En el ultimo informe actualizado del WGC, la Sra. Kavita Chacko, Jefa del Departamento de Investigacion del Mercado Indio del Consejo Mundial del Oro (WGC), dijo que el precio del oro sigue subiendo debido a la inestabilidad geopolitica mundial.
El precio del oro ha extendido la tendencia alcista a 2026 y ha establecido continuamente nuevos maximos. En los primeros 13 dias del año, el precio mundial del oro aumento casi un 6%, registrando 5 nuevos maximos historicos y superando el umbral de 4.600 USD/onza. Anteriormente, el precio del oro habia aumentado un 4,2% en diciembre y hasta un 67% en todo 2025, el aumento anual mas alto desde 1979", dijo.
En el mercado nacional, el precio del oro indio tambien aumento en paralelo con el mundial, hasta 139.799 INR/10 gramos. Segun Chacko, este impulso alcista se ve impulsado principalmente por la escalada de las tensiones geopoliticas, la incertidumbre en la politica economica y la persistente necesidad de refugio seguro. Ademas, el flujo de capital continuo hacia los fondos ETF de oro mundiales tambien contribuye a impulsar los precios.
La respuesta de las empresas y los comerciantes muestra que la demanda nacional de oro sigue siendo estable, aunque algo cautelosa. Los altos precios del oro hacen que la cantidad de compras de joyas y el valor de cada transaccion disminuyan, ya que los consumidores se adhieren al presupuesto fijo y cambian a productos mas ligeros, con costos de procesamiento mas bajos.
Las joyas de oro de 22K siguen siendo la principal opcion, pero la demanda de oro de menor pureza como 18K y 14K esta aumentando, lo que refleja una psicologia sensible sobre los precios. La demanda de compra de oro para bodas, esencial, se mantiene estable, desempeñando un papel en el apoyo del mercado.
Los minoristas tambien estan aplicando una estrategia de gestion de inventario mas cautelosa y disciplinada, priorizando los datos, seleccionando una cartera de productos eficaz, aumentando la velocidad de rotacion y creando diferenciacion en el diseño. Mientras tanto, la demanda de inversion sigue siendo fuerte, atrayendo a mas nuevos inversores gracias al impulso alcista del precio del oro.
Segun la Sra. Chacko, las empresas de joyeria cotizadas registraron un fuerte crecimiento de los ingresos en el cuarto trimestre de 2025, pero principalmente debido al factor precio. El aumento de precios del 15% en este trimestre compenso la disminucion de la produccion.
Las joyas de oro liso crecieron bien, mientras que las ventas de lingotes de oro y monedas de oro casi se duplicaron en comparacion con el mismo periodo del año anterior. Los canales de venta digital y el comercio electronico tambien destacaron, con algunas empresas registrando ingresos anuales que aumentaron en mas del 100%.
Solo en diciembre, el flujo de capital neto hacia los ETF de oro alcanzo los 1.290 millones de dolares, el nivel mas alto de la historia. Este es el octavo mes consecutivo en que se registra un flujo de capital positivo, lo que demuestra una demanda de inversion persistente. La cantidad de oro en poder aumento a un record de 8,6 toneladas en el mes, elevando la escala total a 95 toneladas, el nivel mas alto de la historia.
Los inversores estan respaldados por la evolucion menos positiva del mercado de valores y el impulso alcista del precio del oro, consolidando asi el papel del ETF de oro como herramienta para diversificar la cartera.
2025 se considera un año particularmente exitoso para los fondos ETF de oro en India. El flujo total de capital neto alcanzo los 430 mil millones de INR (equivalente a 4,9 mil millones de dolares), con una demanda neta de 37 toneladas, la mas alta hasta la fecha, representando el 5% del flujo total de capital ETF de oro mundial. El patrimonio neto total (AUM) de los ETF de oro aumento a 1.279 mil millones de INR (14,2 mil millones de dolares), elevando la proporcion de India en el AUM ETF de oro mundial del 1,9% en 2024 al 2,5% en 2025.
El numero de inversores en ETF de oro tambien aumento considerablemente, con un aumento del 60% en el numero de cuentas en comparacion con el mismo periodo. A finales de diciembre, el numero total de cuentas alcanzo los 10,2 millones, de los cuales 3,8 millones de cuentas se abrieron en 2025.
Ademas, el oro digital tambien registro un avance significativo. El valor de las transacciones de oro digital a traves del sistema de pago UPI casi se triplico en el año, de 8 mil millones de INR en enero a 21 mil millones de INR en diciembre, con alrededor de 13,5 toneladas de oro compradas en todo el año.
La actividad de negociacion se recupero despues de una caida a corto plazo en noviembre, momento en que la agencia de gestion de valores de la India (SEBI) advirtio que el oro digital no esta gestionado dentro del marco legal actual. Esta evolucion muestra el papel cada vez mayor del oro digital en el mercado, al tiempo que enfatiza la necesidad de completar el marco legal.
Contrariamente a la demanda civil, la demanda de compra de oro del Banco de Reservas de la India (RBI) disminuyo drasticamente en un contexto de precios altos. En 2025, el RBI solo compro 4 toneladas de oro, el nivel mas bajo en 8 años, una fuerte disminucion en comparacion con las 72,6 toneladas de 2024. Sin embargo, las reservas totales de oro del RBI aun alcanzaron un nivel record de 880,2 toneladas.
