del dolar estadounidense.
La semana pasada Tavi Costa socio y estratega macroeconomico de Crescat Capital señalo que por primera vez desde 1996 las tenencias de oro de los bancos centrales mundiales han superado las tenencias de bonos de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Costa enfatizo que lo mas importante es que la demanda de compra de oro por parte del banco central es solo en la etapa inicial. Predice que el oro podria recuperar el 80% de las reservas totales mundiales.
A principios de esta semana vimos ese potencial cuando un banco central anuncio su primera compra de oro en mas de 30 años. El jueves el Banco Central de El Salvador dijo que habia comprado 13.999 onzas de oro por valor de 50 millones de dolares.
Cabe destacar que en la declaracion oficial el banco dijo que utilizaba las ganancias de las reservas de Bitcoin para financiar el acuerdo. Actualmente el Banco Central de Reserva de El Salvador posee 6.287 Bitcoins valorados en unos 698 millones de dolares.
A pesar de la volatilidad de la moneda electronica en los ultimos años el valor de la propiedad de El Salvador ha aumentado en unos 400 millones de dolares. Esto significa que este pais centroamericano tiene suficiente potencial para seguir comprando mas oro.
El Banco Central de Polonia es otro ejemplo de la demanda de compra de oro. Esta es una de las unidades de compra de oro mas grandes en los ultimos años; sin embargo la actividad de compra se ha estancado en 2025.
Este banco dejo de comprar cuando la proporcion de oro en las reservas alcanzo el umbral del 20%. Pero segun algunas fuentes el gobernador Adam Glapiński dijo recientemente que este umbral podria aumentar al 30%.
Segun muchos analistas la fuerte demanda de los bancos centrales continua fortaleciendo el valor real del mercado. Y a pesar del auge del aumento casi nadie considera que el oro esta siendo valorado demasiado alto.
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