El precio mundial del oro invirtió la tendencia al alza en la sesión de negociación de anoche, recuperando el importante umbral psicológico de 4.000 dólares estadounidenses (USD)/onza después de sufrir una fuerte presión de venta en la sesión anterior.
En la sesión de negociación anterior, el precio del oro al contado en un momento disminuyó a alrededor de 3.970,2 USD/onza. Sin embargo, la presión de compra regresó gradualmente a medida que el mercado recibió nueva información sobre el sentimiento del consumidor y las expectativas de inflación en Estados Unidos.
Después de que se publicaron los datos, el precio del oro se acercó rápidamente al nivel más alto de la sesión y volvió a superar la marca de 4.000 USD/onza. Esta evolución muestra que los inversores todavía están dispuestos a comprar en la zona de precios bajos, especialmente cuando las perspectivas de inflación a corto plazo muestran signos de alivio.
El importante impulsor que apoya el precio del oro proviene del informe preliminar de julio de la Universidad de Michigan. El índice de sentimiento del consumidor estadounidense alcanzó los 54,4 puntos, superior al pronóstico de 51 puntos de los analistas. Este resultado también mejoró notablemente en comparación con los 49,5 puntos en junio y los 44,8 puntos en mayo.
El sentimiento del consumidor aumentó por segundo mes consecutivo, principalmente debido a la presión de los precios del combustible en las estaciones minoristas que disminuyeron en las últimas semanas. Todos los componentes de la encuesta mejoraron, entre ellos las condiciones de compra de bienes duraderos y las expectativas empresariales para el próximo año aumentaron significativamente.
Sin embargo, el factor al que el mercado del oro presta más atención es la expectativa de que la inflación en el próximo año disminuya del 4,6% al 4,2%. Aunque sigue siendo alta en comparación con la historia, este ajuste refuerza la opinión de que la presión de los precios en Estados Unidos podría estar disminuyendo.
La expectativa de una disminución de la inflación aumenta la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tenga más margen para ajustar la política monetaria en los próximos meses. Las tasas de interés más bajas suelen beneficiar al oro porque reducen el costo de oportunidad de mantener activos no rentables.
Anteriormente, el precio del oro había recibido apoyo de los datos de inflación de junio. El índice de precios al consumidor de EE. UU. cayó un 0,4%, mientras que el índice de precios a la producción para la demanda final cayó un 0,3%.
Sin embargo, el mercado sigue siendo cauteloso porque algunos otros indicadores económicos de Estados Unidos siguen mostrando una resistencia relativamente buena. Las ventas minoristas aumentaron un 0,2%, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 208.000 y el índice de manufactura de la región de Filadelfia aumentó bruscamente a 41,4 puntos.
La mezcla entre la inflación enfriada y la actividad económica positiva hace que las expectativas de un punto de inflexión político claro de la Fed no sean realmente seguras. El mercado de futuros todavía evalúa la alta probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en la reunión del 29 de julio.
El rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. se mantiene alto, lo que también limita en cierta medida el impulso alcista del metal precioso. El rendimiento de los bonos a 10 años cotiza en torno al 4,53%, mientras que el rendimiento a 2 años se sitúa cerca del 4,12%. El índice de fortaleza del dólar estadounidense (DXY) se mantiene estable en torno a los 100,8 puntos.
Además del factor monetario, las tensiones en el Estrecho de Ormuz continúan creando un apoyo para la necesidad de refugio. El transporte a través de esta zona no se ha interrumpido por completo, pero está bajo una gran presión por el conflicto militar y el riesgo de que las rutas marítimas se reduzcan.
Los riesgos geopolíticos hacen que los precios del petróleo se mantengan en un nivel alto, con el petróleo Brent cotizando en torno a los 86 dólares por barril y el crudo ligero dulce estadounidense en torno a los 80 dólares por barril. Esta evolución tiene un impacto bidireccional en el oro.
Por un lado, la inestabilidad en la región de Oriente Medio impulsa el flujo de dinero hacia los activos defensivos. Por otro lado, el aumento de los precios del petróleo podría aumentar el riesgo de inflación, lo que hará que los rendimientos de los bonos se mantengan altos y limite las expectativas de que la Fed recorte pronto las tasas de interés.
Técnicamente, el hecho de que el precio del oro recupere el umbral de 4.000 USD/onza ayuda a reducir la presión de venta a corto plazo. Si se mantiene firme por encima de este nivel, el precio del oro puede dirigirse a la zona de resistencia de 4.008,7 USD/onza, seguida de 4.044 USD/onza.
En la dirección opuesta, la zona de 3.970,2 USD/onza continúa desempeñando el papel de soporte más cercano. Si perfora esta zona, el precio del oro podría retroceder a 3.959 USD/onza o más profundamente a 3.942 USD/onza.
En las próximas sesiones, el mercado seguirá las declaraciones de los funcionarios de la Fed, los cambios en las expectativas de tipos de interés y la evolución del transporte a través del Estrecho de Ormuz. La posibilidad de que el precio del oro se mantenga por encima de los 4.000 dólares por onza también depende de si la disminución de la inflación es lo suficientemente fuerte como para superar el impacto de los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos.
El artículo solo proporciona información sobre la evolución del mercado, no recomendaciones para comprar, vender o invertir en oro. Los inversores deben considerar la capacidad financiera, los objetivos de tenencia y el nivel de tolerancia al riesgo antes de tomar una decisión.
