Más del 60% del flujo de capital neto apareció en agosto
Los fondos de oro globales registraron un mes de fuerte atracción de capital en un contexto de aumento significativo del precio del oro.
Según el Monthly Gold Monitor de septiembre de 2026 de State Street Investment Management, el precio del oro al contado aumentó un 9,7% en agosto, el mayor aumento mensual desde enero. Al mismo tiempo, los ETF de oro globales atrajeron netos 17.100 millones de dólares, elevando el flujo total de capital neto desde principios de año a 27.700 millones de dólares.
Considerando esta cifra acumulada, solo agosto equivale a más del 60% del capital neto que los ETF de oro han atraído desde principios de año. State Street evalúa esto como un claro punto de aceleración de la demanda de ETF de oro.
Los datos recopilados por State Street del World Gold Council muestran que el flujo de dinero también está cambiando geográficamente. Si antes la demanda se dirigía principalmente por Asia, agosto registró un regreso más fuerte de inversores a los mercados occidentales.
Los ETF de oro en Europa atrajeron 7,7 mil millones de dólares solo en agosto, elevando el capital neto desde principios de año a 12,7 mil millones de dólares. Esta cifra ha reducido significativamente la brecha con Asia, la región que sigue liderando con 14,7 mil millones de dólares desde principios de año.
En Norteamérica, los fondos atrajeron 7.500 millones de dólares adicionales en agosto. Solo los ETF de oro cotizados en Estados Unidos atrajeron 7.900 millones de dólares, el nivel más alto en un mes desde septiembre de 2025. Gracias a esta nueva ola de capital, el nivel de retirada neta acumulada de capital de la región de Norteamérica desde principios de año es de solo unos 121 millones de dólares.
No solo aumentó fuertemente mensualmente, sino que los ETF de oro globales también experimentaron 8 semanas consecutivas de atracción de capital, con una cantidad total de capital de alrededor de 20.200 millones de dólares. Durante este período apareció la tercera semana de mayor atracción de capital en la historia según los datos citados por State Street.
Los inversores occidentales regresan al oro
La demanda de capital aparece al mismo tiempo que el fuerte repunte del precio del oro. State Street dijo que el precio del oro al contado aumentó un 9,7% en agosto, el mayor aumento mensual desde enero.
El precio del oro ha subido desde por debajo de los 4.100 USD/onza a finales de julio hasta la zona de 4.650-4.700 USD/onza en agosto, antes de terminar el mes en torno a los 4.400 USD/onza. Según State Street, esta recuperación ayuda a atraer de vuelta a una parte de los inversores ETF en Estados Unidos y Europa.
State Street cree que el ciclo de acumulación de los ETF de oro actuales comenzó en mayo de 2024. Después de unos 28 meses, los fondos han acumulado alrededor de 1.102 toneladas adicionales de oro. Los dos ciclos de aumento anteriores duraron 51 meses y 58 meses respectivamente, con una acumulación de oro de alrededor de 1.680 toneladas y 2.327 toneladas. A partir de esta comparación, la organización de gestión de activos cree que el ciclo actual todavía tiene la posibilidad de extenderse.
La escala de SPDR Gold Shares - GLD, uno de los mayores ETF de oro del mundo gestionados por State Street, también es muy grande. A partir del 4 de septiembre, el fondo tiene alrededor de 149,3 mil millones de dólares en activos gestionados, con 368,7 millones de certificados de fondos en circulación.
En el mercado nacional el 8 de septiembre, el precio del oro se recuperó después de la caída anterior. Al mediodía, los lingotes de oro SJC eran comunes en 144,1-147,1 millones de VND/tael, mientras que los anillos de oro DOJI estaban cotizados en alrededor de 145,2-149,2 millones de VND/tael.
Aunque el flujo de capital ETF aumentó fuertemente al mismo tiempo que el precio del oro subió, estas cifras no significan que el flujo de dinero hacia el fondo sea la única razón por la que el precio del oro subió.
State Street también señaló que la evolución del precio del oro todavía está influenciada por muchos factores como la política monetaria, el dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos y la demanda de refugio, en lugar de depender únicamente de los flujos de capital ETF.
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