La razon por la que el precio del oro subio fuertemente anoche

El precio del oro ha subido bruscamente ya que el presidente de la FED parece estar sentando las bases para la posibilidad de recortes de tipos de interes el proximo mes.

En un discurso esperado en la conferencia anual de temas de la FED Jerome Powell mantuvo una postura neutral y cautelosa. Destaco el riesgo de un aumento de la inflacion y un crecimiento economico lento. Sin embargo tambien dijo que aunque los riesgos esten equilibrados la politica monetaria de Estados Unidos podria necesitar ajustes.

A corto plazo el riesgo de inflacion se inclina hacia el aumento mientras que el riesgo de empleo se inclina hacia la disminucion una situacion dificil. Cuando nuestros dobles objetivos son tan tensos el marco de la politica requiere que equilibremos ambos.

Las tasas de interes estan ahora cerca de un nivel neutral de mas de 100 puntos basicos en comparacion con hace un año y la estabilidad de la tasa de desempleo asi como otras medidas del mercado laboral nos permiten ser cautelosos al considerar ajustar las politicas'.

Enfatizo: 'Aun asi con la politica en una zona limitada las perspectivas fundamentales y el cambio de riesgo pueden hacernos ajustar nuestra postura'.

El mercado del oro se disparo a un maximo en la sesion inmediatamente despues del discurso. El precio del oro al contado por ultima vez se registro en 3.353 60 USD/onza un aumento del 0 5% en el dia.

En su discurso Powell señalo que aunque la economia estadounidense en general sigue siendo bastante solida el riesgo esta aumentando gradualmente. Explica que la economia se enfrenta a nuevos desafios ya que los impuestos a las importaciones significativamente mas altos estan remodelando el sistema comercial mundial.

Tambien señalo que las politicas de inmigracion mas estrictas han provocado un ralenti en el crecimiento de la fuerza laboral.

Los economistas dijeron que Powell ha estado siguiendo de cerca el mercado laboral porque la estabilidad de este mercado es la principal razon por la que la FED dudo en recortar las tasas de interes. Sin embargo Powell advirtio sobre el riesgo para el empleo en aumento despues de los decepcionantes datos de julio y los fuertes ajustes a la baja para los datos de mayo y junio.

En general el mercado laboral parece equilibrado pero es un equilibrio extraño debido a que la oferta y la demanda de mano de obra se estancan. Esta situacion inusual muestra que el riesgo de disminucion del empleo esta aumentando. Y si ese riesgo ocurre podria llegar muy pronto en forma de despidos masivos y una alta tasa de desempleo”.

Mientras tanto Powell enfatizo que el riesgo de inflacion sigue siendo una gran preocupacion. Dijo que el impacto de los aranceles en los precios al consumidor se ha demostrado claramente.

Predicemos que este impacto se acumulara en los proximos meses con un nivel y un momento aun inciertos. Un escenario razonable es que este impacto sea solo temporal es decir un movimiento del nivel de precios.

Por supuesto 'una vez' no significa 'todo de inmediato'. El aumento de los aranceles requerira tiempo para difundirse a traves de la cadena de suministro y el sistema de distribucion. Ademas los impuestos seguiran cambiando lo que podria prolongar el proceso de ajuste”.

Enfatizo ademas: 'Por supuesto no podemos considerar la estabilidad de las expectativas de inflacion como algo obvio. Pase lo que pase no dejaremos que un aumento de precios se convierta en un problema de inflacion prolongada'.

Paralelamente al aumento vertiginoso del precio del oro los analistas dicen que el mercado ha apostado una vez mas por la posibilidad de que la FED reduzca las tasas de interes en la reunion del proximo mes.

Al mismo tiempo la herramienta CME FedWatch tambien muestra que el mercado esta valorando al menos un recorte de tasas de interes mas antes de que termine el año.